投资理论与积极投资组合课件.ppt

投资理论与积极投资组合;前言;Part 1投资理论的发展与演变：一个梳理;投资理论形成与发展的基本线索;巴契里耶的《投机理论》;技术分析的演变路径;两位经济学家论价格投机;格雷罕姆与威廉姆斯;基本面分析的演变路径;正午的黑暗与萨缪尔森的研究;萨缪尔森的研究;效率市场假说的演进路径;考尔斯的两项研究报告;沃金－肯德尔－亚历山大;法马的文章;何谓效率市场?;行为金融学的兴起;资本资产定价理论的演进路径;资产组合理论的两篇论文;论文及其影响;期权定价理论的演进路径;两篇论文;Part 2资产组合理论与资产配置;单个资产的收益与风险;资产组合的收益与风险;证券收益之间的协方差与相关系数;两证券组合的方差;举例：两个证券的组合;可行集;最小方差组合与有效组合;有效组合;无差异曲线与最佳风险资产组合;引入无风险借贷的有效组合与最优组合;最佳风险资产组合的计算：1;举例：最佳风险资产组合;计算列表;有效组合与最佳组合：图示;举例：风险偏好与最佳组合;计算过程;不同风险偏好投资者的资产配置;Part 3投资组合评价与积极投资组合;市场模型与贝塔系数;证券特征线;运用市场模型估计证券的收益;均衡条件下投资者的选择;夏普的建议：大道至简;资本市场线与夏普比率;证券市场线与特雷诺比率;证券市场线与詹森比率;特雷纳比率、詹森比率与SML的关系;詹森比率与估价比率;M2测度;积极投资的两种形式;积极投资组合管理的基本步骤;Treynor-Black 模型;最佳风险投资组合;最佳风险投资组合的构建和特性－1;最佳风险投资组合的构建和特性－2;TB模型——最佳组合的构建;宏观预测数据;举例：积极组合计算2;举例：积极组合计算3;可以看到尽管该积极资产组合A的α值为20.56%,相当大,但积极资产组合A占整个风险资产组合P的比例只有14.95%,这主要是因为它的非系统标准差（82.62%）比较大导致的.可见分散投资很重要.;举例：积极组合计算5;市场组合的夏普比率