第九篇 金融市场1.pptVIP

第九章 金融市场 * 第九章 金融市场 第一节 概述 第二节 货币市场 第三节 证券市场 第九章 金融市场 第九章 金融市场 * 金融市场的基本经济功能： 狭义金融市场 金融中介机构 资金闲置者 家庭 企业 政府 国外 资金短缺者 企业 政府 个人 国外 资金 资金 资金 资金 资金 直接融资 间接融资 第九章 金融市场 * 广义 金融市场 信贷市场等 狭义金融市场——公开金融市场 #1 交易的对象是标准化的金融工具，其基本交易单位、期限、相关权利和义务等一般都订有为大家所接受的标准条件，可以便利地交易转让。 #2 交易价格是通过为数众多的参与者的公开竞争来决定的，且适用于参与市场的任何个人和机构； 第九章 金融市场 * 第一节 金融市场概述 一、什么是金融市场? 广义的金融市场，是从事金融资产交易和融资活动所形成的供求、借贷、信用诸关系的综合体系。 狭义的金融市场，是资金需求者与资金供应者以金融工具为交易对象，按竞价交易原则，进行资金融通的场所（与商品市场、劳务市场和技术市场并列）。 由于现代电子通讯技术的广泛应用，大量无形市场的出现…… ～是以金融工具交易而形成的供求关系及其交易机制的总和。 第九章 金融市场 * 二、金融市场的构成：（按交易对象的不同） 货币市场 资本市场（ 证券市场） 股票市场 债券市场 基金市场 同业拆借市场 票据贴现市场 协议回购市场 …… 黄金市场 外汇市场 保险市场 * 三、金融市场的要素及其特殊性 交易主体 ——金融市场的交易者 交易对象 ——金融工具 交易价格 ——多种价格形式、特殊的价格决定机制； 交易形式 ——实体场所 + 无形化空间 。 广义上的金融市场参与者还包括为市场活动提供专业性服务的机构，如会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所、证券评级机构、证券登记机构和清算机构等等。此外，还有市场监管机构负责制定规则并监督执行。 * 从经济单位看： 个人或家庭 企业 政府 金融机构 中央银行 从交易身份看： 投资人 筹资人 金融市场主体的数量、结构和素质对金融市场的发展水平具有决定意义。参与者数量众多，类型各异，其交易目标、对风险的偏好、持有金融工具的期限就会各不相同，他们自由选择、自由竞争，市场交易不会出现“一边倒”的局面，市场被少数人或某些利益集团操纵的风险也较小。 金融市场的“三公”原则：公开、公平、公正 * 金融市场上，双方交易的是金融工具所代表的货币资金，交易的实质是资金所有权与使用权的暂时分离或有偿转让，是特定信用关系的开始。 各种金融工具看上去形形色色，比如发行人、期限、附带的权利和义务、发行方式和交易方式、担保条件等等各不相同。金融工具的品种、数量以及质量，是决定金融市场效率的关键。 每一种金融工具，都是流动性、收益性和风险性的矛盾和统一。金融市场的各交易主体，根据自己的需求、偏好和评估，在三者之间进行权衡，寻求最佳组合。通过买卖，交易双方形成对金融工具未来预期的风险及收益的转移。 * 金融工具的交易价格与交易者的成本与收益直接相关，因此是关注的焦点。 多样化的交易价格表现形式： 利率 1.1667%、 股票 5.12元/股、 汇率 6.8278元/美元、 黄金238元/克等 特殊的价格决定机制： 柜台交易 双向拍卖 * 中国银行外汇牌价 日期:2008/04/07 货币名称 买入价 卖出价 基准价 英镑 1385.74 1396.87 1394.31 港币 89.69 90.03 89.88 美元 698.75 701.55 700.2 直接标价法：以100单位的外币为标准来计算折合多少人民币 双向拍卖 五档盘口报价 卖 五 3.85 24586 卖 四 3.84 3592 卖 三 3.83 8005 卖 二 3.82 11411 卖 一 3.81 5826 当前价(元) 3.80 ? 买 一 3.80 4592 买 二 3.79 8066 买 三 3.78 25025 买 四 3.77 16459 买 五 3.76 9054 * 普通商品的交易大多是以有形市场为主，依靠固定场所为交易者提供当面接洽、集中买卖； 金融市场，既有交易所、证券公司、期货公司等金融机构的营业厅室等有形场所，也包