证劵投资学第一章课件.pptVIP

* 4、投资基金与股票债券的比较 （1）投资者地位不同 （2）经济关系不同 （3）投资工具性质不同 （4）收益与风险不同 * （二）投资基金的类型 1、按组织类型分： （1） 公司型 依据公司法组成的以盈利为目的并投资于特定对象（有价证券）的股份制投资公司。 * （2）契约型（信托型） 根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立契约而组建的投资基金。可分为单位型和基金型两种。 * （３）两者比较 公司型 契约型 法律依据 公司法 信托法 资金性质 法人资本 信托资金 投资者地位 股东 受益人 融资渠道 股票、可举债 受益证券、不可举债 期限 永久性 契约期 资金运用依据 公司章程、董事会决议 信托契约 * 2、按可否赎回分 （1）封闭型 设立基金时限定基金发行总额，在初次发行达到预定发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金单位的基金。 * （2）开放型 基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金单位的基金。 * （3）两者区别 封闭式 开放式 期限 明确 不定 规模 固定 不定 交易方式 交易所交易 柜台市场 价格决定 净资产与供求 净资产 投资策略 长期 短期 市场环境 要求不高 要求较高 * 3、按收益与风险的目标分： （１）成长型基金：资本的长期增值 （２）收入型基金:追求现金股息 （３）平衡型基金：介于两者之间 * 4、按投资对象分： （１）股票基金 （２）债券基金 （３）货币市场基金 （４）指数基金 （５）贵金属基金 （６）房地产基金 （７）期货基金 （８）期权基金 （９）认股权证基金 （1０）创业基金 * 5、按投资来源及运用地域分： （１）国内基金 （２）国际基金 （３）离岸基金：基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。 （４）海外基金：由国外投资信托公司发行的基金 * 三、投资基金的经营机构 （一）基金发起人：基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司，信托投资公司及基金管理公司，基金发起入的数目为两个以上。 （二）基金管理人：谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构 （三）基金托管人：投资人权益的代表 ，目前工、农、建、交、中国银行有资格 （四）基金承销人 * 第三节 证券中介机构 一、证券经营机构及其主要业务 （一）证券承销 1、承销商职能：不但向发行人提供全面的、专门的和综合性的服务，还要承担一定的法律责任和市场风险，并向投资者负责。 2、承销方式： （1）承购包销（全额包销）： a.协议发售 b.等额包售c.银团包售 （2）代销 （3）助销：定额包销、余额包销 * （二）证券经纪业务 1、佣金经纪商 2、交易所经纪商 3、专业经纪人： （1）决定每日开盘价 （2）保持交易连续性 （3）抑制股价过度波动 * （三）证券自营业务 1、标准自营商:每笔买卖单位都是标准的，如100股 2、零股自营商:当每笔交易额不足100股的小额交易，或大宗交易中，不足100股部分的交易称为零股交易 * （四）其他业务 1、私募发行 2、兼并收购 3、基金管理 4、风险管理 5、金融衍生工具交易 6、咨询服务 * 二、证券服务机构 （一）会计师事务所 （二）资产评估机构 （三）律师事务所 （四）其他服务机构： 1、证券登记结算公司 2、证券投资咨询公司 3、证券信息公司 4、按揭证券公司 5、信用评级机构 * 证券投资学 * 导论 一、证券 二、投资 三、证券投资 * 证券：亦称有价证券，是证明持券人具有商品所有权或表示财产所有权、收益请求权以及债权，并凭此，有权取得一定收入的各种凭证 投资：经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。 证券投资：指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。 * 巴菲特理财法：“三要三不要” 要投资那些始终把股东利益放在首位的企业 要投资资源垄断型行业 要投资易了解、前景看好的企业 不要贪婪 不要跟风 不要投机 * 巴菲特投资“金”定律 利用市场的愚蠢，进行有规律的投资 买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此 不要在意某家公司来年可赚多少，只要在意其未来5至