我国上市公司财务造假现状成因及对策探析.docxVIP

企业天地 MAARRKKEETTIINNG RREESSEEAARRCCHH 10.13999/j.cnki.scyj.2014.11.025 我国上市公司财务造假现状、成因及对策探析 ◇ 张 勇 摘要：我国上市公司财务造假由来已久 ，而且 妇 孺 皆 知 ， 其危害的严重性和影响面使其需要治理的紧迫性到了刻不容 缓的地步。 本文基于对我国上市公司财务造假的现状及成因 进行详尽分析的基础上提出了加强行业自律；优化股权结构， 公司治理实行法制化；强化公司内部控制，提高内部监管的有 效性；加大执法力度；提高投资者的风险意识和维权意识等杜 绝财务造假行为和减少财务造假案件发生的对策和措施。 关键词：上市公司；财务造假；现状；成因；对策 随着我国市场经济的迅猛发展，上市公司数量是与日俱 增，但其中不乏胆大妄为，违反国家法律、法规、制度的规定， 采用各种欺诈手段弄虚作假，伪造、变造、捏造会计信息，从而 为小团体或个人牟取私利，同时导致财务报告严重扭曲甚至 面目全非。仅最近几年就曝光了包括绿大地、万福生科、海联 讯、天能科技等多起上市公司财务造假事件，造假金额越来越 大，造假范围越来越广泛，几乎囊括了公司方方面面的各个环 节。它不仅扰乱了资本市场的正常秩序，严重损害了广大中小 投资者的切身利益，而且严重影响了我国证券市场的发展和 资源配置。为此，加强对上市公司财务造假的分析，提出解决 问题的办法，共同推进资本市场的健康发展就显得十分紧迫。 一、上市公司财务造假现状 财务造假这一资本市场的古老话题，因财务造假事件层 出不穷且花样翻新，被不断曝光为其补充“新鲜血液”而备受 关注。仅从最近几年曝光的比较典型的财务造假事件就可见 财务造假的范围之广、金额之大、程度之深和性质之恶劣。 2010 年数度盘踞中国富豪榜首位的国美电器创始人黄光裕因 贿赂、内幕交易和非法交易被判处有期徒刑 14 年。2010 年中 国纺织品公司洪良国际 0946.HK 在登陆港交所仅三个月即告 停牌，香港证监会控诉其招股说明书“明显夸大”财务状况。堪 称 “茶油第一股”的新大地 2011 年虚增利润总额 2042.36 万 元，虚高当年利润总额将近一半，而且在 2012 年预披露的招 股说明书申报稿及上会稿中，有重大遗漏。中国证券网记者梳 理各种行政处罚决定公告发现，2013 年有万福生科、绿大地、 新大地、紫光古汉、阳煤化工、天能科技、海联讯、ST 浩物、国能 集团、甬成功等 10 家上市公司因财务造假遭证监会(或当地证 监局)处罚，康芝药业、香雪制药、上海物贸、洪波科技、天丰节 能、三峡新材、雏鹰农牧、神开股份、华锐光电等 9 公司因财务 造假遭证监会调查。这仅仅是冰山一角。从造假严重程度来 看，万福生科非常典型，仅 2008 年至 2010 年，万福生科公示 于众的营业收入、营业利润、净利润分别为累计 9.89 亿元、 1.28 亿元及 1.21 亿元，而真实业绩仅为 5.29 亿元、0.13 亿元、 0.2 亿元，故营业利润只有 10.16%、净利润只有 16.53%是真实 的，且其在公之于众的多份财务报告中，除出事被查后编录的 2012 年的三季报外，其他均系造假。 二、上市公司财务造假的成因 上市公司财务造假的成因是多方面的，主要表现为以下 几个方面： 1.法律不健全或尚未与时俱进，导致处罚过轻 ，没有起到 警示作用。 近年来，对于上市公司的财务造假，刑事追责往往 缺位，刑事追责效率甚至不如十多年前的东方电子和银广夏 案。南纺股份连续 5 年虚构利润累计 3.44 亿元，刷新了国有控 股上市公司财务造假的历史记录，但仅获证监会 50 万元处 罚，实际连续亏损超过 3 年却被判不符合退市条件，亦没有被 移送司法，可见受到的惩罚力度非常小。康芝药业因连续两年 虚增利润，而海南证监局的《行政处罚决定书》中对董事长洪 江游仅给予警告，并处 10 万元罚款。更具讽刺意味的是，通过 欺诈手段上市的绿大地不仅未被退市，而且在 2012 年还收到 1307.2 万元的政府补助，2013 年被证监会两度惩处的 *ST 亚 星当年还收到 1.5 亿元的政府补助。当然，还有被业界认为处 罚“过轻”的，但其财务造假程度却被誉为“史上最大财务造假 案”的主角阳煤化工，四川证监局作出的处罚被多位投资界人 士、律师吐槽为该公司的违法违规成本几乎可以忽略不计。 2.证券市场的监管效率亟待提高。 强化市场监管是维护市 场秩序的保证。证监会应对证券市场行为进行全程监管，维护 市场秩序，保护投资者利益。而事实上，有的上市公司的经营 业绩早已呈现剧烈波动，公众都已发觉其异常并普遍关注和 质疑时，证监会还尚未立案调查。作为市场监管者的证监会既 没有发现苗头，又没有进行有效监管，更没有采取