21讲国际收支.pdfVIP

经济学原理 NSD经济学双学位2010年秋季学期 第21讲、国际收支与汇率 卢锋 原理21讲国际金融汇率卢锋 1 主要内容 •1）国际收支帐户 •2）汇率基本概念 •3）汇率形成的供求分析 •4）人民币汇率体制和汇价演变 •5）实际汇率和巴拉萨效应 –参考阅读：卢锋 《经济学原理（中国版）》 第29-30章 原理21讲国际金融汇率卢锋 2 人民币升值问题争论 • 2001年8月7日英国《金融时报》发表 “中 国的廉价货币”一文，同年9月6 日《日本 经济新闻》发表 “对人民币升值的期望— 中国威胁论的升级”一文， • 以此为标志，开始有关人民币是否汇率低 估，是否应当升值的讨论。2005年7月21 日政府改革盯住汇率制，转而实行有管理 浮动汇率制，并对人民币显著升值。然而 相关争论并没有结束。 原理21讲国际金融汇率卢锋 3 汇率争论的涵义 • 汇率水平对经济运行具有重要影响， 汇率制度选择对于经济增长具有重要 体制含义。 • 人民币升值压力在政策和理论层面提 出了挑战性问题，从一个角度体现了 中国特殊成长时代环境和具体道路特 点。 原理21讲国际金融汇率卢锋 4 汇率讨论提示的问题？ • 什么是国际收支关系和汇率？汇率 决定机制是什么？为什么外汇储备 上升表明汇率低估？ • 相联系的问题包括：什么是总需求 和总供给？如何度量？什么是总需 求过热 （通货膨胀）和总需求不足 （通货紧缩）？ 原理21讲国际金融汇率卢锋 5 国际金融 • 国际收支与汇率是国际金融学中心问题。 • 国际收支从收入和支出角度描述一国对外 交易数量关系，并分析这一数量关系保持 平衡所需要的条件及其变动规律。 • 汇率反映本国货币与外国货币交换比率。 与价格供求关系相类似，汇率受到国际收 支状况影响，另外汇率变动又对国际收支 发生调节作用。 原理21讲国际金融汇率卢锋 6 国际收支帐户 • 国际收支帐户（balance of payments accounts）是一种统计报表，记录特定时期 一国与别国交易活动。依据交易对象分为： • 1）经常帐户 （current account）记录因商 品和服务进出口以及收入转移等交易活动。 • 2）资本和金融帐户，简称资本帐户(capital account)，记录因为资产交易活动，资产是 任何一种持有财富形式，如厂房、股票、债 券、货币和土地等。 原理21讲国际金融汇率卢锋 7 经常帐户分类（1） •1）商品贸易或有形贸易 (Tangible )。中国从加拿大进口 小麦，向欧洲出口纺织品等。是经 常帐户中最重要项目。 •2）服务贸易，包括运输、旅游、 通讯服务、建筑服务、保险服务， 以及咨询、广告等商业服务等等。 又称无形贸易(Intangible