股市20年：云东无畏 一位证监局长的肖像.docVIP

股市20年：云东无畏 一位证监局长的肖像 我们这里不在于仅向您展示一个“具象”的证监局长，我们意在通过他的市场实践，展示中国证券市场一线监管者的风雨历程。张云东20年来的个人经历是众多监管者的人生缩影。 　　一次出差的机会让他与证券市场结缘，让他“南漂”，吃上了“证券”这碗饭。 　　1988年夏季，中国南方有些燥热。一位来自“内地”的高个子青年怀里揣着一份在全国理论研讨会上获奖的企业改革论文，敲开了深圳体改委的大门，他幸运地撞上了当时的深圳体改委主任。这位幸运者就是张云东。于是体改委系统早期证券市场的建设中多了一名参与者。从1993年深圳证管办（深圳证监局的前身）成立起，他就处在监管前沿，其中10年的时间担任深圳证监局的“一把手”。 　　张云东生长在陕西，内里透着秦人风骨。1952年的大龙，身高一米八七，是全国证监系统中的“高峰”。人生精进，岁月悱恻。屈指算来张云东做职业监管者转眼间18年过去了。 　　⊙记者 平实 红伟 ○编辑 鸿文 　　（一） 　　中国证监会外派证券监管局有36个，可称之为1800多 名证监子弟兵。在几十个派出机构中，敢于说上几个“率先”的恐怕不容易。 　　在记者的案头，摆着厚厚三本深圳证监局多年来的监管记事和文件摘编。披阅这笔流水账，中国证券市场的一个侧影舒展开来。深圳局有“十八项”载入史册的自豪。其中一类是强势监管主动担责打响的“第一枪”，另一类是弥补制度缺陷的监管创新，而主政者正是张云东。 　　张云东在辖区内有“号”，一个是敢说，一个是真做。 　　该出手时就出手。让我们先看一个漂亮战役。2001年8月19日，一份深圳证管办的报告放在了证监会主席的办公桌上。一串数字触目惊心：这年8月，上市公司三九药业超过25亿元资金被母公司三九集团及关联方挪用，这些资金占当时三九医药净资产的96%。也就是说，本应属于投资者的上市公司的钱被母公司掏空花了。 　　当时，大股东和关联方占用上市公司资金是一个相对普遍现象，套用托尔斯泰的名言可称之：“占用的理由家家相似，占用的规模和程度各个不同”。这是“新兴加转轨”的中国市场的一个阶段性特征。一些国企集团的经营者们头脑中的“固有意识”的偏狭甚至认为大股东占用控股上市公司资金是“合情合理”的，并没有违反市场三公原则。这种观念表现在三九集团便是一个极端的例子。 　　法在哪里呢？现行法规没有对大股东占用资金的条款。无法可依。另外一种压力可能更大，那就是“光环”之下的护身符。当年，三九集团时任负责人是全国的明星企业家，还是全军总后系统学习的榜样。 　　查吗？能挡住阻力吗？局里产生了畏难情绪。当时正在中央党校学习的张云东借着一部电话，及时召开了电话会议。张云东的四点分析赘文如下：第一，法律法规没有禁止大股东占用上市公司资金条款，但三九集团行为严重地侵害了广大中小投资者的利益，明显违反法理精神，监管者不出手就是失职；第二，尽管对三九医药大股东占用上市公司资金的行为不能直接进行处罚，但是只要对其巨额占用行为在媒体上予以公开批评，就会极大地震慑当事人和其他类似行为人；第三，虽不能直接处罚大股东占用行为，但可以采取迂回战术，对其巨额关联占用未披露信息依法处罚；第四，可以通过对三九医药案件的处理，针对在监管实践中发现的无法可依的具体问题提出相应的立法建议，促进法制建设和市场进步。 　　思想决定行动。“不管遇到了多大的困难，这件事情必须一查到底，出了问题我来负责。”张云东说。全局统一思想、一致行动。 　　此次电话会议对深圳证监局影响深远，不仅在于引导该局打响了全国清欠第一枪，而且形成了该局的价值判断和标准。 　　由于我国资本市场是一个新兴加转轨的市场，法律法规不尽完善，监管经常会面临边缘和“灰色地带”。是按部就班地照章办事，还是根据市场情况实事求是地创新展开监管工作，对一线监管是一个重要的课题。面对监管迷茫时，深圳证监局就是运用查处“三九案件”中的“价值判断和价值选择”作为行动标准，后来还丰富充实为“四个有利于”——“遵守法律法规并遵循法理精神，保护中小投资者的合法权益，维护市场秩序，促进市场效率。” 　　查处三九案并不一帆风顺，张云东和时任三九负责人的正面交锋，或许能还原当时的艰难。期间，在某位领导的引见下，在中央党校学习的张云东推辞不过，与时任三九负责人有了一次面对面的对话。这位负责人一进张云东的宿舍就往沙发上一坐，先是把与中央几位主要领导的见面次数历数一遍：“我们军队企业有些特殊性……”。张云东则微笑着说：“赵总，我是军人出身，我懂军语，作为一个军队企业，如果不上市，跟这些投资者没有关系，你爱干什么干什么。但是上了市，涉及广大中小投资者的利益，你必须遵守法律法规。”问答机锋暗现。 　　查三九案的效应开始发酵。 　　2001年8月27日，中央电视台在《晚间新闻》将中国证监会对三九医药及其董事长以