中国OFDI的法律制度寻求动机研究——扩展引力模型的面板数据实证检验.docVIP

中国OFDI的法律制度寻求动机研究——扩展引力模型的面板数据实证检验 第31卷第4期经济经纬Vol. 31 No.4 2014年7月Economic Survey Jul. 2014 中国OFDI的法律制度寻求动机研究一一一扩展引力模型的面板数据实证检验谢孟军l气羊婷婷3(1.山东工商学院国际商学院，山东烟台264005;2.山东大学经济研究院，山东济南250100;3.河海大学商学院，江苏南京210024) 摘要:笔者通过把法律制度嵌入扩展投资引力模型，利用我国2003年-2011年向58个代表性国家(或地区)投资的面板数据，实证研究投资国和投资东道国(或地区)法律制度对我国OFDI的影响。实证结果验证了传统投资引力模型结论的正确性，同时认为我国OFDI具有明显的法律制度寻求动机，投资东道国(或地区)良好的法治运行环境和对私有产权的保护对我国OFDI有较大引力，我国目前法治完善度和产权保护度还相对较低，是助推OFDI的重要因素。文章结论对政府制定OFDI发展战略优化海外投资地理结构有一定的参考价值。关键词:OFDI;法律制度;引力模型基金项目:国家社会科学基金重大项目(11 amp;ZD048) ;山东省软科学研究计划项目(2013RKBOl107);国家社会科学基金项目(12BJY121) 作者简介:谢孟军(1983-) ，男，山东聊城人，山东工商学院讲师，山东大学经济研究院博士研究生，主要从事国际贸易学、新制度经济学研究;单婷婷(1986-) ，女，江苏盐城人，河海大学技术经济及管理专业博士，主要从事技术创新、区域经济研究。中图分类号:凹52.62文献标识码:A文章编号:1α后-1096(2014)04-α脱-06收稿日期:2013-02 -26 全的法律法规，能够有效惩处社会犯罪行为，为资本一、文献述评的正常运行提供法律保证，法律制度对资本跨国流改革开放以来，我国经济实现了前所未有、世界动是否存在影响是一个非常值得研究的问题。罕见的持续快速增长，现已发展成为世界第二大经国内外学者关于OFDI动机的研究很多也很深济体，经济实力的增强对OFDI(对外直接投资)的入，但是从制度的角度来解释资本跨国流动现象的发展形成一定推力。《中国对外直接投资统计公文献直到20世纪末才开始出现，研究结论一般认为报》的统计数据显示，2012年我国非金融类对外技制度质量较高的国家(或地区)资本运营的交易成资达772.2亿美元，投资范围分布在六大洲，成为世本较低，寻求好的制度安排是OFDI的重要动机。界第五大资本输出国。李晓峰等(2012)认为我国王元龙(1996)对大型跨国公司的投资行为进行研对外直接投资将在一个较长的时期内处于高速发展究，把投资动机分为九类:开拓市场型、获取资源型、的趋势。OFDI的寻求动机成为当前研究的新热点获取利润型、提高效率型、分散风险型、技术寻求型、问题，影响资本跨国流动的因素很多，其中有些资本污染转移型、全球战略型以及政策寻求型。Meyer受国外良好制度环境的吸引，科学的制度安排可以等(2001)认为如果一个国家(或地区)的制度质量降低交易成本，能为企业海外的生产经营提供制度较低，企业生产经营的程序繁琐，所承担的交易成本保障。法治完善度比较高的国家(或地区)拥有健也较高，不利于企业规模的扩张，而好的制度环境能.62. 为资本流动提供便利条件。Globennan等(2∞2)通(Aij)β6eij 过研究美国的OFm行为，认为美国的资本大部分其中Qij表示国家(或地区)之间的资本流量，瓦流向英美法系、行政效率较高以及市场比较自由的表示i国(或地区)的经济规模，毛表示j国或地区的国家。Bucley(2∞7)通过研究中国1984年-2001 经济规模，风表示i国(或地区)的人口数量，N表示j年向49国的投资行为，认为中国的改革开放提高了j国(或地区)的人口数量，R，j表示i与j国家(或地政策自由度，制度质量的提高对OFm有明显的推区)之间的制度阻力因素，Aij表示i与j国家(或地动作用。Dunning等(2008)利用国际生产折衷理论区)之间的制度助力因素，8为随机误差项。it分析制度因素对OFm的影响，认为制度质量和经根据引力模型的基本原理，上述公式又可以表济效益及社会福利呈正相关关系，微观层面企业制述为度是影响企业投资决策的重要因素。张向等Qij =卢。(YJβ1(鸟)向(D，)向(M#039;j)β#039;4eij(2011 )从我国外资立法发展变化的角度对法律制其中Y表示经济规模，D表示地理距离，M表示度对OFm的影响进行规范研究，认为产权保护法除经济规模和地理距离以外的其他影响因素。的完善、政府对经济的干预受法律约束等对资本有鉴于取对数不改变原函数性质的原则，对上式较大引力。Ramasa町等(2012)通过研究中