期货投资技巧文章集.docVIP

期货未平仓量如何影响市场走势 在期货市场的操作，透过对未平仓量的观察，往往可以在市场上看出一点端倪。未平仓量是预测期货市场走势的一个重要指标。所谓的平仓(Offset)，就是将原来所持有的期货仓位了结。而未平仓量(Open Interest, 简称OI)，就是市场上投资者尚未结清的期货合约数目。 在期货市场，除了观察市场的交易量之外，还要留意这些市场上的未平仓量，因为这些未平仓的仓位会受到市场价格变动影响，反映了投资者对于未来市场的看法，这些未平仓量提供了更多短期的市场信息。一般来说，未平仓量与市场走势的观察一般可以从以下几种状况来判断。 未平仓量增加，成交量同时增加：表示中长线的投资者留仓意愿增加，对于后市持续乐观或是更加的确定，加上成交量增加，显示短期人气旺，投资者转手频繁，勇于继续追价。因此，这样的迹象显示大趋势仍将持续。 未平仓量增加，但是交易量却减???：虽然此时同样有更多的投资者对于市场抱持较为确定的态度，但是交易量的降低，显示投资者对未来不确定性也同时增加，此矛盾现象，显示着市场上对未来趋势不明的一个表现。 未平仓量减少，成交量增加：未平仓量的减少代表着投资者不愿意留仓，显示对于未来预测的不确定性，而在此时成交量的增加，代表市场仍然交投热络，但是大多会是平仓的交易单所造成。多为投资者对于未来走势有反转的预期心理。 未平仓量和成交量同时减少：与前者相同，都为判断市场有可能改变方向，但是多数的投资者仍然是保持观望的态度，对于未来走势有着更多的不确定性。 因此投资人可以利用对未平仓量的观察，来作为判断市场走向的一个参考依据。 解读熔断制度：熔断点并非做空时机 近期，沪深300指数放量上涨，受股市利好因素影响，参与股指期货仿真交易的投资者热情再次爆发，挂牌的四合约均大幅上涨，几次出现突破熔断点的现象，甚至触及涨停板。参与仿真交易的投资者因此多次体验了熔断行情，了解了熔断制度的特点。但是笔者发现，仍有不少投资者对于熔断制度理解不当，表现为在熔断机制发挥作用之际大量做空，导致出现了较大的亏损。看来，对规则的了解和掌握还是许多投资者所欠缺的。 投资者要正确解读熔断制度的涵义。股指期货合约的熔断幅度为上一交易日的正负6％。在股指期货交易中引入熔断机制，目的是给予市场一个冷静思索的时间，抑制市场非理性过度波动，维护市场的平稳运行，而不是限制做多。10分钟的熔断期结束以后，市场还是会按照正常的方式运作。 切勿将熔断制度启动与入市时机相联系。在12月4日，IF0612合约达到涨 停时，作为现货月份的合约，其升水高达160点，不少习惯商品期货交易的投资者认为市场既然存在较多的价差，就应该向现货价格回归，因此将熔断点作为入市做空的时点。但是由于当前仿真交易市场缺乏套利资金参与，市场不能即时反映期货市场和现货市场的价格差异，加上现货市场的牛市预期强烈，期货现货月份合约价格的高升水也就不难理解了。熔断制度是控制市场风险的手段之一，但并不会影响价格走势，以此作为做空时机是不可取的。 股指期货市场的规则与现货市场、商品期货市场都有不同。投资者在进入市场之前一定要明白这个产品的特点，多做功课，比如风险点有哪些、如何进行恰当的资金管理等。投资者明晰了市场规则之后，自然也就不会再出现盲目在熔断点做空的情况了。 通过期指交易与股票投资区别了解期指特点 众多股民对于即将推出的股指期货仍然比较陌生。瑞达期货的专家指出，只要我们从股票投资与股指期货交易的区别入手，就能更加容易地了解到期指交易的特点。 第一、从交易内涵来看，股票交易是转让股票（即公司的所有权）；而股指期货交易，是买卖双方对涨跌趋势判断后，进行直接的做多或做空交易。 第二、从保证金制度来看，期货和股票都实行保证金制度，都是合约交易。但是，具体保证金制度的规定是不一样的，股票是以成交金额的100%作为保证金，而股指期货只需要合约价值10％的保证金。期货市场的保证金交易制度使投资者可以“以小搏大”，操作得当，可以取得高额回报，但若操作失误，损失也很大。资金不足时需要追加保证金，因此更强调资金管理。而股票交易是全额保证金买卖，无须追加保证金。 第三、从合约有效期来看，股票只要在上市公司的存续期内，都是长期有效的。而股指期货交易有最后交割日，在这一天买卖双方进行现金交割平仓后，该合约就摘牌终止了。 第四、从合约流通量来看，股票市场单只股票的可流通股本是固定的，除了增发、送股、配股等情况以外，总的份额不随交易而变化；期货市场中的持仓总量是变动的，资金流入则持仓总量增加，资金流出则持仓总量减少。 第五、从交易方向上看，股票市场的操作是“单向”，只能是先买后卖；而期货市场的操作是双向，既可以先买后卖，也可以先卖后买，比较