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运价创新低,比拼“亏起”后市路漫漫 　　1.干散货海运市场 　　1.1　远洋市场：指数千点下，比拼“亏得起 　　受运力供需严重失衡影响，2012年上半年，国际干散货海运市场持续低迷，波罗的海干散货综合运价指数（BDI）平均值为943点，较2011年全年平均值下降39%。2月3日，BDI跌至647点，创该指数发布以来的最低水平，其低迷程度已经超过2008年底的那场海运危机。2012年上半年，海岬型船、巴拿马型船、超灵便型船平均日租金分别为美元、美元、美元，较2011年全年分别下降33%，37%和31%。尽管5月份以来国际原油价格振荡下行，进入6月跌幅加大，较前期高点下跌近三成，运输成本大幅下降，对航运企业无疑是重大利好。但由于运价下降幅度远大于运营成本的下滑，油价对运价的支撑作用比较有限，所有航运企业仍处于严重亏损之中。值得注意的是，船舶载重吨越大亏损越大，大小船运价出现严重倒挂现象。而更为严重??是，由于目前大宗商品需求不旺，价格持续下跌，而新增运力仍在延续，至今运价仍在低位振荡盘整，未出现任何改善迹象。以往作为衡量全球经济晴雨表的BDI，越来越偏离世界经济轨迹，成为当前最衰退的经济指标。 　　2012年上半年，运价延续2011年末的下滑势头，并不断恶化，其最主要原因仍是运力供需严重失衡。7月1日起，将对所有类型船舶实施专用海水压载舱和散货船双舷侧处保护涂层性能标准（PSPC），这将加大船舶的制造成本。为此，船舶所有人和船厂加快了在建船舶的下水速度，这是2012年上半年运力剧增的一个主要原因。全球著名海运咨询机构克拉克森6月份的统计数据显示，在过去的12个月，全球海岬型船、巴拿马型船、超灵便型船规模分别增长18%，15%，14%，全球船队总规模接近6.5亿载重吨，同比增长14%。而船舶拆解速度相对缓慢，1—5月，船舶拆解量为万载重吨，虽然处于快速增长水平，但与万载重吨的交付量相比，其拆解速度依旧缓慢。数据同时显示，一年来船队的大型化趋势非常明显，5万～6万t级的超灵便型船队同比增长23%，8万～10万t级的巴拿马型船同比增长45%，10万～12万t级以及超过32万t级的海岬型船运力同比增长更是超过100%，争议较大的淡水河谷开创了40万t级“巨无霸”先河，而一些相对较小的船型增长缓慢甚至下降。船舶的大型化在加快货物周转量和大幅提高效率的同时，也节省了大量船舶运力，这给当前运力扩张而需求下滑的国际海运市场带来巨大伤害，受到行业内的强烈抵制，航运企业间竞争更趋白热化。在运力大幅增长同时，全球大宗商品的贸易增长相对缓慢。克拉克森预计，2012年全球干散货贸易同比增长4%，低于2011年的6%，其中铁矿石需求较2011年增长6%，煤炭增长4%，谷物增长3%。过去一年尽管我国进口铁矿石量同比增长9%，煤炭进口量更是达到较高的两位数增长，是当今市场的主导力量。但由于受欧债危机影响，位居全球大宗商品进口量第三的欧盟15国，2012年出现一定的下降，其他国家进口也处于较低水平，从而拉低了全球大宗商品增长速度。克拉克森将全球干散货贸易量折算成运力，再与目前的运力规模相比，其比值为1：3.6，说明运力处于严重的供过于求状态，这就是2012年来运价持续下滑并进入“冰河期”的根本原因所在。 　　1.2　下半年市场展望 　　受欧债危机拖累，2012年下半年，全球经济将保持低速运行，对大宗商品的需求难以有大的提振。我国作为全球最大的铁矿石和煤炭进口国，对国际干散货市场具有决定性的影响。由于受到宏观经济调整和钢铁产能过剩影响，对矿石和煤炭的需求降温。即使近期国家不断释放流动性来刺激经济，而其效果如何仍有较大不确定性。而随着国内煤炭价格大幅下降，国内外煤炭价格差距也在逐渐缩小，下半年进口煤的速有可能放缓。总之，需求在降温，而大宗商品的价格已成为下半年我国进口的决定性因素。如国际大宗商品价格继续优于国内，进口的活跃度尚能延续；否则，上半年的高增长将难以持续，对国际干散货运输市场带来较大波动。再从运力上来分析，由于市场低迷及PSPC到期提前交付的因素不复存在，下半年新增运力压力或许较上半年有所缓解，但由于先前的新增运力累积已对市场明显加压，再加上手持1.76亿载重吨的订单仍有待下水，其占现有运力规模的27.2%，运力供需将严重失衡。短期内国际干散货海运市场将继续维持低位振荡，形势依然相当严峻。近期，众多国际著名航运咨询机构预测，国际干散货海运市场要消化过剩运力、真正走出低谷，至少需要1.5～2年时间，甚至更长。 　　2　沿海干散货海运市场 　　.1　上半年市场回顾：运价没有最低，只有更低 　　受众多重大不利因素影响，2012年上半年沿海运输市场持续低迷，衰退程度已经超过金融危机时的低潮，特别是2012年4月份以来，运价跌进运营成本线后持续下探。6月底，作为上