物企财务计算题整理历年试题)附答案.docxVIP

计算题：15年10月40. 15年4月40. 求现值（第二章）题： 2000年启动， 2005年投产（施工5年），5年中每年年末收益5万元，年利率6%，10年后收益？答： 递延年金现值V0= A* PVIFA6%,10 * PVIF6% -- (2’)(PVIFA – 现值系数； PVIF – 复利现值系数)V0= 5万* 7.36 * 0.747 – (2’)= 272896 (1’)41. 求营业现金流入量（五章）题： 须投 1万元，设备使用寿命5年，用直线法计提折旧，5年后无残值，每年营业1万，付现成本4000元，设所得税40%。答： (1) 方案每年折旧额= 10000/5= 2000元 – (1’)(2) 所得税= 税前净利 * 所得税率 = （营业收入 – 付现成本 – 折旧）* 所得税率= (10000-4000-2000) * 40% = 1600 元 – (1’)(3) 每年营业现金流入量= 每年营业收入- 付税成本 – 所得税 -- (2’)=10000-4000-1600= 4400元 –(1’) 42. 证券组合B系数 风险收益率 （五章）题： 持 A,B,C三股， 总额10万， A 4万，B=2； B 3万，B=1； C 3万， B=0.5；市场平均收益14%， 无风险收益率 10%答： (1) Bp= ￡(i=1)Wi * Bi (各证券组合的收益 * 系数) – (1’) (见手写补充公式) = 4/10*2 + 3/10*1 + 3/10*0.5 = 1.25 –(1’) (2) 证券组合的风险收益率= 证券组合的B系数 * （所有证券的平均收益-无风险收益率） Rp= Bp * (Km - Rf)= 1.25* (14%-10%) = 5% -- (2’)43. 求应收账款机会成本 （六章）题： 预测年营业额720万， 60%是赊账， 应收账款周期（收帐天数）60天，变动成本率30%， 资本成本率 10%答： (1) 应收账款周转率= 360/应收账款周转期= 360/ 60= 6次 –(1’)(2) 应收账款平均余额= 赊账收入净额/应收账款周转率= (7200000*60%) / 6= 720000元 –(1’)(3) 维持赊销业务所需要的资金= 应收账款平均余额 * 变动成本/ 营业额 =应收账款平均余额 * 变动成本率= 720000*30%= 216000元 --(2’)(4)应收账款的机会成本= 维持赊销业务所需要的资金 * 资本成本率= 216000 *10%= 21600元 –(1’)14年10月40. 求现值（二章）题： 10年中年初要支付1万每年，年利率6%， 复利计息答： 先付年金现值V0= A * PVIFAi +A –(2’) (PVIFA6%= 6.802) = 1000 * 6.802 + 10000= 78020元 –(2’)41. 求借款实际利率（三章）题： 按年利率10% 向银行借 1000万，银行要求保留20%的补偿性余额答： 实际利率= 名义利率/ (1-补偿性余额比例) %= 10% / (1-20%) *100%= 12.5% --(2’)42. 求股票预期报酬率 （五章）题： 100元价格购 A股， A上一年每股股利5元，并以5% 年递增答： 股票报酬率r = 第一年股利 D1/ 股票购买价格V0 +股利增长率g=上一年股利D0 * （1+股利增长率g）/ V0 + g –(2’)= 5 *(1+5%) / 100 +5% = 10.25% --(3’)43. 求应收账款机会成本 （五章）题： 变动成本率10%， 资本成本率25%， 应收账款周转率 12次， 年营业额（假设全部为赊销）120万答：(1) 应收账款平均余额= 赊销收入净额 / 应收账款周转率 = 120万/ 12 = 10万 –(2’) (2) 维持赊销业务所需要的资金= 应收账款平均余额 * 变动成本/营业额= 应收账款平均余额 * 变动成本率= 10 * 10%= 1万 –(2’)(3) 应收账款机会成本= 维持赊销业务所需要的资金 * 资本成本率 = 10000 * 25% = 25000元 – (1’)14年4月40. 求应收账款机会成本（五章）题： 预测年度赊销收入净额 180000元，应收账款周转期30天， 变动成本率20%，资本成本率10%答：(1) 应收账款周转率= 360/ 应收账款周期= 360/ 30= 12次 –(1’)(2) 应收账款平均余额 = 赊销收入净额 / 应收账款周转率= 180000 / 12= 15000元 -- (1’)(3) 维持赊销业务所需要的资金= 应收账款平均余额 * 变动成本/ 营业额=应收账款平均余额 * 变动成本率