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我国保险业发展与经济增长实证分析 　　一、保险业促进经济增长的机制分析 　　 　　1.风险保障。从消费者的角度来看，保险的主要功能是风险保障，即以支付确定的保费为代价为某种不确定性提供保障。通过减少不确定性和波动性，保险在以下几个方面发挥了积极作用： 　　首先，保险对于因自然灾害和意外事故造成的财产和人身损失提供风险保障和损失补偿，从而极大的促进了贸易、运输和信贷等部门的发展。 　　其次，保险能缓解甚至能消除风险厌恶型消费者购买汽车或房屋等分期付款消费品时对未来还款能力的不确定感，从而有助于刺激消费。 　　再次，保险可以帮助公司应对繁杂的日常经营风险，如帐款流失、设备损坏、运输意外等。 　　最后，保险还为个人或公司从事高风险活动的负面后果提供保障，如承担高风险的工作、进行风险投资活动等，减少了其后顾之忧。 　　因此，尽管短期保险费用增加了消费者的开支，但是从长远来看，保险的风险保障功能可以提高经济效率，促进经济增长。 　　2.储蓄替代。一方面保险的加入增加了金融市场的竞争程度，丰富了投资者的资产选择，并且降低了市场风险。另一方面，保险的风险保障功能使得个人和公司对预防性储蓄的依赖性降低。通过这一储蓄替代效应，保险有助于刺激消费，扩大有效需求，促进经济增长。具体来讲，保险替代储蓄的规模取决于保费的筹资来源；若保费收入来源于额外收入，就没有发生替代效应；若保费是从一家金融中介的资产（如银行帐款）转移而来或正常收入，就会发生替代效应。 　　在保险业中，寿险的“储蓄替代效应”最为明显。在国际储蓄市场中，寿险公司所占的份额越大，而银行的市场份额相对下降。保险公司通过将保险的保障和投资功能相结合，从而吸引客户，争夺市场份额。 　　3.资产投资。保险公司通过资金运用成为资本市场上的重要机构投资者，对于GDP的增长做出了日益重要的贡献。随着世界范围内的保险公司总投资额占GDP的比重不断提高，这一趋势越来越明显。 　　保险资金的投资渠道、投资的期限等因素会对保险业对经济增长的贡献有很大的影响。近年来，世界保险??的总资产的增长速度快于银行业。和银行业相比，保险业的资产投资对经济增长的影响具有一些独特的特点。 　　第一，投资期限一般比较长。公司持有资产的期限通常与其负债相匹配，而保险的负债期限一般要长于银行负债，寿险和责任险等险种尤其如此。因此，保险公司常常在金融市场的长期资产交易中处于重要地位。另外，保险消费者的“储蓄替代效应”业延长了其资产期限。 　　第二，投资量不断增大。保险公司直接或间接为金融市场提供大量资金，增加了市场上各种金融产品的需求，从而提高了市场的整体效益，增进了市场金融化的程度。 　　第三，金融市场竞争不断加强。保险市场效率的提高，对于其他金融机构带来了压力，从而提高了金融部门对实体经济增长的贡献。 　　 　　二、保险业促进经济增长的路径分析 　　 　　1.基于新金融发展理论的分析。新金融发展理论阐述了金融发展促进经济增长的内在机制。下面借用新金融发展理论中的一个有代表性的理论模型――Pagano模型来说明保险业促进经济增长的路径。 　　 　　其中，g是稳定状态经济增长率，A是技术系数，是储蓄转化为投资的比例，S表示总储蓄率， 表示每期的折旧。 　　从上式可以看出，保险业通过以下几条路径促进经济增长：一是影响。即通过减少储蓄向投资的转化漏出，从而提高储蓄转化为投资的比例。影响A。即保险市场通过优化资源配置和促进技术创新来影响资本额边际生产率。由于保险公司可以转移公司风险和降低其面临的不确定性，由此可以鼓励公司对于较大风险领域的投资，特别是投资于技术创新项目，从而提高资本的边际生产率。影响S。即保险会影响个人和公司的储蓄意愿，通过改变边际消费倾向影响和人储蓄率。人们通过购买储蓄性保险产品，增加了预防性储蓄，从而提高储蓄率。 　　2.基于有效需求理论分析。经济增长取决于有效需求的增长（即消费支出和投资支出）的增长。因此，研究保险与经济增长的关系，应该研究保险市场和有效需求的关系。根据前面的分析，保险可以增加投资支出，因此下面来分析保险和消费需求的关系。 　　居民对于未来的预期是影响其消费需求的重要因素。在我国从计划经济体制转向市场经济体制的过程中，我国居民的平均消费倾向出现大幅下降，不利于扩大内需，刺激经济增长。造成居民消费倾向下降的原因在于我国在体制转轨的过程中，一系列涉及到居民切身利益的改革没有完善，增加了居民对未来预期的不确定性。根据预防性储蓄理论，这会降低居民的消费支出。保险通过减少居民未来支出的不确定性，改善居民对于未来的预期，从而提高消费倾向。 　　每个消费者都会面临收入和财富水平的波动，对于风险厌恶者而言，由不确定性收入带来的效用要低于等量的确定性收入带来的效用。在