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中美风险投资比较分析 1 美国风险投资发展概况与分析 1.1 美国风险投资发展概况 1.2 美国风险投资资金来源与投资总量 1.3 美国风险投资对象的行业分布 1.4 投资阶段 1.5 美国风险投资退出方式 1.1 美国风险投资发展概况 在美国，风险投资主要是以风险投资基金的形式出现 。 私人风险投资基金 机构风险基金 公司风险基金 1.2 美国风险投资资金来源与投资总 量 1.2.1 资金来源 1.2 美国风险投资资金来源与投资总 量 1.2.2 投资总量 1.3 美国风险投资对象的行业分布 2000年以前, 生物技术、通讯、计算机硬件、工业能源、医疗设备、软件与服务等。 2001—2002年，互联网行业、医药卫生。 2002—2007年，医疗保健和生物科技、互联网、以及清洁技术。 1.4 投资阶段 1.5 美国风险投资退出方式 风险投资公司主要通过首次公开招股(IPO)和出售股份获得回报 。 2007年，美国风险投资公司共融资347亿美元，比2006年增长9%。 2 中国风险投资发展概况与分析 2.1 中国风险投资的发展 2.2 中国风险投资资金来源与投资总量 2.3 中国风险投资对象的行业分布 2.4 投资阶段 2.5 中国风险投资退出方式 2.1 中国风险投资的发展 1998—1999年 全国第八届政协 “关于尽快发展我国风险投资事业的提案” 和《中共中央、国务院关于加强技术创新，发展高科技、实现产业化的决定》 。 2005年以来的政策制定，我国政府已经基本上解决了创业投资的合法性、税收优惠的政策导向问题。 2006年 ，《国家中长期科学和技术发展规划纲要》及其配套措施，以及“十一五”计划中将发改委确定为引导风险投资和发展风险市场的牵头单位。 自2007年开始，各地政府想方设法引导更多资金流入风险投资领域，继续出台了相应的地方性政策法规。 2.2 中国风险投资资金来源与投资总量 2.2.1 风险投资总量 2.2.2 风险资本的地区分布 2.2.3 风险资本的来源 目前，我国的风险投资主体主要来源于：政府、国内企业、外资机构、金融机构等多个渠道。 2.2.4 不同风险投资主体投资数量和投资金融的分布 统计结果显示，境外创业风险机构在国内极为活跃，而本土风险投资机构却呈现低迷态势。 2.3 中国风险投资对象的行业分布 总体来说，广义IT行业在投资金额和投资数量上均排第一位，投资金额占整个市场投资总额的62%，短期内其他行业难以望其项背。 2006年传统行业实现了对以互联网、软件为代表的高科技产业的强势冲击，越来越多风险投资者正在突破以往风险投资理念的局限，投资领域的多元化在一定程度上缓解了IT行业的“风投热”。 2.4 投资阶段 这可能是由于《关于外国投资者并购境内企业的规定》的颁布，阻碍了成长期和成熟期企业海外上市的道路，使风险投资机构转而投向初创期企业，并且更加谨慎的进行选择和培养。 从投资总额和投资案例数量上看创投机构对种子期和初创期的企业的投资 增幅显著。 2.5 中国风险投资退出方式