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浅析煤炭企业兼并重组中财务管理问题 　　一、引言 　　随着《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》的出台，全国各大煤炭企业集团积极响应，抓住这一良好扩张机遇，通过兼并重组，实现行业扩张、资源优化配置，为企业实现跨越式发展打下良好基础。但是从现实状况来看，并购方和被并购方在并购过程中都存在着自身的一些问题，使兼并重组面临重重险阻。从并购方来看，由于煤炭资源的稀缺性，采矿权的高价款，使许多国有大型煤炭企业在重组整合区域性小型煤矿企业的过程中，面临着巨大的资金需求压力；从被并购方——小型煤矿企业来看，生产设备落后、技术水平低下，并购方在对其重组收购后需要投入大量的资金、人力进行技术、管理改造，无形中增大了并购方的财务风险，为此财务管理的质量在煤炭企业兼并重组中面临着巨大挑战。 　　财务管理是企业管理的核心，财务整合是企业兼并重组中需要整合的重要组成部分。优化财务管理是煤炭企业顺利兼并重组的重要保障。目前，兼并重组后财务核算模式主要有三种模式：一是直接采用统一核算；二是由子公司财务独立核算，并定期上缴集团公司管理费，但不纳入集团财务核算体系；三是采用各核算单位独立核算，最后纳入集团公司合并核算，编制集团合并会计报表的核算模式。我国煤炭企业总体受计划经济和落后的管理体制的影响，财务管理水平不高，煤炭企业集团设立打算的定价方式、并购融资及后期管理过程中都会出现一些问题，进而诱发严重财务危机。煤炭企业集团兼并重组，公司的财务管理模式应采用“具体问题具体分析”的原则，根据公司的实际情况，选取合适的财务核算模式。因此，在加快煤炭企业建设过程中，也亟需加快煤炭企业集团财务管理前进步伐，同时，如何规避这些财务风险成了财务管理的“必修课”。 　　二、煤炭企业兼并重组的财务风险 　　财务风险贯穿于整个兼并重组过程，如前期对被并购企业的选择、评估、可行性分析，并购过程中的资金筹措、出价方式的确定以及并购后的财务、人力、资源整合等，上述各环节都可能产生风险。就风险承载体而言，本文大致分为目标企业价值风险??自身资金风险。 　　（一）目标企业价值评估风险 对被并购企业合理的价值估算，是兼并重组成功与否的关键，在我国，大多数需整合或被整合的地方煤矿的财务基础非常薄弱，大多数都存在以下情况：多数资产未能取得正规票据；账实不符；大额工程未有预决算资料；有些煤矿长期停产无法下井等。 　　如此，审计评估机构很难核实煤矿的真实家底。当对被并购企业的价值评估或预测不够准确时，评估风险就会随之而来，而且并购企业所取得信息的质量决定了评估风险的大小，而信息的质量又取决于下列因素：被并购企业是否是上市公司；并购企业的并购动机；并购前期的准备时间；被并购企业的较长期的审计报告。也就是说，目标企业价值的评估风险根本上取决于信息不对称程度的大小。 　　（二）并购企业资金风险 煤炭企业重组方自身的资金风险产生于融资、投资及资金流动过程中。 　　（1）并购企业的融资风险主要在于企业如何在有效的时间内通过内部和外部的资金渠道足额的筹集到资金，保证并购活动顺利进行。 　　（2）在进行投资风险决策时，如何在利润、盲目、冒险三者中获取平衡，既要敢于投资又要克服盲目和冒险，以获取超额利润，尽可能避免或降低投资风险。 　　（3）对被并购企业并购后，出现流动资金短缺，支付困难，导致项目出现暂停或中断，这不仅给并购企业带来资金上的巨大压力，也给被并购企业带来生产经营上的阻碍。流动性风险在采用现金支付方式的并购企业中表现得尤为突出。 　　三、煤炭企业兼并重组中财务管理的重点 　　在激烈竞争的市场经济环境下，市场瞬息万变，甚至难以预测。煤炭企业集团在兼并重组过程中，不仅单单只考虑扩大企业发展，也要对在兼并重组中危及企业生存发展的因素做出正确判断，制定相应的发展策略，真正使企业做大做强。 　　（一）注重事前分析，强化风险意识 资产评估是双方谈判的基础和依据，在对目标企业进行评估时应考虑其实际情况，选择切实可行的评估方法对目标企业的资产进行客观评估。 　　（1）对并购进行考察。通过逐一列举并购动机，力戒“规模化”、“多元化”、“低成本”等动机中的认识误区，对不合理或风险过高的动机应及时予以排除，避免因动机失当而造成决策失误。 　　（2）聘请信誉高的中介机构进行评估。要明确评估范围和适用性，选取恰当的评估基准日评估，评估基准日应当有利于评估结论，有效地服务于评估目的，有利于评估资料准备工作和评估业务的执行。 　　（3）重点关注纳入评估范围的资产是否经整合方确认。资产的数量、质量、技术状况，原值、净值等指标等是否与现场盘点核实一致，清查盘点表要经审计、评估、整合方、被整合方四方签字认可。 　　（4）分析煤炭企业外部环境。分析煤炭行业的产业发展政策，分析金融财政政策对煤炭产业的影响，分析国家对特殊行业政策的限