浅议博弈论与中国股票市场.docVIP

浅议博弈论与中国股票市场 da叩nelltObservcr mI 题的经济学分支学科，呼之欲出。就是在这段时期，刚刚成立不久的联合国和世界银行等国际机构组织，也表现出对发展中浅议博弈论与中国股票市场国家的极大兴趣，同样也是在这段时期，口王晋南纪梦晨王富炜许多欧美国家的国内问题专家以发展经济学家的名义出现，发展经济学开始成为(北京林业大学，北京100083) 热点学科。从此，各种各样的发展模式和理论观点相继被提出，发展经济学也就作为现代经济学的一个新的分支，在西方逐步形成和发展起来。三、新型发展经济学的建立20世纪70年代末、80年代初，中国实行了改革和开放的经济政策，随之当代西方经济学说陆续系统地被引入和介绍一、中国股票市场的特征等〉、中小投资者〈散户).进来，人们对发展经济学产生了日益浓厚中国股票市场属于并不成熟的资本现阶段，我国证券市场中普遍存在着的兴趣，我国的一些学者张培刚、谭崇台，市场，按照市场有效理论，中国的股票市政府与机构及个人投资者之间、机构投资不仅对发展经济学充满着信心，而且正确场属于弱市场。而且，中国股票市场带有者相互之问、机构投资者与个人投资者之地提出了摆脱困境的出路。明显的;政策市;特征，其中存在大量的阅、上市公司与政府和投资者之间几个层新发展经济学具有如下几方面的特;庄家;且其能够左右股市的趋势。次的博弈行为.不同时期，几个层次博弈点=政策性因素影响股市的运行本身违行为的作用程度是不同的.股市上的博弈第一，把发展中大国作为重点研究背了正常股市的运行规律.从长远来看，政主体之间的博弈过程是十分复杂的，每对对象，兼顾中小型发展中国家的研究。策性因素对股市本身的发展及这种股市主体之间的博弈均能对股市产生很大的第二，从社会经济发展的历史角度探中搏弈双方参与人均不利，这一点无论是影响.股市价格的波动实质上是不同参与根索源.不是就经济谈经济，而是联系历国家还是投资者都得到了承认:但是，从各者问行为憾弈的结果.史、社会、政治、文化、教育等方面，综合地自的自身利益出发，当前国家与投资者都本文当中，为了简化分析，突出重点，探讨发展中国家的经济起飞和经济发展。对中国股市的政策运作存有依赖性。这便我们忽略上市公司的博弈主体地位，只将第三，从发展中国家的本国国情出是政策性因素影响下的中国股市得以持其作为股票市场的自然供给者。重点分析发，制订发展战略。续运转的原因，也是处于制度变迁中的中以下三类博弈:第四，注意研究计划与市场两者之间国股市的一个重要特点.a)监管层与机构投资者问的博弈关系在不同类型发展中国家的新发展。二、情弈的参与者b)机构投资者间的博弈目前，从计划经济向市场经济转型的博弈的三个基本要素为参与者，策略c)机构投资者与散户间的博弈问题，可说为发展经济学提供了广阔的研和支付。中国股票市场上的参与者主要有三、监管层与机构投资者间的博弈究领域，并已成为新发展经济学的重要内上市公司、监管层(代表政府〉、、机构投资一一-救市?不救了何?容之一.者〈包括:共同基金、QDTI、QFD、保险基金对于是否监管层是否应该采取主动救四、发展经济学的研究展望;政府在发展中的角色;。这被认为是然而，二战以后发展中国家最成功的2. ((发展经济学手册班.1991年英文版，第一巷，;当前最激动人心、结果最富争议性的一第41页.发展典型日本和东南亚国家.从理论与现个发展问题飞在50至60年代发展经济3.迈耶主编《发展经济学的先驱))，经济科学出实双方面看，这些新兴国家与地区的超常学的黄金时代，因为当时主流宏观经济学版社，19四年版.规发展的确有政府的有效干预起作用:就是建立在凯恩斯主义遗产和福利经济4.凡勃伦.((经济科学的先驱概念)), ~晦济学季;东亚模式;的特色之一也恰在于政府的学基础之上，也使得发展经济学家像强调刊).14卷，第240-690页.作用。因此，这又产生了诸多问题:是否东经济增长的重要性一样，强调政府干预对5.潭崇台.(~发展经济学:)).上海人民出版社.亚政府对发展过程的干预没有同时破坏经济增长的重要性.然而，随着新自由主1989年版市场机制?我们是否没有很好地研究;非6.迈耶主编峨展经济学的先黝，经济科学出义的滥斜以及一般化，尤其是实践中的计古典;领域成功的政府干预的存在1;好人版社.1988年JIIi.第177页.划与理论上的计划之间在结果上严重背政府;以及;好统治;的全部含义是什么?7.马歇尔.((经济学原理抽，下卷，商务印书馆离，使得人们;对计划的狂热平息下来，潮等等。所以，对政府在发展中的作用应重1983年版第141页.流转向对市场的兴趣m政府失灵;一度新思考，也成为发展经济学今后发展的研8.拉尔.lt;lt;发展经济学的贫困)).1985年英文取代;市场失灵;成为一个新流行语，而究重点之一。.版.第109页-80