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旅游资源开发融资影响因素及对策研究 　　【摘 要】 旅游资源开发中的主要制约因素是资金，企业必须要加强旅游资源开发的融资问题研究。文章在对旅游资源开发中各种融资影响因素进行分析的基础上，重点分析了旅游资源开发的融资障碍，提出必须要设立旅游资源开发投资担保公司、利用中小板市场发行股票融资等建议，使旅游资源开发形成一个良性机制。 　　【关键词】 旅游资源； 开发； 融资 　　旅游资源开发是一种“投入高、产出高”的经济活动，需要强大的资金作后盾，资金是目前旅游资源开发中的主要制约因素。由于资金短缺，导致很多旅游资源开发水平不高，形式单一。缺乏资金也使得众多旅游资源尚处在“闺中”，有待开发。这就需要我们更新观念、采取新机制构建旅游资源开发的融资体系，实现资金拥有者与旅游开发企业之间的有效沟通。 　　一、旅游资源开发融资的影响因素 　　??游资源开发的融资过程中，必须对融资活动的各种影响因素进行分析，并遵循一定的融资原则，才能提高融资效率，降低融资风险与融资成本，并最终实现融资目标。 　　（一）融资成本 　　所谓融资成本是指在融资活动中所需支付的各种代价，具体包括融资费用和使用费用两项内容。旅游资源开发在融资过程中，必须从两方面来考虑融资成本。一是考虑资金市场的成本。融资成本是资金市场（包括资本市场和货币市场）供求状况作用的结果。二是在资金市场供求关系一定的情况下，考虑各种融资方式间融资成本的差异，选择那些融资成本相对较低的融资方式，提高融资效益，实现财务目标。 　　（二）融资风险 　　它是指旅游资源开发在负债融资方式下由于各种原因而引起的债务到期不能还本付息的风险和压力。显然，主权资本融资不存在直接意义上的融资风险问题，因为它无须还本付息；而对于负债资金融资则另当别论。融资成本与融资风险是相对应的，由于融资成本相对较低，则旅游资源开发的融资风险相对较高；反之，融资成本相对较高，则旅游资源开发的融资风险相对较低。因此，对于旅游资源开发的融资管理来说，合理的管理原则是，在融资风险一定情况下使融资成本最低，或者在融资成本一定的情况下，其相对融资风险最小。 　　（三）投资项目及其收益能力 　　旅游资源开发的融资过程，不应是盲目的。如果没有相应的投资项目，那么事先的融资行为则是徒劳无益的。除此以外，投资项目还从以下几方面影响旅游资源开发融资活动：第一，投资项目所需资金量决定融资量。第二，投资进度直接影响融资计划和资金到位时间安排。第三，投资项目的未来收益能力决定旅游资源开发融资渠道与融资方式的选择。这是因为，如果资金的未来收益能力越高，则可选择的融资渠道及融资方式的面就越宽；反之，如果资金的未来收益能力越低，则可供选择的融资渠道及融资方式的面也就越窄。 　　（四）融资的社会效应 　　有些旅游资源开发在融资时非常注重由于融资对旅游资源开发市场形象树立的积极作用，即融资后的社会效应问题。如果不考虑融资本身对旅游资源开发的收益或其他因素的影响，而单就旅游资源开发融资行为的市场效用而言，直接融资行为所面对的是金融市场，旅游资源开发直接进入市场，无疑比间接的银行信用方式的效应要大得多。 　　（五）融资时机 　　旅游资源开发对融资时机的把握主要取决于市场预期，包括利率预期与资金供应总量预期等内容。如果预期利率上升而筹集暂时不用的资金，相对于以后的高利率融资在经济上也许是合算的，反之则相反；同样对于融资总量的把握也是如此，它要借助于资金的可得性与未来投资机会的关系。 　　二、旅游资源开发融资面临的问题 　　（一）外部障碍分析 　　1.国家宏观货币调控政策仍然趋紧。为了防止通货膨胀，近年来，国家主要运用经济手段，出台了一系列的紧缩性货币调控政策对投资、物价进行控制。其中，央行出台了一系列的紧缩型货币政策，主要包括六次加息、十二次上调存款准备金率、动用特别存款等。 　　2.银行借款观念没有彻底转变。现在的一些银行，特别是一些大型银行的身份虽然已经转变为股份制，但是观念没有彻底转变，部分银行，特别是大型股份银行未能立足长远，培育发展市场观念。部分商业银行体制改革后权限上收，以旅游资源开发为放贷对象的基层银行有责无权、有心无力，实行资产负债比例管理后，逐级下达“存贷比例”，贷款供应缺口明显加大。同时，银行一般都以土地、房产等有形资产作抵押，尤其是旅游资源开发多为租赁经营，因而不好抵押；旅游资源开发担保机构少，担保资产单一，寻保困难，银行信贷支持严重不足。 　　3.直接融资市场体系不健全。旅游资源开发企业的直接融资方式可分为权益性融资、负债性融资、风险投资及资产证券化等。由于旅游资源开发普遍不具有现行证券管理标准所要求的规模和投资回报，基本上被拒于证券市场之外。旅游资源开发的定向募集资金往往变成乱集资，成为金融秩序混乱和金融风