建筑工程经济建设项目的经济评价方法X页.ppt

等值的计算 把在一个（一系列）时间点发生的资金额转换成另一个（一系列）时间点的等值的资金额，这样一个转换过程就是等值计算。 例题：设现金流量为第3年年末支付100元，第5、6、7年年末各支付80元，第9、10年年末各支付60元，如果年利率为8％，问与此等值的现金流量的现值是多少？ * 例题：某企业5年内每年初需要投入资金100万元用于技术改造，企业准备存入一笔钱设立一项基金，提供每年技改所需的资金。如果已知年利率为6％，问企业应该存入基金多少钱？ * 第四节 技术经济分析的基本方法 * * 一、静态评价方法 在工程经济分析中，把不考虑资金的时间价值的经济效益评价指标称为静态评价指标，主要包括静态投资回收期和投资收益率。 采用静态评价指标对投资方案进行评价时由于没有考虑资金的时间价值，因此它主要适用于对方案的粗略评价，如应用于投资方案的机会鉴别和初步可行性研究阶段，以及用于某些时间较短，投资规模与收益规模均比较小的投资项目的经济评价等。 * ⑴ 投资回收期法 以项目每年的净收益回收项目全部投资所需要的时间，是考察项目财务上投资回收能力的重要指标，计算简便，但是只考虑了投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，无法正确衡量项目投资收益的大小。 A.项目建成投产后各年的净收益均相同时，静态投资回收期的公式为： Pt=K/R 式中：K——全部投资；R——每年的净收益 例题：某投资方案一次性投资500万元，估计投产后其各年的平均净收益为80万元，求该方案的静态投资回收期。 解答：Pt＝500÷80＝6.25（年） * B.项目建成投产后各年的净收益不相同时，静态投资回收期的公式为： Pt=[累计净现金流量开始出现正值的年份-1] +上一年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量 解答：列出该投资方案的累计现金流量情况表。 例题：某投资方案的净现金流量如图所示，试计算其静态投资回收期。 年序 0 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -100 -80 40 60 60 60 90 累计净现金流量 -100 -180 -140 -80 -20 40 130 可得静态投资回收期＝5-1+20÷60＝4.33年 * ⑵ 投资效果系数法 又称投资回收率法、投资收益率法，是投资回收期的倒数。 例题：某投资方案一次性投资500万元，估计投产后其各年的平均净收益为80万元，求该方案的静态投资回收率。 解答：Pt＝80÷500＝0.16（年） * 二、动态评价方法 考虑了资金的时间价值，能够更加直观地反映项目的盈利能力。 在项目的可行性研究阶段，进行项目经济评价时一般是以动态评价指标作为主要指标，以静态评价指标作为辅助指标。 动态评价指标一般有：净现值、内部收益率、净年值、动态投资回收期等。 * ⑴ 净现值法 在项目的经济寿命周期内，根据某一规定的基准收益率或贴现率，将各期的净现金流量折算为基准期的现值，然后求其代数和。 净现值 NPV=-P+F(P/F,i,n)+A(P/A,i,n) 若NPV＞0，说明方案可行；若NPV＝0，说明方案可考虑接受；若NPV＜0，说明方案不可行。对于多个方案比较，在净现值大于零的前提下，以净现值最大者为优来选择方案。 例题：某建筑机械，可以用18000元购得，净残值是3000元，年净收益是3000元，如果要求15％的基准收益率，而且建筑公司期望使用该机械至少10年，问是否购买该机械？ 解答：NPV＝-18000+3000(P/F,15%,10)+3000(P/A,15%,10) ＝-18000+3000×0.2472+3000×5.019 ＝-2201.4＜0 故，不应购买该机械。 * 例题：某项目的各年现金流量 如表所示，试用净现值指标 判断项目的经济性。 （i＝15％，单位：万元） 解答：各年的净现金流量如表所示 NPV＝-40+(-10)(P/F,15%,1）+8(P/A,15%,2)(P/F,15%,1) +13(P/A,15%,16)(P/F,15%,3)+33(P/F,15%,20) ＝15.52（万元）＞0 故，该项目在经济效果上可以接受。 年序 0 1 2 3 4～19 20 投资支出 40 10 经营成本 17 17 17 17 收入 25 25 30 50 年序 0 1 2 3 4～19 20 净现金流量 -40 -10 8 8 13 33 * 净现值与折现率的关系：折现率越大，净现值就越小；折现率越小，净现值就越大。随着折现率的逐渐加大，净现值将由大变小，由正变负。 标准折现率又称基准收益率，代表了项