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PTA反弹动能强劲 中航期货 杨艳丽 品种 8月9日低点 8月10日收盘价 反弹幅度 PTA1201 8648 9168 520或6.01% LLDPE1201 10490 10845 355或3.38% PVC1201 7640 7875 235或3.08% 外围环境：债务危机下QE3预期升温。北京时间8月6日，国际三大评级公司之一的标准普尔宣布下调美国主权信用评级，由AAA调降到AA+，评级展望负面标准普尔公司表示，不打算采纳美国证券交易委员会(SEC)的建议恢复美国3A主权债务评级。美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期一天的会议后宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变超低利率政策至少将维持到2013年中。会后声明还显示，联储预计经济前景有下滑风险，美国经济的增长率明显低于预期，预计未来经济的复苏将更为缓慢，就业增长将颇为疲软，目前联储正在讨论其他的政策工具。经济增速回落，叠加通胀预期下行，对于QE3的预期升温。从美国TIPS利差隐含的通胀预期来看，8月份以来迅速下行，从7月份的2.2%已经下降至2%，QE3推出的必要条件是通胀回落，至少是通胀预期回落。无论是经济的回落，还是通胀预期的下行，都在逐步为QE3的推出埋下伏笔。国家统计局9日发布数据，7月份我国CPI同比上涨6.5%，创37个月新高，环比上涨0.5%其中猪肉价格同比上涨56.7%。全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨7.5%，环比持平。这显示当前通胀压力仍然很大7月CPI同比增速再创新高，三季度CPI仍将处于高位，国内负利率状况持续扩大，似乎有进一步升息的必要。但由于国际经济环境出现恶化，世界经济面临较大不确定性，如果我国进一步息将导致中外利差再度扩大，使得国际短期资本流入的速度将有所加快，加大国内流动性压力。日，温家宝总理主持召开的国务院常务会议指出，当前国际金融市场出现急剧动荡，世界经济复苏的不确定性、不稳定性上升，对此需冷静观察、沉着应对。宁波台化年产80万吨的PTA装置因故障计划外停车，装置开车重启时间暂未明确。蓬威石化产能90万吨/年的PTA装置运行平稳，产品主供合约用户，近期销售情况良好，厂家库存低位，公司8月份挂牌价执行9600元/吨，据悉，公司计划9月底对该装置进行为期20天左右的停车检修。2011年7月期间PTA装置负荷维持在93-98%的高开工率水平，7月的日均开工率为96.7%较2011年6月的日均89.4%开工率有所上升，而随着下游纺织服装生产逐渐步入淡季，以及限电措施范围的进一步扩大，下游聚酯涤丝产业对PTA需求有所减少，这在一定程度上对PTA的走势构成压制。7月份由于二甲苯、PX等原料价格的上涨，带动了7月份PTA的上涨。8月以来原油持续下跌，但二甲苯及PX却并没有相应的大幅下跌。近期的PX外盘在8月2日当日上涨60美元创出阶段新新高，为1635美元，随后下跌。截至8月日当日下跌了15美元至1533美元目前已经继续追空风险较大。服装出口增长明显，6月份服装及衣着附件的出口额为145万美元，环比增24%，同比增26%。6月份纺织业的出口交货值为489.2亿元，环比增9.8%，同比增18.1%。服装及纺织业出口大幅增长让我们对企业未来增加PTA需求有了一定期待。 中航期货 TEL：0213 期市投资需谨慎