第五章指数模型于套利定价理论西安交通大学,李茂盛.pptVIP

作业 1、根据单因素模型，有两个组合A和B，均衡期望收益率分别为9.8%和11.0%。如果因素敏感性分别为0.80和1.0，求无风险利率？ 2、根据单因素的APT，设无风险利率为6%，一个具有单位因素敏感性的投资组合期望收益率为8.5%。考虑具有下列特征的两种证券的一个投资组合： 根据套利定价理论，该组合的均衡期望收益率为多少？ 证券 因素敏感性 比例 A 4.0 0.30 B 2.6 0.70 作业 3、设一个单因素模型的形式为： 考虑3个完全分散化的投资组合，因素的期望值为8%。 那一个组合不在因素模型关系的直线上？请你由其它两个组合构造一个组合使得与线外的组合具有相同的敏感性？这样的一个组合的收益率是多少？你希望投资者对这三个组合采取什么行动？ 投资组合 因素敏感性 期望收益率（%） A 0.80 10.4 B 1.00 10.0 C 1.20 13.6 单指数模型 一些投资者认为证券的回报率有某一个因素决定。 年 GDP的增长率（%） 通货膨胀率（%） 公司I股票的收益率与rf的差（%） 1 5.7 1.1 14.3 2 6.4 4.4 19.2 3 7.9 4.4 23.4 4 7.0 4.6 15.6 5 5.1 6.1 9.2 6 2.9 3.1 13.0 单指数模型 设ri-rf=αi+ β iE(G)+ei 在这里，我们假定证券i的风险补偿由