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布朗运动模型对“中化国际”农药股票分析与研究 　　【摘 要】本文通过用具体的实证计算和分析的方法，来研究物理学中布朗运动模型与某只股票走势的相关联系。即将研究对象着眼于具体的某只股票，并且与数学模型相结合进行计算和模拟，最终得出研究结果。此次研究的目的在于通过实证分析验证之后可以运用布朗运动模型来粗略地模拟某只股票的股价走势。这种研究成果对股民了解股市并做出决策起到了一定的帮助。通过大量的计算和分析模拟我们得到了初步的成果，即布朗运动确实是与股票价格的走势存在一定的关联性。并且可以通过已知某天的股票价格进行计算后粗略估计出后一天股票价格的走势以及价格波动范围。在后文中我们也会将验证的过程清晰的展现出来。我们可以得到此次研究的结论。布朗运动模型与此次选定的研究对象——“中化国际”股票确实有着一定的联系。且通过具体计算与后期验证???可证实在已知某只股票某日的成交价格后通过布朗运动的数学模型确实可以计算出后一天股票价格的大致范围。但是这种方法最后在预测的效果来看还是存在一定的问题的——即存在着滞后性。但是模拟出的股价走势和实际的走势还是比较吻合的。 　　【关键词】布朗运动；中化国际股票；价格走势 　　一、绪论 　　通过在大一大二我们学习了很多关于金融学的课程，也在大二的时候接触了股票市场，但是变化莫测的股票市场让我们对股票产生了兴趣。之前在报刊上看到相关的文献也提到了关于股价的走势可以运用布朗运动的模型来模拟，我们也想尝试验证一下这个说法，故而我们做了此次研究。 　　我们的研究主要的依据是已建立的物理学中的布朗运动的经济模型和已构建的合理的证券组合以及已得到的基于布朗运动的股价模型。我们的研究内容主要是将此模型与“中化国际”这只农药股票相结合，通过比对分析四十五个交易日内这只股票实际价格走势与模型推导出的价格走势，对此结论进行进一步验证，并将此模型运用到“中化国际”2012年的股票价格预测中去。 　　我们参考了卡里尔-伊林斯基的《金融物理学》和（法）Daniel revuz，Marc Yor《连续鞅和布朗运动》这两本书中的关于布朗运动的公式和已得出的针对于股价的布朗运动的公式，我们自己又进一步化简公式得出了一个计算相对简单的公式进行计算和模拟。 　　我们此次研究的创新点，首先是将物理方面的布朗运动与“中化国际”这只股票相结合，通过一系列的计算和分析推导出二者之间的关系，从而模拟出2012年该股价格走势。其次是本项目将金融与物理有机地结合，使物理不仅仅局限于自然学科，经济也不仅仅局限于人文学科，扩展了我们对股票市场和物理的认识与理解。再其次是本项目将理论成果是实际中国股票市场很好的结合在一起，运用模型对实际问题加以解释，将我们所学的知识与实际相结合，更好地了解股票市场。最后，此模型并没有在中国股票市场进行成熟的推广和运用，因此我们的这项研究也具有首创性。 　　二、对布朗运动模型的深入探究 　　（一）文献中已得出的布朗运动下的股价模拟公式 　　我们已经在《连续鞅和布朗运动》中找到了布朗运动的定理以及基于此定理的股价模型，并得到了推导出的基于布朗运动下的股价模拟公式。如下： 　　其中：1.Δt为给定的时间段。2.t为特定时刻。3.为股票价格。4.μ为收益均值。5.σ为标准差。 　　畬么，可以知道在已知时间段Δt，t时刻的股票价格的情况下，如果能够求得股票收益的均值μ和标准差σ，就可以根据此公式计算出Δt时间间隔内股票价格对数的改变量，如果将Δt控制在一个小的时间范围内，就可以模拟股票走势。此外，我们在《金融物理学》中查出了金融学家得出的对于股价走势的公式。如下： 　　其中，μ和σ分别称为期望漂移率和波动率，是标准的布朗运动在时间间隔Δt内，Δ～N（0，Δt）又可写成，ε～N（0，1）。公式的左端表示的是股票的“瞬间收益率”，其均值为μdt，方差为。由于布朗运动的特性，股票的“瞬间收益率”是一个正态分布的随机变量。 　　（二）进一步推倒得出的公式 　　通过上述的文献中的公式我们可以看到股票的价格是未知的，其每个时间段会有什么样的变化也是不确定的。因此我们又查找了一些数学资料，将收益的均值和标准差的算法进行了进一步的探究。 　　我们知道，均值的数学表示是E（m），其中m为所求均值所在的公式。而标准差的数学表示则为var（m）。并由上可知，～N（0，1）并且Δt为常数，因此可以得到： 　　综上，我们就可以清楚的知道如何用已知股票价格的历史数据进行计算并估计未来股票价格的走势。 　　三、关于“中化国际”股票的实证分析 　　我们选取了在农药市场中具有代表性的中化集团发行的“中化国际”这只股票作为我们的研究对象。中化集团在中国农药行业处于领先地位，我们选取这只股票是为了通过对其的研究来预测整个农药市场在201