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论我国股东委托书征集制度的构建 第8卷第1期 2006年2月 武汉科技大学(社会科学版) J.ofWuhmaUni.ofSci.amp;Tech.(SocialScienceEdition) Vo1.8,No.1 Feb.2006 论我国股东委托书征集制度的构建 蔡祖国万志前 (武汉科技大学中南分校,湖北武汉430223) 摘要:股东委托书征集制度是股份公司股权分散化,流动化的必然产物,它涉及委托代理行为和征集行为.我 国现行有关委托书征集的立法主要是委托授权的内容,而征集行为欠明确和详细的规定.在考察我国资本市 场现状和今后发展趋势的基础上,借鉴国外相关的立法,完善我国有关委托书征集的规则. 关键词:委托书征集;表决权;立法 中图分类号:DF438.7文献标志码:A文章编号:1009—3699(2006)01—0051—05 OnEstablishingProxySolicitationSysteminChina CAIZu-guoWANZhi-qian (ZhongnanBranch,WuhanUniversityofScienceandTechnology,Wuhan430223,China) Abstract:Proxysolicitationsystem,involvedinconsigningandsoliciting,isaconsequentialproductofstock rightdecentralizingandflowingofthestockcompany.Thecurrentlegislationonproxysolicitationcoversmain- lyconsigningwhileneglectingsoliciting.Itiscrucialtomakeuseofothercountriesexperiencetoimprove ourlegislationinthisrespectonthebasisofcurrentChinesecapitalmarketandthefuturedevelopmenttrend. Keywords:proxysolicitation;votingright;legislation 股东委托书征集制度是股份公司股权分散 化,流动化的必然产物.它是指在享有投票权的 股东无法或不便出席股东会,亦未选任适当的代 理人行使表决权时,公司的现,王管理层或公司的 其他股东,劝说股东选任自己或第三人代理行使 表决权….股东委托书征集常常涉及两个基本 的法律问题:一是委托代理行为;二是征集行为. 由于股东委托书征集利弊兼具,各国无不加强对 其法律规制,扬长避短.对于前者,各国一般在公 司法中加以规范;对于征集行为的规范和监 管,一般都成为各国证券监管的重要立法内容. 截止目前为止,我国证券市场共发生了三起股东 征集投票委托书事件:1994年春的君安万科事 件;2000年春的通百惠与胜邦事件;2000年 底的广西康达事件.随着我国国有股的逐 减持,各种机构投资者的发展,创业板的推出和资 本市场的进一步开放,我国股份公司的股权结构 将会进一步向多元化方向发展,股份公司委托书 征集活动的重要作用将会日益显现,有关委托书 争夺现象也将会越来越多地出现,如何进一步加 强对有关委托书征集活动的规范和监管已经成为 一 个现实问题. 一 ,我国投票委托书征集的立法现状 股东的投票权是股东共益权的重要内容,此 项权利与股票的所有权紧密结合,不能作为一项 独立的权利单独转让,买卖和流通.所以,对于各 种约束或集中投票权行使的行为,如征集投票委 托书,因其在某种程度上导致了股票所有权与投 票权的分离,并可能对公司的控制权状况产生影 响,各国立法对其都加以严格的控制.我国在进 行公司法,证券法立法时,投票委托书征集的行为 较少出现,故立法上没有明确完善的规定.我国 的立法规定主要表现在以下四个方面. (1)《公司法》第108条:股东可委托代理人 出席股东大会,代理人应当向公司提交股东授权 收稿日期:2005-09一I2 基金项目:湖北省社会科学研究课题(编号:2004D21). 作者简介:蔡祖国(1968一),男,湖北武汉人,武汉科技大学中南分校副教授 52武汉科技大学(社会科学版)2006年第l期 委托书,并在授权范围内行使表决权.最新修订 的《公司法》第107条对原法案的第108条未作 修改. (2)《股票发行与交易管理暂行条例》(以下 简称《条例》)第65条:股票持有人可以授权他 人代为行使其同意权或者投票权,但是任何人在 征集25人以上的同意权或者投票权时,应当遵守 证监会有关信息披露和作出报告的规定. (3)《股份有限公司规范意见》第4l条第一 款规定:股东有权出席或者委托代理人