试析会计信息公司治理和高管人员薪酬制定阎题研究.docVIP

试析会计信息、公司治理与高管人员薪酬制定阎题研究 （作者:___________单位: ___________邮码: ___________） 　　论文关键词：会计信息　公司治理　高管薪酬 　　论文摘要：本文以委托一一代理理论所引发的公司治理为研究的起点，强调公司治理对股东、董事会和高管人员各自权、责、利及三者之间的制衡关系的界定以及道德风险和逆向选择问题的解决，深入剖析了会计信息与公司治理之间天然的联系，并对高管人员的薪酬制定做了简要的阐述 　　我国学术界对公司治理改革问题的研究始于上个世纪末，许多经济学家和法学家在引进、介绍和借鉴国外有关公司治理的理论及实践经验的基础上，对我国公司治理改革各个方面的法律问题展开了讨论。从股东大会中心向董事会中心转移，到利益相关者共同治理理念的形成;从开始尝试引进独立董事制度，到制订《上市公司治理准则》进一步规范上市公司治理，我国借鉴国际公司治理立法经验的步伐越来越快，在上市公司股权结构的完善、股东代表诉讼、独立董事制度、董事、监事、经理层的激励约束机制、上市公司信息披露等公司治理的主要方面都取得了较多的研究成果。但是，对于在公司治理中发挥重要作用的薪酬制度研究偏重对公司治理法规的探讨，在上市公司高管层的激励问题上的研究比较偏重股权激励。本文希望从委托—代理理论出发，找到新的切人点，为丰富我国公司治理的研究思路，为我国的公司薪酬改革提供借鉴性的思路。 一、会计信息与公司治理 会计信息在现代公司制下股东与经理之间这一主要的矛盾冲突中到底起到一种怎样的缓解机制，其治理效果如何;高管人员的行为又将如何反向地对会计信息系统的运行造成影响。这种影响治理和改进的途径是什么等等，将大大丰富我们对会计信息与公司治理这一基本命题的认识。本文的论述即基于这样一种思路。 (一)现代公司制度下的会计信息的作用 现代公司制度中股东和经理之间的关系是典型的委托—代理关系。双方存在严重的信息不对称，从不对称信息的角度看，代理问题分为逆向选择和道德风险。事前的信息不对称导致逆向选择—资源的次优配置严重时引起市场关闭;事后的信息不对称引发道德风险—掌握信息优势一方的机会主义行为。两权分离、股权分散的现代公司环境下，信息不对称更是深刻地刻画了以管理层为代表的公司内部与以股东为代表的公司外部各方之间的信息分布现状。在这种信息不对称环境下，在控制所有者逆向选择过程中，会计信息的决策有用目标与在缓解经理人道德风险问题上会计信息的受托责任目标得到有机的结 什么是逆向选择?在证券市场上，逆向选择是指处于企业外部的所有者在假定没有信息披露或信息披露不足、虚假的情况下，做出决策，客观上将引起错误的证券定价，进而导致社会资源的错误配置;或者由于理性的所有者事先已充分估计了自己处于信息劣势地位，使得在做出购买公司证券等决策时会格外谨慎，从而大大降低了资本市场的流动性，进而导致市场萎缩。会计信息通过充分、及时的披露向外部所有者传递有助于其决策的内部信息，以提供一种“平等的交易环境”，从而控制逆向选择问题。 由于信息不对称及受限于监督观察的成本，股东等外部出资方无法知道企业内部管理者的真实行为。从而管理当局可能在追求自身效用最大化的同时，损害股东利益。如没有履行勤勉尽职的管理职责，挥霍浪费转移资产等，进而将公司状况的恶化归结为他们不可控制的因素，以逃避责任。为控制经理人的道德风险，需要有良好的监督评价考核体系，而会计信息指标如净利润等则提供了衡量经理人业绩的尺度。另外，会计信息还可以间接通过外在的资本市场和经理人市场更好的完成竞争性的资本控制和经理人才的挑选。因为经营业绩不佳的经理在资本市场将得不到追捧，面临着股东用脚投票而被接管撤换的威胁;同时自身的人力资源价值也会受到损失，遭受到重新寻找工作时的谈判能力的下降。在信息非对称环境下，借助于会计信息，市场不仅完成了对企业，还完成了对人力资本的定价，并使人才的流动顺利进行。 (二)会计信息与公司治理的互动关系 会计信息与公司治理有着天然的联系，它们构成了企业微观经济运行不可或缺的组成部分。充分完善的会计信息系统在减少信息不对称、控制逆向选择及限制道德风险方面发挥着重要作用。一方面，借助于有效的对外信息披露及审计制度，会计信息支持了外部竞争性市场体系的有序运行，保证了外部治理机制对经理偏离股东利益行为构成可置信的威胁。另一方面，在内部治理结构机制中，会计信息直接发着监督评价和契约沟通的治理价值。不可信任的会计信息曾经导致十八世纪末荷兰东印度公司的覆没，也是二十一世纪以来安然公司、世通公司等一系列具有大杀伤力商业丑闻的根源。 本文将会计信息在公司治理中的角色定位为:提供高质量的会