金融学概论15第十五 货币供求均衡.pptVIP

第十五章 货币供求均衡 第一节 货 币 均 衡 第二节 我国理论界对货币均衡的探讨 第三节 货币的对外均衡：国际收支平衡 第一节 货 币 均 衡 一、货币均衡的定义及实现机制 (一)货币均衡的含义 所谓货币均衡，也即货币供求均衡，它是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。 动态的概念。通常指在一定利率水平下的货币的供给量等于货币需求量，这种均衡实际上只表明某一时点上相对静止的状态，它是在经常性的货币失衡中需要借助调控机制才能回复平衡的一个过程。 相对的概念。货币均衡实际上是一种在经常发生的货币失衡中暂时达到的均衡状态。 货币均衡指货币供求总量的均衡和货币供求结构的均衡。 它本身不是目的，而是实现经济均衡发展的前提和保证。 第一节 货 币 均 衡 (二)货币容纳量弹性 所谓“货币容纳量弹性”，是指在复杂的国民经济有机整体中，货币的供应量和货币的需要量一定程度的背离不至于引起价格大的涨跌和经济大的波动。 货币容纳量弹性的公式有两种表示方法： 货币容纳量弹性＝商品供应总额增长率／货币购买力总额增长率 货币容纳量弹性＝（货币供应量－货币需求量）／货币需求量 第一节 货 币 均 衡 (三)货币均衡的实现机制 货币供求均衡是在货币市场上实现的。其内在作用力主要来自利率机制，即通过利率的升降变化不断地调整货币供给和需求，使之达到或接近均衡点。 (1)从货币供给来看，当市场利率升高时，银行的贷款收益增加，他们就会减少超额准备扩大贷款，增加货币供给量；公众因持币的损失增大而减少现金的提取，扩大了乘数效应；同时，因证券行市下跌时，有价证券的抛售量一般会上升，当被银行体系购入后也会增加货币供给。 (2)从货币需求来看，利率越高，持币的机会成本越大，人们就会增加对金融工具的需求而减少对货币的需求；而利率越低，货币的需求就越高，二者是呈反向变化的。 第一节 货 币 均 衡 二、货币失衡 如果在货币流通过程中，Md不等于Ms，则称为货币失衡，或称为货币供求的非均衡。 (一)货币供给量（Ms）大于货币需求量（Md）的货币失衡 造成中央银行货币供给过多的原因很复杂，主要可归纳为： 主观方面看，它是中央银行在实施扩张性货币政策时，由于力度把握不适当，超过了经济发展的客观需要，从而形成过多的货币供给。 客观方面看，它是在经济发展过程中，政府高速经济增长政策迫切需要货币资本作为支撑，银行迫于压力不适当地扩张信贷。 第一节 货 币 均 衡 (二)货币供给量（Ms）小于货币需求量（Md）的货币失衡 货币供给量过少的原因一般主要有两种情况： 经济增长速度较快，商品生产和交换的规模扩大，但中央银行宏观调控仍然处于偏紧的状态，货币供给量没有及时增加，从而导致经济运行中货币供给量相对不足。 在经济运行中货币供给量与货币需求量大体一致的情况下，中央银行实施紧缩性的货币政策，减少了货币供给量，从而导致货币供给量不足，国民经济的正常运行受到抑制。 第一节 货 币 均 衡 (三)货币结构性失衡 货币结构性失衡主要有两种含义： 一是指货币供给量形成的购买力结构与货币需求量所包含的商品供应量结构之间的不平衡。 二是指货币供给量中M0与M1、M1与M2的比例失调。 第一节 货 币 均 衡 三、货币均衡的实质及标志 (一)实质 是社会总供给与总需求均衡的一种反映，而它表现出的货币供求又反映着商品供求平衡。 社会总供给决定货币需求，货币需求决定货币供给，而货币供给则形成社会总需求。在一般条件下，货币均衡必然表现为商品和劳务供给与以货币购买力表示的商品与劳务需求之间的均衡关系；表现为待交易的商品和劳务能迅速转换为货币，流通中的货币也能迅速转换为商品与劳务。 第一节 货 币 均 衡 (二)标志 (1)商品市场上的物价稳定，既不存在由于货币过多造成物价持续的明显上涨，也不存在由于货币过少而出现商品滞销、经济萧条现象，即价格水平在一定时期内没有发生剧烈波动。 (2)商品供求平衡，即社会上既没有商品供给过多引起的积压，也没有商品供给不足引起的短缺。 (3)金融市场上的利率稳定，即金融市场资金供求平衡，形成均衡利率。 第一节 货 币 均 衡 四、货币均衡的实现条件 健全的利率机制。 发达的金融市场，尤其是活跃的货币市场。 加强中央银行的宏观调控。换言之，中央银行须拥有足够的，并且有效的调控手段。 国家财政收支要保持基本平衡。 生产部门结构要基本合理，即产业结构的合理化，以消除社会商品供求的结构性失衡。 国际收支必须保持基本平衡。 第一节 货 币 均 衡 五、不同经济体制下货币供求均衡问题的差异表现 (一)问题的主要矛盾不同 在集中计划经济体制下，货币均衡问题的主要矛盾往往是货币供给偏多，而且供给过多的失衡态势可以长期保持在较严重