汇率制度改革对我国对外贸易影响效用研究.docVIP

汇率制度改革对我国对外贸易影响效用研究 　　［摘 要］通过建立理论模型并引入哑变量，对我国不同汇率制度下汇率波动对对外贸易的影响进行实证研究。结果表明：自改革开放以来，人民币汇率波动对我国进口产生正效用；而对于我国出口贸易而言，固定汇率制下，汇率波动对其影响是正效用，浮动汇率制下，汇率波动对出口的影响为负效用；1994年存在一个结构突变点，1994年的汇率制度改革促进了我国对外贸易的发展。 　　［关键词］人民币汇率制度；哑变量；结构突变点；影响效用 　　［中图分类号］F74 ［文献标识码］A ［文章编号］2095-3283(2012)04-0011-03 　　一、引言 　　1994年1月1日，开始实行“以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度”。在实际操作中，人民币汇率始终保持相对稳定状态，为了应对1998年亚洲金融风暴，我国相关部门进一步收窄了人民币汇率的浮动区间，这一时期我国的汇率实际上处在“浮而不动”的状态。2005年7月我国进行了新一轮汇率制度改革，开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币在合理、均衡水平上相对保持基本稳定，人民币浮动汇率制度进一步得到完善。我国对外贸易的快速发展离不开汇率政策的支持，研究汇率制度变化对我国外贸产生的影响具有深远的意义。 　　二、国内文献综述 　　我国学者关于汇率波动对外贸的影响效用的主要观点有：一是汇率政策变动不会影响我国对外贸易，如马瑞、张兄来（2008）通过实证检验得出2008年以前人民币实际升值，推动了中国企业的对外直接投资，但对我国贸易收支影响不大；二是汇率政策变动对我国对外贸易的影响作用较弱，如焦方义（2007）通过对外贸与人民币汇率制度相关性进行实证分析，得出人民币汇率制度改革与中国外贸总额的相关性不强，但对贸易结构具有一定的改善作用；三是汇率政策变动对我国对外贸易有较为显著的影响，如陈华、李波（2000）提出“改革开放以来的实证分析表明，人民币汇率的每次波动都对我国的进出口贸易带来了不同程度的影响。”王立哲（2008）通过理论分析得出汇率变动有利于调整对外贸易结构与实现国际收支平衡。 　　目前，国内学者大多研究的是浮动汇率制度下汇率波动与我国外贸的关系，但没有对比分析不同汇率制度下，汇率波动对我国外贸影响程度是否存在显著性差异。本文运用计量经济学方法找出汇率制度改革年份的结构突变点，以期说明这种差异性，进而证明汇率制度改革的必要性和汇率政策实施的有效性。 　　三、实证研究 　　（一）研究方法 　　本文在研究过程中引入一种新的变量—哑变量，通过运用计量经济学分析软件，对我国1978—2011年的相关数据进行实证检验，通过实证结果说明汇率制度改革对我国对外贸易的影响效用是否存在差异。 　　（二）哑变量及相关指标的选取 　　在回归分析时，为了估计质的因素产生的影响而引入的一种特殊变量被称为哑变量。当某种属性存在时，哑变量的取值为1；当某种属性不存在时，哑变量的取值为0。在计量经济模型中引入哑变量有两种方式：一是以加法方式引入（根据所研究问题中数值变量的作用，直接在所设定的计量经济模型中加入适当的哑变量，其作用是改变设定模型的截距水平）；二是以乘法方式引入（在所设定的计量经济模型中，将哑变量与其他解释变量相乘作为新的解释变量引入，以达到调节模型斜率系数的目的）。 　　1994年之前我国实行固定汇率制度，1994—2005年我国实行有管理的浮动汇率制度，2005年以后我国开始实行较完善和灵活的浮动汇率制度。因此，本文重点研究1994年和2005年前后我国不同的汇率制度下，汇率波动对外贸的影响效用差异；选取1978—2011年的人民币对美元年平均汇率作为汇率制度的指标，用R表示；选取1978—2011年我国货物进口总额和出口总额占GDP的比重作为对外贸易的指标，分别用IP和EP表示，引入哑变量D1、D2，分别设定如下： 　　 　　D1=1，1978—1993年 　　0，其他 　　D2=1，2005—2011年 　　0，其他 　　 　　（三）计量经济模型的建立 　　分别引入两个哑变量后，对应1994年和2005年前后汇率制度改革，分析不同汇率制度下汇率波动对我国外贸的影响效用，分别设定进口和出口的理论模型为： 　　进口模型IPt=a0+a1Rt+a2D1+a3D1Rt+ut 　　IPt=b0+b1R1+b2D2+b3D2Rt+ut 　　出口模型EPt=α0+α1Rt+α2D1+α3D1Rt+ut 　　EPt=β0+β1R1+β2D2+β3D2Rt+ut 　　其中u1为随机扰