财务管理学ppt及习题的答案第十一章.pptVIP

第十一章 财务分析 目 录 本章学习目标 了解财务分析的目的和资料依据 了解国内外有关财务指标的标准值或趋向平均值 能够运用比率分析法对企业的偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力进行分析 熟悉财务预警分析方法 掌握企业财务趋势分析方法和综合分析方法 第八章 营运资金管理基本原理 第一节 财务分析概述 一、财务分析的目的 财务分析的目的因财务分析主体和财务分析服务对象的不同而不同，它分为财务分析总体目的和财务分析主体目的两大层次。 （一）财务分析总体目的 一是考核企业的经营成果、经营目标或预算的完成情况，总结经验，找出问题； 二是揭示和评价企业的财务状况及能力，提出改进的措施，为企业的发展提供参考； 三是预测企业未来的报酬和风险，为企业现有及潜在的相关者提供决策依据 第一节 财务分析概述 （二）财务分析主体目的 （1）基于企业投资者的财务分析的目的 （2）基于企业经营者的财务分析的目的 （3）基于企业债权者的财务分析的目的 （4）其他财务分析主体的分析目的 第一节 财务分析概述 二、财务分析的资料依据 财务分析的资料来自于企业财务活动的过程资料和企业财务活动的结果资料两大方面。 （一）生产经营过程的经济信息 （二）会计报表的综合信息 会计报表是以日常核算资料为依据，总括地反映会计主体在一定时期的财务状况、经营成果和理财过程的报告文件，是会计核算的最终产品。会计报表按照报送对象分为对外报表和对内报表。 第一节 财务分析概述 对外报表是财务分析的主要资料依据，以下是夏宇工厂20××年的三张基本报表，所有者权益变动表和财务报表附表略。 资产负债表 利润表 现金流量表 第一节 财务分析概述 三、财务分析的基本方法 （一）比较分析法 （二）比率分析法 1．趋势比率分析 2．结构比率分析 3．相关比率分析 第一节 财务分析概述 （三）因素分析法 因素分析法(method of factor analysis)，是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响和谐的一种技术方法。因素分析法，亦称“因素替换法”，包括“连锁（环）替代法”、“顺序换算法”两种，是将某综合指标分解为相互联系的若干因素，然后顺序地替换各项因素而测定出各因素差异对综合指标影响程度的方法。这种方法的计算程序是：先确定分析对象，计算出总的差异；然后，按组成因素建立关系式；再以计划数或上期数为基础，用实际数逐个替代，计算出各个因素的影响额度；最后汇总各个因素变动差异，检查是否和总差异（分析对象）一致。 （四）财务综合分析法 第一节 财务分析概述 四、财务分析的局限性及应注意的问题 （一）财务分析的局限性 1．财务报表本身的局限性 2．报表的真实性问题 3．会计政策的不同选择问题 4．基础数据比较的局限性 （二）财务分析应注意的问题 1．对财务报表数据进行补充分析 2．要以现金流分析为核心 3．要以会计职业判断为基点 4．要加强会计执业制度的建设 第二节 基本财务比率的计算及分析 一、短期偿债能力分析 （一）营运资金 营运资金，是企业持有的在生产经营周转过程中可自主支配的流动资金数额，在数量上，它等于流动资产减去流动负债后的净额。 当营运资金为正数时，说明企业有营运资金，表明企业有能力偿还短期负债，营运资金越多，偿还能力越强。因此，短期债权人希望企业的营运资金越多越好，这样可以减少借债的风险。然而，从企业的角度看，营运资金过多，说明企业利用外来资金扩大经营规模的潜力没有充分发挥，失去了扩大经营，获取更多利润的机会。究竟营运资金保持多少才算合理？目前还没有一个统一的标准。企业分析营运资金状况时，往往将当期营运资金与往期营运资金比较，与同行业规模相近的企业比较，作出客观的评价。 第二节 基本财务比率的计算及分析 当营运资金为负数时，说明企业营运资金短缺。企业的流动负债超过了流动资产，表明企业发生亏损，或举措短期债务的资金用于购买固定资产、进行非流动资产投资等方面，企业资产流动性差。此时，企业处于极为不利的境地。不仅正常的生产经营活动难以维持，各种短期债务难以偿还，而且要重新举借债务会受到种种限制。从这点讲，企业营运资金状况的分析，也称为短期信用分析，它是短期债权人、长期债权人以及投资者非常关心的一个很敏感的问题。 第二节 基本财务比率的计算及分析 （二）流动比率 流动比率(current ratio)是流动资产总额对流动负债总额的比例。计算公式如下： 流动比率是反映企业短期债务由可变现流动资产来偿还的能力。该比率表示每一元流动负债有多少流动资产作保证。该比率高，说明企业偿债能力强。按照西方企业的经验，一般认为该比率应维持二比一，才足以表明企业财务状况稳妥可靠。当然，这只是一个经验数据，理论