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基于收入模型招商银行操作风险度量研究 　　摘要：近年以来，商业银行操作风险事件案发重重，损失巨大，金融界和监管当局对此越来越重视，一是巴塞尔协议对操作风险内容的不断更新，二是操作风险的度量方法由低级到高级，不断完善。本文以招商银行为例，在运用收入模型对该银行1999年到2012年共计14年的年度时间序列数据进行单位根检验和协整检验基础之上加以实证分析，并运用模型预测了该银行下一年操作风险损失准备金额，所得结果与该银行经营现状较为相符，同时也说明收入模型对我国商业银行操作风险的度量具有一定的适用性；最后，结合实际，对我国商业银行操作风险的度量与管理工作提出建议。 　　关键词：商业银行 操作风险 收入模型 时间序列 　　一、引言 　　今年四月以来，有关银行操作风险的事件屡屡见诸报端。先是中信银行郑州黄河路支行理财案，再是银行代销理财产品引发“飞单”纠纷，接着是一些银行网点屡屡接到保监部门的罚单，银行案件似乎进入一个多发期。银行案件频频出现，暴露出银行服务同质化的严重弊端。然而，如何有效地防范和管理操作风险，对操作风险进行合理的度量进而提取资本金是其基础和前提。本文基于这样的现实开展了操作风险度量方面的研究，以下是内容安排：第二部分是相关文献回顾，第三部分是概念界定、指标构建和所采用的研究方法；第四部分是实证分析；第五部分是对实证分析结果的理论解释及政策建议。 　　二、操作风险度量模型分类 　　就操作风险管理的量化而言，巴塞尔委员会在新巴塞尔协议中，推荐了三种方法，即基本指标法、标准法和高级计量法。在这三种方法中，基本指标法过于简单；相比较而言，标准法的计算并不复杂，也是目前很多银行在运用的一种方法；只有少部分国际大银行在采用较为先进的高级计量法，但将这是一种趋势。 　　随着商业银行操作风险度量实践的普及，银行界不断探索更先进更完善的统计分析技术以量化操作风险。所有这些方法，根据所需数据及对相关数据在处理方向上的差别，大致可归为“自下而上”法和“自上而下”法两类。 　　“自上而下”法关注的焦点是总??目标（如纯收入，净资产），之后再用不同风险因素或损失事件进行回归分析。其代表模型有证券因素模型（Stock Factor Model）、收入模型（Income-based Model）、开支模型（Expense-based Model）、操作杠杆模型（Operating Leverage Model）、情景分析（Scenario Analysis）、风险概况模型（Risk Profiling Model）等等。 　　“自下而上”法则是先根据损失事件的类型来区分风险，再逐步计量各类风险，最后加总得到总体风险。实际测量工作中，需要先测量不同业务线或部门的操作风险，然后相加得到银行面临的整体操作风险。按照这种思路建立的度量模型包括：资产负债管理、市场因素模型、预算损失模型、随机模型、操作差异、压力测试、操作清单等。 　　综合考虑各度量模型建立时所需的数据和我国商业银行目前的条件，本文选取了自上而下法中的收入模型进行实证分析。 　　三、基于收入模型的实证分析 　　收入模型（Income-based Model）建立的前提是默认了操作风险是指信用风险和市场风 　　险之外的所有风险，即沿用了操作风险的广义定义，认为商业银行的历史收入由各种风险因素决定，收入是对风险的补偿，故历史收入的方差也可分解为各风险因素的方差之和，将流动性风险、信用风险、资本风险利率及汇率所造成的方差从中剔除，剩余的方差就是由操作风险引致的。 　　（一）指标选取 　　在我国，利息收入是我国商业银行的主要收入来源，因此不良贷款是我国商业银行所面临的主要信用风险因素。但是，考虑到商业银行每年不良贷款余额都与宏观经济环境有莫大关系，比如因经济扩张而大规模发放信贷，这将有可能增加不良贷款余额；所以，本文拟采用不良贷款余额占国内生产总值（bldketogdp）的比重来衡量信用风险，这一处理的好处是，变换后的变量考察的是相对GDP而言商业银行信用风险的大小，抛开了因宏观经济利好而膨胀的不良贷款的影响。 　　流动性风险的刻画选择了存贷款差额（cdkce），是发放贷款与吸收存款之间的差额，它是评判商业银行流动性的总指标。二者差额越大，就预示着商业银行的流动性越差，因为不具流动性的贷款占用了更多稳定的资金来源。 　　资本风险是指商业银行资本金过少，因而缺乏承担风险损失的能力，缺乏对存款及其他负债的最后清偿能力，使商业银行的安全受到威胁的风险。本文用核心资本净额（hxzbje）来度量商业银行面临的资本风险。核心资本净额等于核心资本减去核心资本扣减项，剩余值越大说明面临的资本风险越小。 　　为了数据的便捷获取，我们选定国内上市招商银行作为研究对象，选取1999年