包钢股份财报表分析.docVIP

摘要 本文采用定性与定量分析的方法对宝钢股份进行了全面的分析，分析内容主要包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析、综合财务状况以及公司股票价值的估计，分析认为公司的短期偿债能力很弱，而长期偿债能力不错。公司的营运能力还是较强的。盈利能力和发展能力都有所发展。综合财务能力不错。该公司股票价值估计区间为：1.8元~6.3元/股。 关键词：财务分析、偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力 第1章 公司概况 1.1公司简介： 包头钢铁（集团）有限责任公司是由包头钢铁（集团）有限责任公司作为主要发起人，将其拥有的轧钢系统生产单位（包括轨梁、无缝、、带钢四个分厂）的经营性净资产经评估作价后投入股份公司，同时联合西山煤电（集团）有限公司、中国第一重型机械集团公司、中国钢铁炉料华北公司、包头市鑫垣机械制造有限公司等四家发起人于1999年6月2日共同发起设立的股份有限公司。生产、销售黑色金属、钢铁制品及其压延加工产品、冶金机械、设备及配件，进出口贸易的业务及咨询（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，未获许可不得生产经营），钢铁生产技术咨询、焦炭及副产品生产和销售、冶金的投资、黑色金属冶炼、工业用氧、工业用氮、工业氢、纯氩、压缩空气、蒸汽、城市煤气经营、钢铁产品采购、耐火材料、冶金炉料产品生产和销售、耐火材料技术转让和施工服务、废钢铁加工、采购和销售、专有技术（高炉无钟炉顶布料器）、电力设备的施工、维护和检修以及电力技术服务、火车货物运输和工业用水。国内需求回升行业显复苏迹象钢铁业目前景气已经探底回升，国际、国内钢材都出现了价量齐升的局面。随着经济和下游产业的恢复，预计钢铁业供求态势有望进一步好转，景气继续提升。钢铁价格有望震荡走高在需求逐步好转时，我们认为钢材的定价原则将再次回归理性，在宏观经济转好、下游需求回暖以及成本不断上升的过程中，钢价将呈上行趋势2011年是“十二五”开局之年，也是包钢股份实施再创业的起步之年。一年来，面对诸多严峻挑战，全体员工团结一致、顽强拼搏，超额完成降本增效目标，创造了骄人业绩，进一步增强了公司上下加快发展的信心和决心。通过门禁管理、5S管理的逐步实施，公司管理变革纵深推进，公司进入软件建设与硬件建设并重的全新发展局面。全年生产铁976万吨、钢1021万吨、商品坯材972万吨；全年实现销售收入428.15亿元，净利润4.96亿元。对资产营运能力进行分析，其目的是为了判断和确定资产营运状况对企业经营和财务活动的影响，并提出使用资产的对策，使企业的资产结构最优企业财务活动的关注者不同，对资产营运能力分析的目的也不同。 从企业所有者的角度企业所有者对资产结构分析的目的是判断企业财务安全性、资本保全程度以及资产收益能力。 从企业债权人的角度企业债权人资产结构分析的目的是判断其债权的物质保证程度或安全性，以确定是否对企业给予信贷和连续房贷。即债权人的物质保障程度是研究企业存量资产及其结构与债务总量及结构之间存在的相关关系。 从企业经营者角度企业经营者资产结构分析的目的是优化资产结构，提高企业资产周效率，减少资产经营风险。从这个角度看，资产营运状况分析的三个目的是彼此联系的。通过资产结构优化来改善企业财务状况，资金周转就能加快，而资金周转加快，资产的经营风险就能降低。 从企业业务关联方的角度资产机构分析的目的是判断在业务往来中企业是否有足够的商品供应或有足够的支付能力。企业在业务经营中，与业务关联单位发生联系主要是销售业务和购进业务。就购进业务而言，销售企业最关心企业是否具有足够的支付能力。因而，购入企业最关心存货在资产结构的比重，来判断购入合同的到期履行率，并据以确定货款的支付方式，防止预付贷款变成坏帐。但任何企业运用资金、经营资产，其根本目标是取得收益或利润，使股东财富最大化。而企业在一定时点上的存量资产是企业获得收益或利润的基础。企业在生产经营过程中其资产在不停地运动，资产的结构也在不断变动。一定时期终了时，企业必须分析和掌握不断变动着的资产结构现存状况，以此判明它对企业未来收益的可能影响盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此,企业盈利能力分析十分重要。 毛利率（%） -0.6 5.21 6.89 营业利润率（%） -6.5 0.95 1.57 净利率（%） -4.79 0.75 1.16 资产收益率（%） -3.32 2.51 3.43 净资产收益率（%） -13.15 2.34 3.85 每股收益 0．21 0.06 0.16 市盈率 -18.56 126.33 51.50 股利发放率 -0.0002 0.0