证 券投资学第八章-证 券投资分析(下).pptVIP

第七节　技术指标分析 　技术指标法的定义 　技术指标法一般是指按照事先规定的固定方法对原始数据进行处理，并将其结果制成图表用以对股市行情进行研判的分析方法。 　这里的原始数据指的是开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量、成交金额、成交笔数、上涨家数、下跌家数等。 周一：1/周二：1 技术指标的种类 趋势类指标（MA 、MACD 、BIAS） 反趋势类指标（RSI、KDJ 、W＆R） 能量类指标(ARBR、DMI、MTM) 成交量类指标(OBV) 压力支撑指标(BOLL) 大盘指标(ADL 、ADR ) 技术指标的信号方式 　背离信号。是指指标的走向与股价（指数）的走向不一致；包括顶背离和底背离。 　交叉信号。是指标中的两条（或多条）线发生相交现象，常说的金叉和死叉就属此类情况。 　数值信号。是指指标进入超买区和超卖区。 指标参数 　完整的技术指标一般由指标的数学模型和指标参数两各个部分构成。 　数学模型是该指标所概括的股市规律的数学表达式，指标参数就是该指标的变量，用于调整和改变该指标的运行条件，以增强指标的适应性，优化指标的使用性能。 　指标的数学模型是固定的，而指标的参数是可变的；不同的指标参数会使同一指标产生不同的买卖信号。 一、趋势类指标 　移动平均线（MA） 　指数平滑异同平均线（MACD） 　乖离率（BIAS） （一）移动平均线（MA） 　1、移动平均的理论依据 　平均价格（指数）反映了一定时期内购买该证券的平均成本。 　将证券的当前价格与平均价格进行比较，就可以判断出证券价格的运动趋势。 　若证券价格在平均价格（指数）之上，则意味着市场的买力较大，其价格将会继续上升；反这，当证券价格落到平均价格之下时，则意味着市场供过于求，卖压较重，其价格将会继续下跌。 移动平均的种类与计算方法 　（1）算术移动平均数（MA） 　其中：Ci为第i日的收盘价或收盘指数。 　n为移动平均的时间周期。 　算术移动平均法赋予计算期内每一日价格以相同的权重 （2）动态移动平均（DMA） Y=A*X+(1-A)*Y 其中Y表示上一周期Y值 A必须小于1。 （3）指数平滑移动平均（EMA） Y=[2*X+(N-1)*Y]/(N+1) 其中Y表示上一周期Y值。 移动平均线的周期 　　根据计算时期的长短，移动平均线又可分为短期、中期和长期移动平均线。 　通常以5日、10日线观察市场的短期走势；以30日、60日线观察市场的中期走势；以120日、255日线观察中长期走势。 　西方国家的投资机构则重视200日移动平均线的情况，并以此作为长期投资的依据。 移动平均线的特点 1、追踪趋势。移动平均线能够表示股价的趋势方向，并追随这个趋势，不轻易放弃。 2、滞后性。在股价原有趋势发生的反转时，由于移动平均线的追踪趋势的特性，移动平均线的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势，尤其是中长期移动平均线的这一特性更为明显。 3、稳定性。由移动平均线的计算方法可知，要较大地改变移动平均数的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，必须是当天或近几天的价格有很大的变动。移动平均线的这种稳定性既有优点，也有缺点，在实际运用时应多加注意，掌握好分寸。 4、助涨助跌性。当股价突破了移动平均线后，无论是向上突破还是向下突破，股价有继续向突破方向再走一程的愿望。 5、支撑线和阻力线。这是由移动平均线的上述四个特性所决定的。移动平均线被突破，实际上是支撑线和阻力线被突破。 移动平均线的运用 1、长、短期移动平均线的配合使用 投资者可利用快、慢两种不同速度的移动平均线的交叉情况来决定买进和卖出时机。 当市场行情价位站稳在长期与短期移动平均线之上，其中短期均线向上突破长期均线时，为买进时机，此种交叉称为“黄金交叉”； 当短期均线由上向下突破长期均线时，则为卖出时机，此种交叉称为“死亡交叉” 黄金交叉与死亡交叉 2、长、中、短期移动平均线的配合使用 3、葛兰维尔法则 （二）乖离率（BIAS） 　乘离率（BIAS），又称Y值，是股价（或指数）偏离移动平均线的百分比 。 　其主要的作用就在于计算股价在波动过程中与移动平均线的偏离程度，从而预测股价在大幅上涨或下跌过程中因偏离移动平均线太远而可能出现的回档或反弹以及股价在正常波动范围内移动而继续原有运动趋势的可信度。 　运用BIAS百分比的变化来预测股价的变化趋势和掌握买卖时机，不仅计算和研判简单，而且准确性和可靠性均相当高。特别是在出现暴涨暴跌的情况下，运用其他许多技术指标难以判断时，BIAS就是最好的技术分析工具。 BIAS的测市原理 当股价偏离移动平均线太远时，无论股价在移动平均线之上还是之下，都会向移动平均线靠近，即股价有向心的趋向，这主要是由人们的心理因素造成的。另外，经济