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促进股权投资基金业发展办法出台 河北PE投资雄起 “办法”规定，在我省设立内资股权投资基金的注册资本应不低于1亿元内资股权投资基金的投资者应以货币方式出资，单个投资者出资不低于500万元创业投资基金单个投资者的进入门槛是100万元 　 日前，河北省政府出台《河北省促进股权投资基金业发展办法》(以下简称“办法”)，明确了我省对于股权投资基金及其管理企业的设立程序、登记注册条件和鼓励扶持政策。记者了解到，目前尚无全国性的法律法规来涵盖和规范私募股权投资基金，我省此办法的出台，旨在为我省PE(私募股权投资）机构“正名”，更重要的是鼓励此类机构发展壮大，赶搭目前国内的PE投资第三次浪潮。 　　我省定义包括“风投” 　　“办法”中明确，股权投资基金是指“以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资，并提供增值服务的非证券类投资基金”，包括产业投资基金、创业投资基金和其他类型的私募股权投资基金。 　　河北省发改委财金处处长杨文生解释说，股权投资基金其实就是私募股权投资基金。其基本运作方式是，基金管理人与其他投资者共同发起，以非公开方式向特定的对象募集资金后，通过参股方式投向未上市的企业。基金管理人可以以其成熟的管理经验、敏锐的行业判断经验以及丰富的投资运作经验使基金得以良性运转，给予基金投资人稳定的回报。“我省的‘办法’里对于股权投资基金的定义是广义上的，有的省份同类文件中的定义是狭义上的。我省将产业投资基金和创业投资基金也涵盖进来了——— 创业投资基金就是人们所说的风投基金(VC)。”杨文生说。 　　产业投资基金与创业投资基金的性质和运作方式相同，都是股权投资基金。它们的主要区别是投资阶段和资金规模不同：产业投资基金规模大，主要投向成熟期的企业或者大的产业项目，其设立需国家审批；创业投资基金规模一般较小，主要投向创立初期或成长期的企业，更适合个人投资者进入。 　　杨文生介绍，股权投资基金过去在我国叫做“产业投资基金”，目前它的成立需经国务院同意、国家发改委批准。国家发改委于1997年和2004年??后批准设立了中比(比利时)和中瑞(瑞士)两支基金，2005年以来又批准了大型产业投资基金试点18只。 　　而投资规模较小、方式更灵活的创投基金的发展也经历了曲折发展的历程。随着2005年11月，国家发改委等十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》，使得在中国设立和运作创投基金的法律障碍得以扫除。到2009年末，全国备案创投企业已经达到483家，主要集中在北京、天津、江苏、浙江、深圳等地。 　　但是，这一新型金融产业在我省的发展比较缓慢，截至今年11月底，我省备案的创投企业仅有17家，尚无大型产业投资基金试点，其他类型的股权投资基金也属空白。杨文生说，主要原因有三：一是省级综合性的创业投资引导基金没有设立，创投企业的发展受到影响；二是我省没有鼓励支持股权投资基金业发展的政策，对相关高端管理人才的吸引力不够，投资者的积极性不高；三是国家《股权投资基金管理暂行办法》没有出台，工商登记存在制度障碍，基金设立缺乏政策依据。 　　由于国家发改委牵头起草的《股权投资基金管理暂行办法》近期难于出台，《证券投资基金法》刚开始修订，所以尚无全国性的法律法规涵盖和规范股权投资基金。在此情况下，近年来，重庆、天津、北京、上海、浙江、吉林、辽宁、新疆、深圳、南京等省(市、区)陆续出台了促进本地股权投资基金业发展的意见、办法或规定。 　　 现在，我省的“办法”也新鲜出炉。杨文生说，这是我省促进这一行业迅速发展的政策依据，而且这一“办法”的政策亮点在于，全面梳理整合了国家和我省对这一行业的扶持政策，也为今后研究设立省级综合性的创业投资引导基金进行了铺垫。 　　资金门槛居全国中游 　　我省的“办法”规定，内资股权投资基金的投资者应以货币方式出资，单个投资者出资不低于500万元。 　　也就是说，如果个人要投资我省的股权投资基金，需要出资不少于500万元。创业投资基金则按上文提到的2005年《创业投资企业管理暂行办法》执行，单个投资者的进入门槛是100万元。 　　这意味着，如果你有100万以上的闲置资金，又有一个可靠的基金管理人，就可以将钱投向股市之外的另一个选择——— 风投基金。“我省对于股权投资基金的设立门槛在全国来说属于中等水平。”杨文生说。“办法”规定，在我省设立内资股权投资基金的注册资本应不低于1亿元。“这个1亿元，在其他省市有的是5个亿，有的是3000万，多数是1个亿。”杨文生说。我省取中等水平的考虑在于，这个行业刚刚起步，定在一个适中的位置、与创投基金有所区别，符合我省发展现状，既能够起到鼓励发展作用，又可以在一定程度上抑制乱集资的冲动。 　　而且，“门槛定在1亿元，并不意味着1亿元