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小微金融市场新动向 　　互联网金融异军突起 　　近些年来，小微金融市场的一个突出特点是网络全方位和多层次地渗入。互联网金融使金融原有的经营观念、业务运营方式和竞争生态都发生着本质的变化，是金融业未来发展的重点方向。伴随着互联网金融模式的兴起，金融业与其他行业的界限变得模糊，竞争从有形发展到无形，走向深层次和多元化。在现代金融体系中，网络与银行、保险、证券、基金、信托和租赁等的全方位互动对接，导致业务的融合和创新，带动金融业务范围逐步向金融市场新兴业务和衍生业务方面发展。 　　信贷市场 　　P2P。P2P也被称为“人人贷”，没有银行牌照，在网上实现借贷，通常借贷额度不高，大多是信用贷款，是民间借贷在互联网时代的一种表现形式。其最大的特点是借款人可以在虚拟世界里享受贷款的高效和便捷服务。目前，P2P在国内有两种运营模式：一是网贷平台只为借贷双方提供信息沟通、信息价值认定和其他促成交易完成的服务，借贷双方直接发生债权债务关系，网贷平台收取信息撮合中介服务费。二是放贷与债权转让的新模式。由于借贷双方信息不对称，由专业放贷人先行贷款给资金需求者，再由放贷人将债权转让给投资者，网络平台与专业放贷人关系密切，为交易过程提供全程服务。近些年，国际上一些著名公司作为战略投资者进入中国的P2P公司，这些公司将国际上先进的信用理念、信用风险技术和信用模型拿到中国落地本地化。P2P有若干方面的创新：从线上发展到线下服务；网贷平台承担着借款人逾期后资金垫付和担保责任；引入银行（第三方）对托管资金进行监管以把控风险；将债权当作理财产品出售给希望得到高收益的客户，绕开监管解决了资金来源问题。 　　网商贷款。2010年马云旗下阿里巴巴公司取得了国内首张电子商务领域的小额贷款公司牌照，阿里金融定位于100万以下小微贷款，在B2B（商对商）业务、淘宝和天猫三个平台上全面开始了订单贷款和信用贷款服务。网商平台日常交易和付款记录拥有得天独厚的海量用户的真实物流和现金流信息。网商平台上的交易者加上支付宝用户，数百万卖家均为阿里金融潜在的贷款客户，拥??商业银行无法比拟的巨大市场。目前互联网信贷对商业银行的冲击主要是在小微信贷，对大银行的大客户信贷影响不大。互联网金融可以突破时间和空间的限制，灵活地进行跨区域服务。互联网的虚拟网点网络可以很大程度替代银行的物理网点网络，大数据的资源优势冲击了商业银行小微信贷的“千军万马”和“帮助企业做资产负债表了解现金流”的高成本模式。网商贷款放贷审核、发放贷款也可全程在网上完成，操作只需几分钟，省去了银行下户调查、贷后跟踪等耗费的成本，还巧妙地解决了跨区经营审批难等制度体制性障碍。阿里金融还拥有商户风险抵押金等信用风险的控制手段，可以完成银行难以做到的真正的信用贷款。互联网金融大大提高了经营效率和改变了银行的风险控制模式。 　　金融服务市场 　　第三方支付。近几年中国第三方互联网在线支付市场交易额保持高速增长，网购、航旅、电信充值、教育、游戏等是最主要的市场，B2B市场和传统行业（如钢铁、物流、烟草等）的资金归集业务大规模渗入，跨境支付、保险、基金等成为新的蓝海市场。未来以信贷和供应链融资为代表的金融增值服务将成为第三方支付市场的新利润增长点。第三方支付系统依托第三方支付平台接入银行业机构支付清算系统，纳入了中央银行支付清算系统，创新和发展了支付系统。第三方支付的收入来源于所提供服务代理的交易手续费收入、客户备付金的利息收入以及主营业务配套的其他衍生收入。快捷支付与传统的网银相比，其操作的便捷性和较高的成功率受到用户的广泛欢迎。第三方支付是中小银行渠道的良好补充，无论是资金实力还是科技力量或经验，都弥补了中小商业银行网上交易渠道的缺失。中小银行无需投入大量资金便可以加入到复杂的金融产品业务中来，帮助银行对小额交易客户进行分流，减少网点柜面的流量压力。 　　货币市场经纪服务。在货币市场的票据市场，大多数公司从事“低买高卖”的票据兑现业务。按照《票据法》的规定，个人和企业“倒票”属于违法。新型的票据中介机构经纪服务做的是中小企业与银行机构间的票据融资咨询与撮合中介，即为中小企业提供银行信息，为银行提供中小企业信息，让他们在一个开放的平台上交易，从中收取咨询服务费，赚取的是信息不对称的钱。目前票据中介机构主流业务模式是由票据中介机构先为贴票企业找到直接贴现银行，同时也为直接贴现银行安排好转贴现银行的直贴或转贴业务。票据中介负责设计多次转贴现交易结构，通过多家银行同业渠道和抽屉协议来实现特定银行信贷规模腾挪的多层次转贴现中介。由于票据融资利率低于银行贷款利率，对中小企业来说，货币市场尤其是票据市场未来很可能发展成为中小企业进行短期投融资的重要市场。 　　商业银行产品和模式的创新活跃 　　前些年，中小银行刚开始做小微市场时