现金贷的内涵远不止小额与短期.docxVIP

[table_main]宏观快评模板现金贷的内涵远不止小额和短期文/盈灿咨询徐阳洋在投资、出口对经济刺激作用逐渐下滑的背景下，消费对经济的刺激作用异军突起，现金贷作为消费金融的一个分支，在当前的中国也随之强势崛起，目前一二线城市以线上为主，三四线城市以线下为主。现金贷是现金贷款业务的简称，是一种授予自然人无担保、无抵押、无场景的信用贷款，借款方式和还款方式灵活方便，审批及时，到账快速，需要说明的是，现金贷的借款金额和借款期限并不仅限于小额和短期的，比如一些银行系的现金贷，贷款额度可以达到二三十万元，期限可以达到20年。放款对象主要针对自然人，企业不包括在内。市场上关于现金贷的分类多样，有按照还款方式分类，有按照借款期限分类，本文对现金贷的分类主要根据参与主体背景的不同，可以具体分为持牌系、垂直系、电商系以及网贷系四类，而持牌系又可以分为银行系和消金公司系两种。表1：现金贷分类分类额度获客来源成本资金主要来源典型代表持牌系额度较高，一般在1万元以上30万元以下银行白名单客户，同时还在线下、线上获客获客成本和贷款利率较低自有资金，银行同业拆借、信托、ABS方式银行系主要以建设银行快贷、招商银行闪电贷等为代表；消金公司系主要以中银消金的信用贷款、苏宁消金的任性借等为代表垂直系额度较小线下、线上进行获客，专注细分化人群获客成本和贷款利率较高自有资金、网贷平台、银行、消费金融公司、小贷公司等主要以现金巴士、手机贷等为代表电商系额度不定内部流量转化客户获客成本较低，贷款利率适中自有资金、ABS方式、银行主要以蚂蚁借呗、微粒贷、京东金条等为代表网贷系额度中等线下、线上进行获客获客成本较高，贷款利率适中投资人资金、银行、消费金融公司、ABS方式等主要以宜人贷、搜易贷旗下小狐惠花、你我贷推出的秒啦等为代表资料来源：盈灿咨询另外，现金贷按照平均每笔借款金额（又称件均）可以划分为1万元以下、1万元至10万元以及10万元以上三个层次。每笔借款金额1万元以下又可分为2000元以下（即类似于美国的Pay Day Loan的放款金额）以及2000元至1万元两个层次。关于现金贷的规模，由于行业统计口径不一，规模也不一样，根据盈灿咨询的测算，目前行业规模大约在6000亿元到1万亿元之间，其中电商系现金贷规模在5000亿元左右，垂直系和网贷系现金贷规模在1000亿元左右，而持牌系的规模在4000亿元以下。四大因素推动现金贷强势崛起我国现金贷业务起源于民间的那种无抵押式的为满足个人资金周转的信用借款，这项业务最早是随着货币的产生而发展起来，贵族在自己的封地向老百姓放款，然后收取高额利息。唐朝都城长安便是最早的金融市场，现代意义上的现金贷业务在当时便十分发达。在媒体上悄然兴起则要从2015年开始，但是此时的现金贷概念更多是腾讯联合信而富推出的一款现金贷产品，2016年下半年现金贷逐渐频繁的出现在各大媒体上。关于现金贷快速崛起，笔者认为主要有以下四方面原因：第一，因为消费金融的崛起，2010年2月我国居民住户短期消费贷款为6718.1亿元，2017年2月这一数字就达到49943.42亿元，七年间，平均年复合增长达到33.2%，80后、90后已经有相当一部分具备超前消费的习惯。图1：我国住户短期消费信贷变化趋势资料来源：中国人民银行、盈灿咨询第二，主要是去年8月24日网贷监管新规的出台，受限于企业借款额度的限制以及优质资产的不断减少，网贷平台无法再发大额标的，转而偏向做个人信贷，加之为了开拓新资产，于是很多网贷平台企业纷纷发力，开始做现金贷业务。比如信融财富早在2014年初就开始和芝麻信用进行合作，并于2015年7月份正式推出现金贷产品“信融花花”，成为行业较早的一批布局现金贷产品的互联网金融公司。目前，“信融花花”的借款额度在1000元-5000元之间，其中主要集中在2000元-4000元，借款期限在1-12个月，根据“信融花花”公布的实时最新数据显示，其逾期率在0.61%左右，此外，对于逾期90天以上的借款人将同步公布到老赖黑名单，并在平台上公示。表2：部分发力现金贷业务的网贷平台平台名称产品名称贷款金额期限利率还款方式信融财富信融花花1000元-5000元1-12个月年利率10.2%-13.8%，此外收取融资服务费1%/月，借款本金0-5%的风险准备金垫付按月等额本息你我贷秒啦1000元-3000元1、2、3个月年利率10%，贷款管理费根据用户信用等级分级定价。到期还款搜易贷小狐惠花1000元-10000元7-30天日利率0.3%到期还款诺诺镑客名校贷100元-1000元1-3个月月利率0.99%起按月还款融金宝学生贷2000元-30000元3-36个月年化贷款利率10%按月等额本息点融网闪垫钱急送500元-10000元0-48个月日费率0.04%起到期还款小赢理