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风投专家分析风险投资公司本身的表现 　　首届中国(长沙)投资银行国际论坛在湖南长沙隆重召开，国内外专家、学者，金融机构、证券公司、基金公司代表共商中国投行发展大计。搜狐财经独家图文直播，以下是美国著名的风险投资家的精彩演讲。 　　现在我想讲一下风险投资公司本身的表现，同时我也会谈一下风险投资对于宏观经济的影响。这个实际上就是投资人最关心的一些问题，就是他们的回报。在这里是有不同类型的私人投资，风险投资有些可能是早期就进入了，另外有些可能较晚期才进入，在公司的增长期才进入的。另外还有一些上市公司他们的回购，另外还有一些私人股本到了晚期才进入的，那么这些也就不算是风险投资了，如果是看总的行业回报，在美国的情况如何呢？长期来说上面两种资产是非常有吸引力的，他们的长期回报高达19％、14％，而标准普尔500指数或者说是一些其它的资产类型可以说上面的那两类都是极有吸引力的回报。同时，这张表也说明了在这种资本的类型里面它的波动性有多大。因为你们看他的短期收益未必是很好的，同时他的高峰期跟低谷期可能相差很远，短期你可能甚至亏钱。可以说，在美国泡沫破裂之后，风险资本的投资他们基本上就变得颗粒无收。有三年的时间都是记录了风险投资他们每一个季度都在亏损，越变越少了，然后一直到xx年第四季度的时候，那些风险投资公司总的投资回报才出现了一个正的数字，就是说有了一定的回报。另外我们在今年的第一季度的时候，也看到有了正的回报。这是投资人所发生的影响。同时，风险资本也会对美国的宏观经济产生一个大的宏观影响，这是最新的一些数据，这是由国家风险资本协会所做的一项研究，看一下美国的风险资本总的发展历史，实际上也就是在过去的20、30、40年时间里，大部分的活动都是集中在过去20年的时间里。今天那些一开始是由风险资本进行投资的那些公司，他们所雇佣的人员是达到了一千两百五十万名员工，总的应收高达一万多亿美金，可以说他们是占到美国工资总额中相当大的比例，也占到美国GDP相当总额的比例。这些风险资本不仅是创造了大量新的就业机会，而且在那些艰难的时刻，这些公司表现更好。因此在2001年衰退期的时候，由那些风险资本支撑的公司，他们还继续保持着增长的势头，还在创造新的就业机会，而美国的就业总的是下跌了。 　　风险资本当然也有可能会失败，因为有些风险资本支持的公司他们可能很早就退出这个市场，像微软这样的公司，他们却生存了很长的一段时间，而且也创造了经济上的奇迹，这是在过去的90年代初的时候，一开始得到了风险资本支持的一些公司，后来也有一些公司是做的很大，变得很成功了。然后我再来说一下，风险资本行业总的情况，必须是要由哪些组成的部分才能够使风险资本业更加成功，才能够为整个国家的经济做出贡献。当我们考虑一下美国的风险资本情况的话，一开始实际上是一种文化，就是愿意去承担风险，愿意离开大公司，愿意没有任何的工资去创业，并且使你的小公司变成大公司的这么一个冒险的文化精神。而且，万一是失败的话，还是要从头再起。另外也是要能够利用现有的资本，那些愿意提供资本的人他们就是跟这些企业家同样承担了风险，这就是美国文化的一个部分。另外他也需要一些非常优秀的人才，需要一些过去有这方面经验的人或者他们哪怕没经验，但是他们也在错误、失败中不断地学习，因此要在各个层次上都必须要有很好的这种管理的技能。另外，也要有一个开放的市场，就是说要能够让一些私人公司在公平的位置上能够进行竞争，没有什么限制。在国际市场上他们都能够毫无阻碍地能够去竞争。还有要能够让那些投资人，挣了钱的人最终能够退出来。比如说我今天就投资于一家新兴的公司，然后三年、五年或者是八年之后，我就可以从中获益，通过收购、兼并或者是通过公开上市来得到我的收益。这里就是风险资本的行业如何能够健康的发展，一个基本的构成，不管美国也好、欧洲也好、中国也好，都是这样的，首先要有一个领导力，就是说有一些管理人员，他们看到市场上的机会，他们看到市场上的某些机会可能今天还没有完全被满足，然后他们就说服了一些人给他们提供资金，创造一个公司，并且由这个公司来提供相应的产品或者是服务，来满足客户的需求。当然他们要吸引很多的客户、顾客，他们就创造了营业收入，从中获得利润。利润就是持续的资金流入，他们可以通过公开上市或者是通过收购，来实现他的流动性。 　　因此，看一下到底是什么推动了经济的发展，前面我已经提到了，是有相当多文化上面的因素。那些最优秀的、最聪明的人，他们会选择技术行业，技术是创新的基础，也是能够在市场上建立新的优势，使一家新的公司生存下去的一个基础，所以有很多这些聪明能干的人都选择了技术，高科技的领域。另外，美国人他们现在也意识到不能够就想着为一些现有的大公司去终身就业，因为哪怕是大公司都有可能裁员，他们自己要去面对挑战，个人就必须要去建立起他们自己的职业道路