“瞎轮动”东吴行业轮动近三年排名垫底.docVIP

“瞎轮动”东吴行业轮动近三年排名垫底 　　2013年，东吴行业轮动的经理如偏执狂般再次执着资源股，对于一只股票型基金而言，这样的趋势判断能力，无疑是让人大跌眼镜的 　　2013年金秋正在过去，本来应该度过的是一个收获的季节，不过，如果你遇上了一位不会投资的基金经理，注定将与金秋季节失之交臂。谁是表现很糟糕的“熊基金经理”，我们替你逐一排查。 　　《投资者报》近期做了两期封面专题报道，分别是《前三季牛熊基金谜底》（详见2013年第40期）与《基金调仓成败》（详见2013年第43期），网络转载率很高，引起很大关注。读者很有兴趣了解，为什么有的基金业绩那么差，是选股的眼光问题，还是调仓能力有限？知晓了这些秘密，有助于读者和投资人抛弃那些没有价值的基金。 　　尽管创业板近期出现了冲高回落大幅杀跌的走势，但仍是2013年当之无愧的涨幅榜明星，持有并高位获利了结者无不赚得盆满钵满。 　　可有这么一只熊基金产品，它的股票组合中曾拥有数只2013年涨幅巨大的牛股，业绩回报却在同类产品排名倒数。这就是东吴行业轮动基金。 　　什么原因导致其出现反常状况？对此疑问，截至本文发稿，东吴基金公司对于评论无言以对。 　　是啊，拿着那么多大牛股，却仍然交不出一份好的成绩，面对持有人，确实很难为情吧。 　　常年排名垫底 　　东吴行业轮动到底在2013年给公众持有人交了一份什么样的答卷呢？我们来看看数据。 　　据Wind显示，东吴行业轮动成立以来的涨幅为-40%，近3年来涨幅为-56%，在300只可比同类产品中排名倒数第一；近1年来涨幅为-16%，在521只可比同类产品中排名第511；今年来涨幅为-21%，在532只可比同类产品中排名倒数第十；近6月涨幅为-19%，在560只可比同类产品中再次排名倒数第一。 　　截至11月6日，单位净值为0.5613元。可以说，东吴行业轮动基金产品自成立至今，就一直是一只熊基金。 　　为什么会如此？是市场没有机会吗？不是。 　　曾持有多只牛股 　　不用寻找太过久远的数据，走出了成长股牛市的2013年，就能说明问题。 　　通过Wind数据，东吴行业轮动在2013年里曾持有过3只行情翻番的牛股，分别是光线???媒（3月31日末持有398万股）、四川美丰（3月31日末持有640万股）和人民网（6月30日末持有124万股）。 　　这3只股票在2013年期间均走出过翻番行情。四川美丰在2012年12月4日到2013年5月10日期间，股价从最低不到6元上冲到14元多，翻了一番多；光线传媒更为突出，4月12日的除权价最低才18元出头，到9月30日股价最高到64元多，翻了三番有余。人民网也不示弱，其在6月25日到9月23日期间，股价从最低38.6元上冲到最高99.39元。同样是一只翻番行情的大牛股。 　　数据展示到这里，人们不禁要问，既然持有过3只涨幅巨大的牛股，为什么东吴行业轮动还交出了那么差的答卷呢？ 　　可叹“不会射门” 　　喜欢踢足球的朋友们都知道，一支球队再好，实力再强，可如果老是到了对方禁区，却不会射门的话，同样是不能得分。东吴行业轮动基金产品身上究竟存在什么问题，由于东吴基金公司方面未能给出合理解释，我们仍然只能以公开资料为依据来进行分析。 　　据Wind数据显示，截至6月30日，东吴行业轮动持有光线传媒200万股，相比第一季度的398万股，减持了198万股。而此时光线传媒的股价是33元左右，虽然相比3月30日的股价19元（复权价）上涨了差不多一倍，但显然相距9月30日的最高近65元还是有很大的空间。从盘面中，我们还发现，光线传媒在6月30日到8月30日之间，股价一直在33元至43元区间盘整，上涨幅度并不很大，而到了9月30日公布持股，东吴行业轮动的重仓股中已完全找不到光线传媒的身影，因此不难获知。 东吴行业轮动在光线传媒一年翻三番的巨大涨幅中，应该只搭上了很小一段路程的轿子。 　　再来看其他两只牛股。四川美丰在2012年12月31日仍未出现在东吴行业轮动的前十大重仓股票中，因此这640万股四川美丰应是在2013年3月31日这三个月之间买入的。而到了2013年6月30日，这只个股也被出清。对比盘面来看，3月30日左右四川美丰的股价已在12元左右，在5月10日冲高到13.97元后便一路回落，到6月30日已回落到9元以下区间。也就是说，如果四川美丰没能在5月10日顺利逃顶的话，东吴行业轮动实际上在这只股票上不存在获利可能。 　　那么人民网呢？同样人民网的买入阶段应在3月31日至6月30日之间，卖出阶段应在6月30日到9月30日之间。对比盘面来看，人民网是有很大的概率挣钱的。惟一不挣钱的可能就是在7月22日到8月20日区间被洗掉。但是究竟是不是如此呢？我们没有确切的依据不能做出结论，因此公