技术经济学原理与实务 第3章 资金时间价值.ppt

例：采用某项专利技术，每年可获利200万元，在年利率6％的情况下，5年后即可连本代利全部收回，问期初的一次性投入为多少？ 0 1 5 年 P＝？ A 解：画现金流图如下： 6 ?资金回收公式（已知P，求A） P A=? 年 例：假设以10％的利率借得20000万元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少回收多少资金才有利？ 0 1 10 P A＝？ 年 解：画现金流图如下： 例题：期初有一笔资金1000万元投入某个项目，年利率10％，从1到10年每年年末等额收回多少钱，到第10年末正好将1000万元本金及利息全部收回？ 若到第10年末还能回收残值（Sv）100万元，则资金回 收成本（CR）为： 0 1 10 1000 100 A 年 7.等差序列公式（已知G，求F，P，A） G—每年递增的量 0 1 2 3 4 5 n G 2G 3G 4G (n-1)G G 例：某项设备购置及安装费共6000元，估计可使用6年，残值忽略不计。使用该设备时，第1年维修操作费为1500元，但以后每年递增200元，如年利率为12％，问该设备总费用现值为多少？相当于每年等额之费用为多少？ 解：现金流图如下： 0 1 2 3 4 5 6 6000 1500 1500＋1000 年 8.几何序列公式（已知j，求F，P，A） j—逐年变化的百分比 0 1 2 3 n 年 A1 A2 A3 An＝A1(1+j) n- 1 例：某企业某设备维修费第一年为4000元，此后10年的寿命期内，逐年递增6％，假定资金的年利率为15％，求该几何序列的现值及等额序列年金。 四、资金时间价值公式推导的假定条件 实施方案的初期投资假定发生在方案的寿命期初； 方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在计息期的期末； 本期的期末即为下期的期初； 现值是当前期间开始时发生的； 将来值是当前以后的第期期末发生的； 年等值是在考察期间间隔发生的； 当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的；当问题包括F和A时，系列的最后一个A与F同时发生。 0 1 2 3 9 10 年 P 0 P 1 P 2 A F 9 F 10 本章结束 谢谢！ 技术经济学原理与实务（第三章） 第3章 资金的时间价值 资金的时间价值与利息 现金流图与资金的特殊等值计算 资金等值计算公式 第3.1节 资金的时间价值与利息 一?资金的时间价值 例：两个投资方案，初始投资相同，在使用4年中总收益一样，每年收益不同。单位：万元 年末 方案A 方案B 0 －12000 －12000 ＋8000 ＋2000 ＋6000 ＋4000 ＋4000 ＋6000 4 ＋2000 ＋8000 结论：货币支出的经济效果的好坏不仅与货币量的大小有关，而且与发生的时间有关。 资金的时间价值可从两方面来理解： 一方面，从投资者的角度来看，资金随着时间的推移，其价值会增加，这种现象叫资金增值。 另一方面，从消费者角度来看，是消费者放弃现期消费的损失补偿，是货币在流通领域产生的时间价值。 资金的时间价值： 资金投入到生产或流通领域不断运动，随时间变化产生的增值。 是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。 资金随时间运动的原因及影响因素 原因： 通货膨胀、货币贬值——今年的1元钱比明年的1元钱价值大； 承担风险——明年得到1元钱不如现在拿到1元钱保险； 货币增值——通过一系列的经济活动使今年的1元钱获得一定数量的利润，从而到明年成为1元多钱。 影响因素： 投资收益率，通货膨胀，风险因素。 二?利息和利率 1、利息：是占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得的补偿。 例：目前，我国银行存款利息为：一年：2.52％；三年：3.69 ％，现有10000元存三年定期与一年定期存三年，哪种利息高？ 10000× 3.69 ％×3＝1107（元） 10000× 2.52 ％＝252 10252×2.52％＝258.35 (10000+252+258.35 )×2.52％＝264.86 252+258.35+264.86 =775.21 （元） 2、利率： 定义： 利率是指单位时间内利息与本金之比。这里所说的单位时间，可以是年、季、月、日等。 表示方式： 习惯上，年利率用百分号（%）表示；而月利率用千分号（‰）表示；负利率没有实际的经济意义。 3.2 现金流图与资金的特殊等值计算 3.2.1资金等值计算的概念 3.2.2现金流和现金流图 3.2.3资金的特殊等值计算方法 3.2.4名义利率与有效利率 3.2.1资金等值计算的概念 资金等值计算是指在考虑时间因素的情况下，不同时间点发生的绝对值不等的资金可能具有相