期货理论与中国期货实践20101108.ppt

掌握定价权就是掌握经济命脉 *世界上最大的石油生产国是：俄罗斯、沙特、科威特。 但是，石油定价中心在纽约、伦敦。 *世界上最大的大豆进口国是：中国； 但是，大豆定价中心在芝加哥。 *世界上最大的黄金生产国是：南非、中国； 但是，黄金定价中心在纽约、东京。 *世界上最大的铜生产国和出口国是：智利； 世界上最大的铜需求国是：中国； 世界上最大的铝生产国和需求国是：中国； 但是铜等基本金属定价中心在伦敦、纽约、上海。 （九）目前期货人才现状 根据期货业协会的数据（2009年），全国取得《期货从业人员资格证书》的期货从业人数仅为21701人，其中，取得期货执业证书的人员只有7586人。 哪些地方需要期货人才呢？ 期货市场涉及到18个产业链。大量生产企业（铜铝橡胶农产品生产加工企业）、贸易企业、证券公司、基金公司、期货公司等。 随着股指期货推出，迅速膨胀的期货业与人才现状出现了尖锐的矛盾。证券公司也需要配备具有期货从业资格的人员。 结束语——期货行业就业思考 期货从业资格是必备的。（中国期货业协会） 是否有宏观经济和金融市场的基本知识？ 是否对交易的期货品种基本面有深入了解？ 是否清楚期货价格波动特性和期货交易技巧？ 是否掌握了资金管理和风险控制原则？ 期货行业是需要一定积淀的! 上海期货交易所阴极铜标准合约 交易品种 阴极铜 交易单位 5吨/手 报价单位 元( 人民币)/吨 最小变动价位 10元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价+3% 合约交割月份 1-12月 交易时间 上午9:00―11:30?? 下午1:30―3:00 最后交易日 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 交割日期 合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延) 交割品级 标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467―1997 标准阴极铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。 替代品：1、高纯阴极铜，符合国标GB/T467-1997高纯阴极铜规定； ???? 2、LME注册阴极铜，符合BS EN 1978:1998标准(阴极铜等级牌号Cu-CATH-1)。 交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5% 交易手续费 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 交割方式 实物交割 交易代码 CU 上市交易所 上海期货交易所 期货法(制定中) 刑 法 交易所章程 交易所交易规则 实施细则（共 11 个） 实施细则 交易所章程 交易所交易规则 《 （证监会） 五个配套管理办法 （证监会） 《 期货交易管理暂行条例 》 （国务院） 期货交易管理条例 （国务院） 最高人民法院关于审理期货 纠纷案件若干问题的规定 《期货交易所管理办法》 《期货经纪公司管理办法》 《期货从业人员管理办法》 《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》 《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》 交易所 2004-2009 2009 2010-4-16 2009 年全球衍生品交易量居前的交易所 四家期货交易所上市交易品种 上海期货 交易所 铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶、 黄金、螺纹钢、线材 大连商品 交易所 玉米、黄大豆一号、黄大豆二号、豆粕、 豆油、棕榈油、聚乙烯、聚氯乙烯 郑州商品 交易所 小麦、棉花、白砂糖、绿豆、 PTA、菜籽油、早籼稻 中国金融期货交易所 沪深300股票指数期货 （2010年4月16日上市交易） 现金交割 实物交割 1999年—2009年中国期货市场成交金额增长图 （亿元） 2.期货市场投资者结构不断完善 发达国家期货市场的投资者结构是以机构投资者为主体，银行、期货投资基金、对冲基金、期货公司、证券公司、信托公司是主要的机构投资者。 目前，我国期货市场的的投资者结构是以中小投资者为主体，机构投资者比例还较低。 随着,证券公司、商业银行等金融机构被批准逐步进入期货市场，将使期货市场投资者结构更趋合理。 3.期货市场金融化、国际化趋势加快 仓单融资质押业务继续推进，将成为联系期货市场和商业银行、贸易商的纽带。 上海国际金融中心建设将更加促进期货发展，加快我国期货市场国际化的进程。比如，保税交割制度的引入、期货市场“合格境外机构投资者” (QFII) 制度、允许外资企业参与期货交易等等。 受中国证监会集中统一监督管理，并按照其章程实行自律管理的法人。上海期货交易所目前