避险情绪猛增！.PDFVIP

股指期货日报 股指期货统计及策略日报 2018 年5 月31 日 星期四 避险情绪猛增！ 南华期货研究所 投资要点 姚永源：0755 今日三大期指大幅低开后低走，虽然盘中有所反弹，但依旧不敌弱势走低， yaoyy@ 截至收盘IF、IH、IC 涨幅分别为-2.44%、-2.24%、-2.99%。IF、IH、IC 总持仓 投资咨询：Z0010046 量分别变化725 张、-356 张、1127 张，IF、IC 新增资金大幅净流入，预计短期 继续维持弱势；现货市场表现来看，申万一级行业指数收红的只有食品饮料，涨 沪深300 现货及期货涨跌幅情况 幅为0.44% ，领跌行业为通信、采掘、机械设备、电子、非银金融，跌幅分别为 -1.80% 4.33%、3.90%、3.88%、3.52%、3.40%。 -2.00% 基差套利机会：三大期指基差继续偏弱，特别是今日 IH 基差大幅走弱，如 -2.20% 图2.1.1 至图2.1.3 所示，基差套利机会继续存在，而现在沪指连跌7 日，从威 -2.40% 廉指标来看处于严重超卖状态，而周五开始A 股纳入MSCI ，境外资金以及国内 相关主题资金将集中持续流入IH ，所以维持低基差的可能性将大幅减弱，所以我 -2.60% 现货 if1805.cfe if1806.cfe if1809.cfe if1812.cfe 们认为短期的期现套利机会依旧可以把握，再者期指的大幅回补也将利好现货止 资料来源：Wind 南华研究 跌反弹。 中美贸易摩擦再起波澜，意大利债务危机升级，市场避险情绪弥漫。目前影 上证50 现货及期货涨跌幅情况 响股票市场的核心因素已经升级为投资者短期避险情绪，中美贸易战的升级以及 -2.05% 意大利债务危机的升级都有可能对经济产生较大的负面影响，虽然目前中国经济 -2.10% 依旧保持强韧性(从4 月份的宏观数据来看) ，但是不排除贸易保护主义政策的兴 -2.15% 起会笼罩整个实体经济，将对经济产生不可估量的影响，这也是从股市提前反应 -2.20% 经济预期。但是从理性角度分析这两个事件，中美贸易争端的问