风险投资和创新.pptVIP

风险投资与创新两大命题：是金融，不是金融 什么是风险投资 风险投资， Venture Capital, 亦译为创业投资。 风险投资是由投资后积极参与管理的金融中介机构投入到新兴的私人企业中的权益资本，或权益资本连接 (equity-linked)。(Kortum, S. and J. Lerner, 2000） 风险投资是在金融与创新之间的关键环节（R. Gilson, 2002） 风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为， （OECD） 风险投资企业是通过购买私人公司的权益资本及权益资本连接为那些高风险，高潜在收入的项目融资的机构 (Gompers, P.A. and J. Lerner, 2001). 风险投资是经济发展的发动机。（B. Zider, 1998） 什么是风险投资 按照美国风险投资协会的定义：风险投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。 美国传统英文大词典（The American Heritage? Dictionary of the English Language）将风险投资定义为： 风险投资是投入到具有巨大风险及潜在高额利润的创新型的企业或研究项目中的资金 风险投资与创新 风险投资是投入到具有巨大增长潜力的企业或项目的一种非公开权益资本。风险投资的核心是创新。 风险投资与创新的关系不仅在于它对于创新本身的贡献， 更在于它促成创新项目的商品化过程， 在于它为创新提供了实现其价值的平台，或渠道。风险投资是通过帮助创业者来建造这些企业以为创新实现价值。 风险投资：venture and risk 英文中的“Venture Capital” 帕尔格雷夫金融大词典 (Palgrave Dictionary of Money and Finance ) , Risk Financing 麻省理工学院当代经济学词典The MIT Dictionary Of Modern Economics , Venture Capital ＝Risk Capital 巴润金融指南 Barron’s Financial Guides: Dictionary Of Finance And Investment Terms , Venture Capital ＝Risk Capital 哈佛大学出版的风险投资家名人录题目为： 《Who’s Who in Risk Capital》 风险投资：各国的翻译 法语将Venture Capital 译为＂Capital Risque＂，即为风险资本; 意大利文中Venture Capital则为: Capitale Rischio ; 德文为 Risiko-Kapital ; 荷兰文为: 　Risicodragend Kapitaal (Risk Taking Capital); 以色列文（希伯莱文）为 “ ??? ????? “ (从右向左读，意为风险资本)。 采用英文原文: Venture Capital 的译音，如韩国和日本。 在日文中，人们直接使用 “Venture Capital” 日文译音 “Katakana” .俄文则直接用英文的’Venture Investment” 的俄文译音: venchurnye investirovanie。 在西班牙语为官方语言的拉丁美洲， 人们对于英文专业名词的翻译一般持比较谨慎的态度。 多数情况下， 他们直接采用英文原文。 不过对于Venture Capital他们却有一个通用的西班牙语词汇：Capital De Riesgo， 即为风险资本。 风险投资：名字来源 Venture 和 Venture J. H. Whitney Co. 最初被纽约时报称为”纽约的一家投资银行” 一场热烈的具有历史意义的讨论 如何区别与投资银行 应当突出 Adventure (冒险) 这一概念，还应当把 Risk (风险) 这一概念包括在内 当时的执行合伙人Benno Schmidt先生建议把 Adventure 和Risk 两个概念组合，并首次提出了 “Venture Capital” 的概念。 风险投资的悖论 风险投资追求高收益， 但容忍高风险 风险投资崇拜成功，而容忍失败 风险投资是金融， 又不是金融 风险投资的核心是创新 风险投资是金融 金融：三个子范畴 需要强调 权益资本 非公开权益资本 权益资本连接 非公开权益资本连接 风险投资与非公开权益资本 二者的一致与区别 Private Equity Private Equity and Venture Capital PE and VC Public offering vs. private off