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资本监管与商业银行风险行为外文研究文献综述 　　摘要：本文在对商业银行各种风险行为进行综述的基础上，对国内外资本监管与银行风险行为的影响进行了综述。资本监管对银行风险行为的影响一直存在两种不同的观点：预期收入效应会刺激银行追求更高的风险；在险资本效应迫使银行在投资时采取谨慎行为。 　　关键词：风险行为；资本监管；预期收入效应；在险资本效应 　　一、银行风险行为 　　银行风险行为主要有信用风险、市场风险、操作风险。 　　1.信用风险 　　Edward I. Alterman和Anthony Saunders对信用风险度量将近20年的戏剧化发展作了以下总结。（1）倒闭风险结构的的全球化。（2）各商行倾慕与高质量、大客户所带来的不协调性。（3）日益恶化的贷款边际利率竞争。（4）抵质押物市场价值的减少。（5）飞速增长的表外金融产品（包括金融衍生品）所带来的不可避免的违约风险。 　　在学术和业务实务上，随着宏观经济的变化、融资方式的进化特别是在贸易全球化背景的影响下，与之相对应的发展则有：（1）银行注重于开发一套全新的，更为成熟的风险评级和早期预警体系。（2）不再仅仅专注于单一贷款、证券等组合的信贷风险分析，而是将主要精力侧重于开发信用集中风险（组合风险？portfolio risk/integrated risk management），即整合信用风险体系。（3）开发信用风险定价模型，例如RAROC （Risk adjusted return on capital models）。（4）开发表外业务的信用风险度量模型。（5）在度量的基础上切分风险额度，并将风险予以转移和缓释。 　　2.操作风险 　　近年来，国外诸多学者和银行从业人员，对商业银行操作风险管理进行了研究和探索，探索的内容主要集中在操作风险的计量方面：David Porter系统地分析了审计数据分析、管理文化建设、减少金融犯罪等与防范操作风险的关系；Reimer Kuhn 和Peter Neu提出了基于VAR模型的银行操作风险资本金需求的计算方法；Elena Medova引入了极值理论（Extreme Value Theory，EVT），分析了极值理论在操作风险资本配置中的作用。 　　3.市场风险 　　1952年3月，Markowitz提出了均值—方差理论，即著名的资产选择理论。该理论的主要思想是众多的投资者在资本市场上的自由选择，会形成一个完全相同的最优风险资产组合。继Markowitz后，资产组合理论得以迅速发展。Sharpe（1964）等提出了资本资产定价模型（CAPM），成为风险定量分析的重要工具。 　　风险价值现已成为国际金融市场度量市场风险的主流方法。鲍莫尔最先提出了VaR思想，在对期望收益置信水平的投资组合选择模型的研究中获得明显效果。Philippe Jorion推出的著作中第一次系统介绍VaR的概念及其应用，他从金融衍生产品市场着手，全面讨论了VaR方法的数理统计基础、计算过程和应用途径。 　　随着VaR方法的逐步推广使用，它越来越频繁地出现在金融市场风险的度量方法里。Svend Jacobsen度量抵押债券的风险时尝试运用VaR模型。H.Jhomas等应用VaR方法衡量商业银行的资产负债表的整体风险，运用Delta方法计算VaR值以此度量了借贷方各项目的风险价值及其对整体风险价值的影响。pietro Penza和VipulK. Bansal系统介绍商业银行的风险管理，在其著作中涉及了VaR方法的计量、统计、监管的诸多方面。通过金融学家孜孜不倦地研究探索和金融机构在实践中地应用，推动VaR模型的不断发展成熟和逐步完善。Philippe Jorion经过对比研究美国主要的八大商业银行总计六年的季度和年度报告中的VaR值和交易组合的实际损益值，指出VaR方法能够合理预测实际的市场风险水平。 　　二 资本监管对银行风险行为的影响 　　从1988年始，巴塞尔协议要求银行风险加权资产的水平维持在一定的水平之上。2004年又发布了《巴塞尔协议二》，最低资本要求已成为银行监管的国际准则。但资本监管对银行风险行为的影响目前仍没确定的结论。一方面，预期收入效应会刺激银行最求更高的风险，另一方面，在险资本效应迫使银行在投资时采取谨慎行为。 　　1.资本监管增加了银行的风险行为。Kohen Santomero，Kim Santomero认为，当对银行施加无差异的资本监管要求时，银行资产选择的均值-方差边界受到限制，进而被迫降低杠杆比率，重新配备风险资产组合。如此，银行就有可能在新的资产组合中增加更多的风险项目来补偿因为资本充足率限制而带来的效用损失，其后果是对银行施加无差异的资本监管要求时，会使银行去从事高风险项目。Rochet在一个均值方