黄金篇(元富).pdf

基本面分析必备知识架构 黄金篇 黄金篇 元富证券（香港）上海代表处 元富证券（香港）上海代表处 李刚 李刚 2005/ 10/ 10 1 n 做基 面分析 须深入研究国际金价 n 黄金 n 黄金市场 n 黄金与货币制度 n 黄金的供给和需求 n 黄金价格走势和影响因素 2005/ 10/ 10 2 做基本面分析 须深入研究国际金价 国际黄金市场的特点 高度国际化 黄金是全世界接受的支付手段，是全球最重要的金融商品，是 各国政府不可或缺的金融储备 高度政治化 黄金是世界通行的财富贮藏手段，黄金价格与国际政治关系的 波动密切相关，黄金价格与政治风险有明显的相关性 高度金融化 高度金融化 黄金在历史上长期是主要的货币 黄金目前仍是各国政府的重要金融储备 黄金是最主要的保值资产 黄金价格与与金融市 密切相关 2005/ 10/ 10 4 黄金与金融市 n 黄金价格与汇率 黄金平价曾是决定汇率的主要方法 中长期而言，黄金价格与美元汇率高度负相关。 n 黄金与货币市 各国中央银行是储备黄金的最主要力量 中央银行对黄金储备的动用将直接影响各国的货币供应和货币政策 n 黄金与物价 黄金价格与通货膨胀密切相关，黄金是规避通货膨胀的主要手段之一 2005/ 10/ 10 5 黄金 易 n 现货贸易 n 期货贸易 2005/ 10/ 10 6 黄 金 黄金简介 金 （AU）的原子序数为79，位于化学元素周期表第六周期第一 副族（IB），属铜族元素。其原子核由79个质子和112个中子组成， 属奇-偶型核类，由此决定了金在自然界中的丰度很低。 金在自然界仅有一个稳定同位素197，金在常温下为晶体， 等轴晶系，立方面心晶格，天然良好晶形极为少见，常呈不规则 粒 、团块 、片 、网状、树枝 、纤维 及海绵 集合体。 纯金为金黄色，含有杂质时其颜色可相应变化，如含银或铂 时颜色变淡；含铜时颜色变深。根据在试金板上划下的金的条痕 色泽，可估计金的成色。高成色金条痕为赤黄色；含10％的银时 其条痕为悦目的金黄色；含银20～30％时为草黄色；银含量超 过30％则具有黄中带绿的色调；含银超过50％则丧失金所固有 的黄色而近于银白色。 2005/ 10/ 10 8 黄金的特性 n 金具有耀眼的光泽 n 金的挥发性极差 n 金的延展性极好。 n 金的化学性质稳定 n 金具有亲硫性 n 金具有亲铁性 n 金具有亲铜性 2005/ 10/ 10 9 金矿的种类 n （1）自然元素类矿物 n （2）金属互化物类金矿物 n （3）金-银碲化物类矿物 n （4）金银硒化物类矿物 n （5）金银铋化物类矿物 n （6）金银锑化物类矿物 n