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西方法定准备金制度演变趋势 　　摘 要：本文以法定存款准备金制度的发展和作用为背景，剖析了法定存款准备金制度的政策效应。通过对20世纪80年代后西方各国的法定存款准备金制度的发展趋势进行分析，再针对美国、欧洲的具体情况进行分析。根据各国的国情总结这一变化趋势的原因。最后，对法定存款准备金在西方的发展进行预测。本文的主要内容包括三部分。 　　关键词：法定存款准备金；美国；税收效应 　　一、法定存款准备金制度 　　（一）法定存款准备金制度的概念。存款准备金可以分为“法定存款准备金”和“超额准备金”两大部分。中央银行在国家法律授权中明确规定金融机构必须将自己吸收的存款按照一定比率交存央行，这个比率就是法定存款准备金率，按这个比率交存央行的存款为“法定存款准备金”存款。而金融机构在央行存款超过法定存款准备金存款的部分为超额准备金存款。 　　（二）法定存款准备金制度的历史。法定存款准备金制度源自于英国。1854年英格兰银行执行清算职能后，所有商业银行都必须在英格兰银行开设存款账户，并成为一种传统，但是英格兰银行没有明文规定存款准备金比率。那时的存款准备金并未以法律形式明确规定，并非作为货币政策工具适用。美国于1913年颁布《联邦储备法》以法律形式明确规定存款准备金制度。该制度最初目的是为了保证存款机构日常的存款支付和清算。随后英国也于1928年通过《通货与银行券法》以法律形式规定商业银行必须向中央银行缴存存款准备金。 　　20世纪30年代各主要发达国家的货币政策实践，尤其是1929-1933年世界金融危机，以事实证明限制商业银行信用扩张的重要性。同时，货币政策的制定者和实践者开始意识到调控银行体系的流动性比保持其流动性更为重要。于是，以1935年美国国会授权美联储在一定范围内调整存款准备金率为标志，存款准备金制度成为真正意义上的货币政策操作工具。随着金融创新和社会经济的发展，存款准备金制度严重制约了金融市场的有效发展，它在货币政策操作中的作用已日趋下降。在许多国家法定存款准备金制度虽然存在，但是已不将调整法定存款准备金作为一项货币政策工具，法定存款准备金率已经下降到非常低的水平。在英国、加拿大、澳大利亚等国家现在大都取消了存款准备金制度，其商业银行的存款准备金只是为了满足清算的需要，并不被迫要在中央银行上缴法定的准备金。种种迹象表明，法定存款准备金作为金融与货币政策历史的产物，它正在逐渐走向消亡。 　　（三）法定存款准备金制度的政策效应。法定存款准备金制度作为一般性货币政策工具，是在中央银行制度下建立起来的。法律赋予中央银行在职权范围内，规定商业银行和其它金融机构吸收的各项存款，要按照法定的比例，向中央银行缴存存款准备金。举个例子来说，当中央银行规定的法定存款准备金率为10%时，商业银行每吸收10万的存款就必须向中央银行支付准备金1万元。存款准备金设立最初的目的是保持银行的清偿能力。在市场经济体制下，商业银行的经营目的是追逐利润最大化，为追求利润他们倾向于将存款全部以贷款形式发放出去，但这会导致银行流动资产不足。当短期负债出现大量提存的需要，民众对银行的支付能力产生怀疑而随之出现挤兑现象，就会使银行面临破产而造成整个金融体系动荡。正是为了避免发生普遍的流动性和支付危机，法律规定商业银行必须保持其存款的一定比例作为准备金支付给中央银行。当商业银行无法应付大量的短期负债，他们能向“最后的贷款人”中央银行申请再贴现以避免破产。 　　二、西方法定存款准备金制度的演变 　　（一）美国存款准备金制度。美国是世界上最早以法律形式规定了商业银行必须缴纳存款准备金的国家。美国经济在1873年、1893年、1907年的金融危机中清楚的发现法定存款准备金制度并不能保证整个银行系统的流动性。在实践中，法定存款准备金逐渐暴露出其缺陷。自80年代开始，美联储采取措施逐步降低法定准备率。前美联储主席格林斯潘于1993年7月即宣布以实际利率作为对经济实施宏观调控的重要手段。美国采取累进准备金率，即存款类金融机构的存款规模越大，则对应的准备金率也越大。净交易存款在850万美元以内无须缴纳存款准备金；净交易存款在豁免额度与低储备水平之间（850万—4580万）需要缴纳3%的存款准备金；净交易额高于4580万美元即低储备水平。需要缴纳10%存款准备金。这一政策减轻规模较小的存款类金融机构的缴款负担。美联储对存款准备金余额实施可结转安排，即存款类金融机构在某一持有期内持有超过其要求的部分可以按照一定比例作为下一期（或几期）的准备金，等额的透支也可以在下几期弥补。这一安排充分发挥存款准备金的缓冲作用，缓解存款类金融机构流动性管理压力。 　　（二）欧洲存款准备金制度。欧洲中央银行于1998年7月1日正式成立。欧洲央行是为了适应欧元发行流通而设立的金融机构。尽