《财务管理实务》（第版）数字资源-项目二 财务管理观念.ppt

项目二  财务管理观念 任务一 资金时间价值 [任务引例] 中兴天一公司为建一条产品生产线，准备向长江财务公司借款3000万元，长江财务公司提出5年后归还本利之和3500万元。另外，投资购买产品生产线设备，三联公司销售方提出的条件是现在立即付款为2000万元，如果分次付款，可在今后的5年内每年年末付款450万元。在银行年利率为8%的情况下，中兴天一公司能否接受长江财务公司的借款条件呢？向三联公司采购设备选择哪种方式付款更有利呢？学完本任务，你将能毫不费力地回答这两个问题。 [任务描述] 资金时间价值是财务管理的第一个观念，这一观念就是要求财务管理工作者始终不渝懂得资金随时间变化或增值或减值，在企业日常财务管理中普遍使用，这是财务管理的基础。学习和掌握资金时间价值，主要任务是： 1、明确资金时间价值的概念和作用； 2、掌握用单利计算资金的时间价值； 3、掌握用复利计算资金的时间价值； 4、掌握用年金计算资金的时间价值。 [知识准备] 一、资金时间价值的概念 资金的时间价值，是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币的时间价值。 二、资金时间价值的作用 （一）资金时间价值是评价投资方案是否可行的基本依据。 （二）资金时间价值是评价企业收益的尺度。 三、单利计算法 单利计算法是指在规定的期限内获得的利息均不计算利息，只就本金计算利息的一种方法。 单利计算法包括：单利利息的计算、单利终值的计算和单利现值的计算。 四、复利计算法 复利计算法是指将每一期利息分别滚入下期连同本金一起计算利息的方法，俗称利滚利。 复利计算法包括：复利终值的计算和复利现值的计算。 五、年金计算法 年金是指等额、定期的系列收支。按照收付的次数和支付的时间划分，年金有以下几类：普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。 （一）普通年金是指一定时间内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。 （二）预付年金是指在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （三）递延年金是指第一次收付款发生时间不在第一期末，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的普通年金都是递延年金。 （四）永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。由于永续年金持续期无限，没有终止的时间，因此没有终值，只有现值。 [业务操作] 一、用单利法计算资金的时间价值 【业务】 中兴天一公司销售一批商品取得一张票据，票面额为50000元，票面利率为6%，出票时间2013年3月1日，到期时间2013年8月31日，为期6个月，市场利率为8%。请计算： 1．该票据的利息； 2．该票据的终值； 3．该票据的现值； 4．假定该票据于6月30日办理贴现的贴现值。 I＝Ｐ×i×n I＝50000×6％×（6÷12）＝1500（元） S＝P＋P×i×n S ＝50000＋50000×6％×（6÷12）＝51500（元） P ＝S×（1－i×n） P ＝51500×（1－8%×6÷12）=49440（元） I ＝S×i×n I ＝51500×8%×2÷12=686.67元 P ＝51500－686.67=50813.33元 二、用复利法计算资金的时间价值 【业务】 1、中兴天一公司用10万元进行投资，每年的投资报酬率为10%，每年取得的收益用于追加投资，10年后的本利和将是多少?即用复利计算终值。 2、中兴天一公司打算在10年后获得本利和100万元，假设投资报酬率为10％，该公司现在应投入多少万元？即用复利计算现值。 【操作】 （一）复利终值的计算 S= P(1+i)n 根据任务： 第一年后的复利终值为： S＝P（1＋i）＝10（1＋10％）＝11（万元） 第二年的复利终值为： S= P(1+i)2＝10(1+10%)2＝10×1.21＝12.1(万元) 同理，第十年复利终值为： S= P(1+i)10＝10(1+10%)10＝10×2.5937＝25.937（万元） （二）复利现值的计算 复利现值的计算公式为： P＝S／S/(1+i)n＝Ｓ(1+i)-n 根据任务： P=S(1+i)-n=100×(1+10%)-10=100×（P/S，10%，10）=100×0.3855=38.55(万元)