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略论人民银行在地方政府债券管理中作用 　　摘要： 本文从我国地方政府债券管理中存在的主要问题入手，认为人民银行参与地方政府债券管理的既必要，且可行，同时指出其具体管理举措，主要包括：参与制度建设、明确管理职责、提升管理水平。 　　Abstract： Starting from the main problems in local treasury bonds management， this paper thinks that it is necessary and feasible that the Peoples Bank of China participates in the local treasury bonds management. At the same time， it points out its specific management measures， mainly including： participating in the system construction， clearing management responsibility， and improving the management level. 　　关键词： 地方政府债券；管理 　　Key words： local treasury bonds；management 　　中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）33-0153-03 　　0 引言 　　2011年，我国首次在上海、浙江、广东和深圳开展地方政府自行发债试点，意味着我国真正意义上的地方政府债券发行正在加速推进，如何保证地方政府债券发行规范、管理高效、市场有序发展也成为了人们关注的话题。 　　1 我国地方政府债券发行与管理的现状及存在问题 　　1.1 现状 我国《预算法》明确规定，“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”。因此，在2011年以前，我国地方政府融资主要通过两种方式进行，一种是由财政部代理发行地方政府债券。通过这种方式，2009年至2012年，中央政府连续四年代全国大部分省（区、市）和5个计划单列市发行地方政府债券，2009年和2010年均为2000亿元，2011年为1781.6亿元，2012年截至7月31日为1358亿元。另一种是通过地方政府融资平台发行城投债。2008年到2011年底，全国各级地方政府通过地方政府融资平台发行城投债452支，募集资金6132.1亿元。2011年，国务院同意上海市、浙江省、广东省和深圳市四个经济较发达地区试点地方政府自行发债。上述四个地区2011年自行发行地方政府债券229亿元。其中三年期和五年期均为114.5亿元，三年期的年利率在3.01%-3.08%之间，五年期的年利率在3.24%-3.30%之间，主要采取的是承销商承销和招标的方式发行。 　　在对地方政府债券的监管上，我国一直是财政部门占??主导地位。2009年，财政部制定并下发了《2009年地方政府债券预算管理办法》，规范地方政府债券收支预算管理。2011年，财政部又下发了《2011年地方政府自行发债试点办法》，上述两个办法是目前我国地方政府债券管理的主要文件依据。人民银行主要承担的是资金收缴划转清算方面的管理。 　　1.2 存在的主要问题 由于我国地方政府债券市场尚处于起步探索阶段，需要完善的环节比较多，主要体现在以下几个方面： 　　1.2.1 组织机构不健全 目前，我国地方政府自行发行债券工作刚刚起步，相关管理工作主要由财政部门负责实施，人大、政府和相关部门等多方参与的多级次，全方位的监督和约束体系尚未建立。没有健全的组织机构做保证，就很难对地方政府自行发债行为进行有效规范，并容易发生地方政府滥用社会资源，损害人民利益的行为，导致全社会资源的不当配置，并最终影响政府公信力和社会稳定。 　　1.2.2 制度体系不完善 由于我国《预算法》明令禁止地方政府发行债券，因此，在我国法律领域，关于地方政府债券方面的法律法规制度的内容几乎为零。2011年，财政部印发了《2011年地方政府自行发债试点办法》，随后，各个试点地区针对债券的发行、资金收缴入库等方面出台了相关办法，以作规范。一方面，这些管理办法大都是部门发文，法律层次较低；另一方面，现有的管理办法涵盖的范围较窄，在债券管理必备的信用评级、信息披露、偿债保障和审计监督等方面的制度建设几乎是空白，全国性的相关制度体系建设也还只是停留在探讨的层面，尚未建立。 　　1.2.3 管理经验不丰富 50年代初期，我国曾经发行过地方政府债券，但从50年代中期开始，这些地方政府债券退出历史舞台后，我国就一直没有恢复发行，并在1995年的《预算法》明文规定，“除法