中金公司--金融街000402公允价值重估带来业绩大幅增长.pdfVIP

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2018-06-11 发布于安徽
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中金公司--金融街000402公允价值重估带来业绩大幅增长.pdf

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业绩回顾 2009 年8 月20 日房地产研究部白宏炜推荐分析员 baihw@ 金融街(000402.CH) 宁静鞭联系人公允价值重估带来业绩大幅增长 ningjb@ 上半年业绩每股0.30 元，略超预期：主要财务信息金融街今天公布了 09 年中报业绩，上半年实现净利润 ( 百万元) 2006A 2007A 2008A 2009E 2010E 7.55 亿元，合每股收益0.30 元，同比增长445.7% ，略超主营业务收入 3,482 4,214 5,595 4,187 7,268 我们的预期。公司上半年录得公允价值变动收益 7.9 亿 (+/-) 74% 21% 33% -25% 74% 元以及转让招商银行股票获得投资收益1.15 亿元，成为营业利润 952 1,342 2,040 1,471 2,453 业绩略超预期的主要原因。 (+/-) 49% 41% 52% -28% 67% 净利润 535 2,002 1,039 1,337 1,548 正面： (+/-) 31% 274% -48% 29% 16% • 中期营业收入达15.04 亿元，同比上涨33.9% ，主要每股盈利元 ( ) 0.22 0.81 0.42 0.54 0.62 受益于房地产销售收入同比大幅上涨 81%至 10.75 (+/-) 31% 274% -48% 29% 16% 亿元，主要结算项目为德胜国际中心、惠州巽寮滨市盈率 53.3 14.2 27.4 21.3 18.4 海旅游度假区项目及南昌紫金园。市净率 7.1 4.7 2.0 1.8 1.6 EV/EBITDA 35.0 10.3 19.8 14.8 13.5 • 账面现金达83 亿元，财务状况稳健：期末公司净负净资产收益率(%) 13.4 33.2 7.1 8.4 8.9 债率21.3% ，公司账面现金达82.7 亿，较年初上升现金分红收益率(%) 0.62 2.61 1.31 1.68 1.95 13%。整体来看公司现金充沛、财务状况稳健。股票信息 A股当前股价人民币11.48 负面：股票代码 000402.CH • 三项费用率为19.3%，较去年同期上升3.5 个百分点，日成交量（百万股） 39.25