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专业、专心、专为您 [10]第 082 期 总第 1070 期 （日刊版） 17 时 00 分出刊 主办：广发证券经纪客户服务部 广发网： 本期编辑：王小平 操作策略 大盘短期预测：整固 大盘中期预测：调整 五一长假后首个交易日，大盘整体呈现低开震荡态势，全日低点探至 2809 点附近，后在低位维 持窄幅震荡，短期反弹动力不足。从盘面来看，券商、地产、钢铁等利空板块继续领跌，而医药、黄 金、智能电网等消费类新兴产业则出现一定回升居于涨幅榜前列，两市个股涨跌比近 1:2，显示短期 市场空方依旧占统治地位，最终大盘日 K 线收出小阳，量能较前一交易日呈现萎缩状态。 假期消息面央行加班再度上调存款准备金率 0.5%，在表明政策继续收缩常态的同时，也给当前 疲弱市场继续打击。首先，此次上调，选择在 PMI 指数公布后，宏观经济数据公布前。5 月1 日发布 的 4 月份的 PMI（制造业采购经理人指数）为 55.7%，比上月上升 0.6 个百分点，显示宏观经济仍呈 现活跃轨迹。但此次上调选择在 CPI/PPI/GDP 等宏观经济数据公布前，显示央行对于经济过热迹象的 进一步担忧，估计 4 月宏观经济数据仍会延续三月逐渐向热的路径，故央行提前上调准备金回收流动 性，本次回收流动性在 2500 亿元至3000 亿元左右，虽回收金额不大，但继续表明政策意图，逐渐收 缩的政策曲线已成为今年常态。其次，从本年度信贷投放角度来分析，此前管理层制定的 2010 年全 年新增信贷的目标为 7.5 万亿。但是，今年 1-3 月份银行新增信贷分别为 1.39 万亿、7001 亿、5107， 合计 2.6 万亿，用全年 25%的时间，完成全年 7.5 万亿目标的 34.6%。应该说央行此举有进一步防范 商业银行继续超额放贷之意，从上述数据来看，随着宏观经济数据的过热，下半年信贷方面的额度不 容乐观。以上利空因素再度使连续破位下行的市场继续疲软，当然也是对目前市场的一个试金石，大 盘能否支撑，未来三天将得到确认。从技术形态来看，短期市场在前期缺口 2800 点附近有短暂整固 的要求，至于震荡后能否企稳反弹还有待进一步观察。 总体来看，短期市场维持反复震荡的概率较大。 操作策略: 总体仍控制仓位。甄别个股优劣强弱择机换股。 （分析师 王小平） 财经要闻 中国人民银行宣布，决定自 10 日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点，农 村信用社、村镇银行暂不上调。调整后，大中型商业银行存款准备金率达到 17% 的高点。 据中国物流与采购联合会发布数据，4 月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为 55.7%，比上 月上升 0.6个百分点。PMI 指数已持续 14 个月保持在 50%以上。 务请阅读正文之后的重要声明 联系人：原燕琼 电话：020873 Mail:yyq@ 第 1 页 共 6 页 专业、专心、专为您 中国社会科学院《经济蓝皮书春季号：中国经济前景分析——2010 年春季报告》指出，从宏观 经济运行的波动轨迹来看，2009 年，在抵御国际金融危机的严重冲击中，我国经济增长越过谷 底，结束了新中国成立以来的第 10轮经济周期的下降阶段；2010 年，有望进入新一轮即第 11 轮经济周期的上升阶段。 (朱洁瑜 摘编） 热点点评 热点板块 代表品种