西超究竟欠多少债皇马巴萨财报解读.docVIP

[翻译团]西超究竟欠了多少债？皇马巴萨财报解读 HYPERLINK /5074410 \t _blank kaminosin ( HYPERLINK /5074410/topic \o kaminosin的帖子 \t _blank 22级) 2012-05-06 12:48 HYPERLINK /3632387_5074410.html 只看此人 HYPERLINK /post.php?action=quotefid=223tid=3632387pid=tpcarticle=0 引用 HYPERLINK /job.php?action=favorjob=addfavortid=3632387 \o 收藏本帖到\“我的空间\” 收藏本帖 HYPERLINK /3632387.html \l 0 楼主 [翻译团]西超究竟欠了多少债？皇马巴萨财报解读 ?由 kaminosin 发表在 HYPERLINK \t _blank 虎扑足球· HYPERLINK /fyt-soccer 翻译团-足球 HYPERLINK /fyt-soccer /fyt-soccer 尽管巴萨和皇马都未能打入下个月的欧冠决赛，在常人看来他们仍是世界足坛最好的两支球队。由梅西和C罗这样的超级巨星领衔，他们两队中的那些才华横溢的球员给我们带来了等量齐观的愉悦与欢欣，而双雄也是多年来一直统治着西甲。 ? 然而和其他不那么幸运的俱乐部相比，他们所能享用的财政优势让各自的赫赫战绩失色不少。他们不仅仅是比任何球队都赚得多（比紧跟其后的曼联年收入多1亿欧），而且这种可观的竞技优势的主要原因之一是西甲电视转播收入的不均衡分配，使得西超双雄能拿到其中近一半的钱。 ? 近来在舆论界，他们场外的名声也受到了打击，当这些伟大球队是建立在如山的债务（皇马5.9亿欧，巴萨5.78亿欧）的真相被“揭露”后，质疑之声渐起，套用个时髦说法来讲，就是这到底算不算“财政公平竞争”。 ? 考虑到长时间以来两队的财政都是对外公开的，那为何有些分析师听到这种质疑会吃惊，实在有点儿令人困惑。先不管那么多了吧。 ? 瓜迪奥拉——再见了，这残酷的世界 ? 就像很多评论家所指出的那样，最核心的问题是这样规模的债务算不算多，是不是意味着这些传统豪强也遇到财政困难了。 ? 这个问题看上去很容易回答，但在黑暗的会计世界里，事情往往没有这么简单。为了得到一个比较全面的解读，我们需要完成三个步骤： ? 1. 很重要的一点是要搞清楚这些债务数字究竟代表着什么，业界对其有着无数种定义，而这些定义在不同的境况下都可能是合理的。 ? 2. 考察每家俱乐部的资产负债表中总体的优势（或劣势），也就是说不仅要看负债，也要看现有资产。 ? 3. 考察收入和现金流之类手段在消减债务方面效果如何。 ? 为了避免孤立考察皇马和巴萨这两支球队，我们也还须将他们的债务情况和其他豪门的相比。处于此种考虑，我选择了两次英超球队做比较，分别是曼联和阿森纳，他们可以看作考察面另一端的代表，是很有用的比较对象。曼联在格雷泽家族通过信托业务收购后一直负债累累，而阿森纳则是经营良好的俱乐部的典范。 ?  ?穆里尼奥——“特别的一个”不能承受之重 ? 1. 债务是什么？ ? 对于没有金融背景的人来说，债务的种种定义可能让人很困惑。欧足联那个名字听起来很时髦的《俱乐部注册标准评估法》的报告也承认了这一点，“在实际操作过程中，术语‘足球俱乐部的债务’有很多种使用方法，弹性很大，在广义上可指代一家俱乐部所担负的全部债务，也可在狭义上指代包含或不包含零利率借贷方的债务筹资。” ? 最最狭义的定义是我们只用考虑银行贷款；最最广义的定义则是我们可以算全部债务，其包括了所有的财政承担，包括税务，贸易债权，未来亏损的预留款，累计费用，甚至还算上递延收益。通常情况下媒体所指的债务，指的就是全部债务。 ? 这其中包括可以称作“运行债务”，包括：（a）贸易债权（付款方）中为购买产品或服务而未付清的款项，比如房租，电费；（b）拖欠员工的款项，比如月末应付给员工的工资、奖金；（c）其他累计费用（自然增长），除了没有发票之外与应付账单性质一样；（d）基于未来可能损失估计的预留款，比如可能面对的起诉；（e）最奇怪的一条：已经接受付款，但尚未提供服务所致的递延收益，比如说赛季套票收入中，未来将要踢的比赛所贡献的部分。 ? 上述的最后一条表明了用债务来定义“欠债”的可能错误，因为提前拿到赛季套票的收入显然不是什么坏事情，就如同欧足联说的：“由于会计师认为，直到比赛发生之前，这笔现金收入还不算是完全拿到手中，于是它按债务记录。这是债务，但并不是需要偿还的欠债。” ? 于是乎皇马的5.9亿欧和巴萨的5.78亿欧中很大一部分，是可以称为正常运行费用的债务。如果我们对曼联也采用同