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第四章 利息与利息率 利息与利息率 利息 利息率 利率理论 我国利率的改革 第一节 利息 一、人类对利息的认识 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 2. 补偿由两部分组成： ⑴对机会成本的补偿； ⑵对风险的补偿。 二、利息的实质 1.利息的来源 利息报酬说——配第 资本租金论——诺思 利润论——马西 节欲论——英国西尼尔(Senior) 边际生产力论——美国克拉克(Clark) 时差利息论——奥地利庞巴维克（B?hm-Bawerk） 时间偏好论——美国费雪(Fisher) 流动性偏好论——英国凯恩斯(Keynes) 时差利息论 时差利息论的倡导者是奥地利经济学家庞巴维克（ B?hm-Bawerk ）。 利息来源于借贷发生到到期偿付之间存在的时差。 现在财货的价值通常高于同种等量的将来财货的价值。 在贷出一定量的货币或实物后，必须在收回时得到一定量的“贴水”，这一贴水就是利息。 时差利息论的应用——货币的时间价值 第一节 利息的来源与本质 马克思主义的利息来源理论 利息是平均利润的一部分，是剩余价值的特殊形式。 在奴隶社会或封建社会，高利贷的利息体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系 在资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物，但资本主义生产关系被掩盖 马克思认为应从借贷资本的运动过程去揭示利息的来源和本质。利息就其本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分，体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了借贷资本家和职能资本家瓜分剩余价值的关系 在社会主义市场经济下，利息来源于国民收入或者社会财富的增值部分 三、利息转化为收益的一般形态 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态： 资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本； 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。 四、资本化 1. 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为“资本化”。 2. 资本化公式： 收益资本化在经济生活中被广泛地应用。 例1:地价=土地年收益/年利率 例2:人力资本价格=年薪/年利率 例3:股票价格=股票收益/市场利率 第二节 利息率 一、利息率及其计算 1.含义：利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。 2.利息率的计算 利息率= 利息额/借贷资金额 × 100% 利率可分：年利率、月利率、日利率 利率计算可分： （1）单利法 S=P（1+r×n） （2）复利法 （1）单利法计算公式 （2）复利法计算公式 （一）利率种类 按照利率的表示方法可划分为：年利率、月利率与日利率 按照利率的决定方式可划分为：官定利率、公定利率与市场利率 按照借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率 按照信用行为的期限长短可划为：长期利率与短期利率 按照利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率 按照所处的地位不同，可分为基准利率和市场利率 年率、月率、日率 ★按计算利息的不同期限单位划分: 年利率(annual interest):以年为单位计算利息时的利率，通常%表示。 月利率(monthly interest):以月为单位计算利息时的利率，通常‰表示。 日利率(daily interest):以日为单位计算利息时的利率，通常以‰0表示。 中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，0.1‰。 ★按不同的利率决定方式划分: ▲官定利率(official interest rate)又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行。 ▲公定利率(pact interest rate)由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行。 ▲市场利率(market interest rate )是指按市场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内在力量对利率形成的作用。 ★按借贷期内利率是否变动划分: ▲固定利率(fixed rate)是指在整个借贷期间内按事先约定的利率计息而不作调整的利率。 ▲浮动利率(floating rate)是指在借贷期间内随市场利率的变化而定期进行调整的利率。 实际利率与名义利率 1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。 2. 考虑进补偿通货膨胀风险的利