张泉灵：转型投资这一年，我在想的三件事.docVIP

张泉灵：转型投资这一年，我在想的三件事 　　这些看似简单的道理，我花了很长时间去想。也许还是错的。错习惯了，我也没什么不好意思了。 　　 　　我不知道该怎么描述我这一年的生活。 　　我焦虑，情绪起伏的剧烈程度，让我觉得自己提前进入了更年期。但是，我告别了吃了很多年的安眠药，不失眠了。 　　我从未这么努力学习过，包括高考之前。当我重新去看线性代数的时候，真心觉得对不起这一辈子的数学老师。可是，活了四十几岁，我之前所有的学习都是为了证明我聪明：我清楚地知道，当别人翻开大多话题，我都可以接上下茬，脸上浮现出得意表情。肤浅，却从未得到掩饰。 　　自得了这么多年，现在学习和思考的结果，都只证明了我上个星期的想法是多么愚蠢。而且，毫无疑问，此时依然是愚蠢的。 　　我努力去理解商业和技术进步的本质，那些光鲜时髦的背后究竟是什么。我企图不落下任何大流量现象，我对自己说现象即规律：无论是层层弹幕的B站老司机，还是快手上的电钻吃玉米，我不在乎自己喜不喜欢。 　　我结交了一群人工智能、医学、金融的博士，在他们讨论高维离散的lr+dnn,怎么应对过拟合，一个新的算法模型，对长期收益的夏普比率有什么样的提升的时候，我频频点头。但是，迄今为止，我投资回报最好的一个项目，却是我在什么都不懂的情况下投出的。 　　真的，就是在去年我什么都不懂的时候。唯一前面有一条路，傅盛说，互联网下半场了，不要简单投个app，看看这个创业项目到底提供什么价值，你自己会不会用，它有没有把一件事情的效率提高了。 　　一年，回过头去看，我思考的无数问题，无非三个： 怎么把流量变成钱；怎么把知识变成钱；怎么把数据变成钱。　　投资人没法装，我必须不断思考，并且搞清楚相应的变现逻辑。我想和大家分享下，我此时的理解。下周，它可能就是愚蠢的。欢迎拍砖，以缩短愚蠢反应周期。 　　1. 怎么把流量变成钱 　　怎么把流量变成钱，是互联网的传统话题，甚至是所有传统媒体的传统维生方式。 　　流量价值＝人数＊频次＊时长＊有效性 　　人数和频次在有人口红利的时代是争夺的焦点，所以，有了那么多的免费应用，好像互联网公司都是活雷锋。所以，有了手机首页上不停的推送。它们长情地告白，点我吧，点我吧。而现在，所有争到了用户的应用，都在企图延长你的使用时长。 　　一个天气软件为什么要给你推送新闻？一张报纸是怎么从4版增加到64版的？非常简单，要你停留的时间足够长，才能有机会让你看见广告，只有足够多的广告，你的免费使用才能变成钱。 　　有效、有目的、有意识的使用，才能进一步提高流量的价值。有些应用，总会诱导你不小心点开，他虽然能获得点击，但是价值不大。有些应用，提供精准的服务和内容，看母婴内容的都有娃，这就是精准人群。为什么搜索天然值钱，因为你主动告诉他，你此刻要什么。所以，你搜个医院，百度就挣了100，有时还不止这个数。 　　很多很多年以前，深圳有个夜总会叫扑通100，就是在那儿，消费高，扑通一下，100就没了（别问我怎么知道的，我was记者）。搜索就是扑通扑通扑通……在手机上，大家使用搜索的频率并不高，应用就提供智能推荐，比如已经100亿美元估值的今日头条就是这么做的：我猜你爱看什么，替你搜好，推荐给你。你说，你不喜欢？没关系，我总会越来越了解你。 　　从投资人的角度，事情到这儿才刚刚开始。怎么变成钱？这才是重点。 　　流量变广告是最简单的方法。最牛微信公众号的单篇广告已经叫到65万。我的个天啊！但是，从投资的角度，我不敢投任何以广告为主要营收的自媒体。因为，篇幅有限，广告个数就有限，单价不可能无限上升，收入总额就在那里，能持续多久不好说。 　　作为投资人，我太怕，你熬不到上市，我的钱，就打了水漂。这对个人或者小团队来说，是个不错的生意，利润完爆大多数主板上市公司。但我胆子小，我不敢投。 　　流量变交易，看起来效率就高多了。重点来了，交易什么？怎么选品？怎么质量控制？怎么控制供应链？怎么让你的商品在互联网上不可比价——否则我为什么不去某宝买呢？我获得流量的成本和交易利润相配吗？要知道，这后端的能力才是核心竞争力。 　　顺手提个问题，罗辑思维为什么卖书呢？是因为像知识分子，格调相配？据我所知，罗胖在商业上就是个商人，而且要用更像商人的方式摆脱过去不是商人的背景。为什么他的书从来不打折，卖得还很多呢？是他粉丝的精神鸦片？我觉得所有内容转电商的都应该想想这问题。 　　反过来，内容转电商卖手工艺品的，你需要做一个数学题。你的流量成本，和你提供商品的数量＊毛利率是个什么关系。我投资的内容转母婴电商的“年糕妈妈”最多一天可以出售几万件商品。于是，我投资的另一个姑娘觉得，她也可以尝试电商。她卖一个小众设计师的六条小黑裙……她愉快地告诉我，每条800多的价格，被她砍到了500多，给她的粉丝提供福利……嗯，如果是社区维护，不错。如果