银行公路项目评实务：案例分析(一)理论与方法框架.pptVIP

公路项目评估：理论与框架 公路项目评估实务（一） 引子：项目评估原理简述 项目评估的小故事 20世纪30年代的“凯恩斯批评” 1936年，美国大兴水利工程建设，颁布《全国洪水控制法》（The flood control act），为通过国会投票，正式规定运用成本效益分析方法评价建设项目（收益大于成本）。 20世纪60年代，工业资本向发展中国家转移催生了项目评估技术的进步与量化，《工业项目评价手册》。 20世纪80年代，项目评估成为银行贷款决策的重要依据 公路项目评估实务（一） 引子 项目评估与项目融资（以阿里金融为例） 项目融资定义：指用于项目购建的各种债务性融资。 《项目融资指引》(2009.07）规定的项目融资：贷款用途、借款人、还款资金来源。（监管文件的重要性） 项目融资的资金来源：银行贷款、股东借款、债券融资、租赁融资、多边机构融资、政府借款。 项目融资中的项目评估：决策依据、专业水准重要性、项目成败基础。 公路项目评估实务（一） 引子 项目评估的分析框架 定 义：基于周期分析理念，根据项目详细信息对项目在贷款期内的现金流、项目资产和权益的价值进行估测，对影响项目建设和运营的各项条件进行风险分析，提出建议贷款额度、贷款期限、还款计划与风险缓释措施，并形成评估报告为信贷决策提供参考与依据的行为。 项目评估的一般流程： 客户申请→初步搜集资料→分析判断→项目立项→现场评估（外聘机构）→再分析评价→审查审定。 公路项目评估实务（一） 引子 项目评估的定义 方法： 观念角度：从政府到市场 评价准则：财务生存能力 评价指标：从定性到定量 评价项目：不断变化的外部环境 公路项目评估实务（一） 引子 项目评估的定义 主要内容： 偿债能力评估： 建设投资计划、运营方案、产品市场预测→构建建设期和运营期经济模型→投融资结构分析→资本金与项目贷款比例→运营期现金流预测→财务强度与偿债能力评估→敏感性分析→贷款方案→风险控制手段。 结论：财务方案、偿债风险的识别与缓释。 公路项目评估实务（一） 引子 项目评估的定义 主要内容： 项目建设与运营的内外部条件评估： 宏观层面：宏观经济、社会效益、环境影响 中观层面：行业经济、产业经济、区域经济 微观层面：发起人与借款人的经济和运营能力、项目技术可靠性、 施工条件、实施进度、投资方案、筹资方案、出资能力、项目SWOT、项目担保。（重点：合规性、建设条件、筹资能力、市场竞争能力、担保能力） 公路项目评估实务（一） 引子 项目评估结论 项目评估通过原理： 项目未来现金流、项目资产与权益的价值能够覆盖借款期内全部本息，项目各项风险可控。 项目评估中的主要风险： 一般性风险（国别与政治、自然灾害、法律与政策） 项目相关风险（行业、技术、市场、经营、资金） 操作性风险（内部操作风险、银行间操作风险） 公路项目评估实务（一） 引子 项目评估前沿 发展趋势： 基于评估技术:项目评估学的不断更新、行业标准更新等。 基于客户需求：项目评估创新（定价创新、衍生品创新、融资技术创新如REITS等）、新兴行业需求（高科技、现代新型服务业） 基于监管要求:用途监管（《项目融资业务指引》）、项目溢出效应的重视（社会、环境、文物保护等） 公路项目评估实务（一） 引子 项目评估的几个关联问题 项目评估与项目融资方案设计 项目评估与财务评价的关系 项目评估与商业银行经营 项目评估与大客户营销 项目评估与金融创新 公路项目评估实务（一） 引子 如何会做一个项目评估: 基础+技巧： 基础=流程+工具+模式+持续专注 技巧=捷径=评估流程+评估手段+报告格式文本 如何做好一个项目评估： 关注大型项目的融资细节与评估创新 持续学习，勇于实践 专注、专注、专注 公路项目评估实务（一） 公路项目评估：理论与分析框架 公路项目的特点 公路项目准入（合法合规性） 公路项目基础资料 公路项目可行性研究报告的复核 公路项目融资方案的整体设计 公路项目偿债风险的缓释措施设计 公路项目的后续管理 公路项目前沿：市场创新与金融创新 公路项目评估实务（一） 公路项目评估：理论与分析框架 公路项目的特点 属于基础设施建设项目，总体设计、统一核算、统一管理。 项目的一次性，项目目标的明确性，明显的社会效益性。 管理机制：管理机构，资讯系统、综合动态管理、机构职能、管理内容（时间、费用、质量、风险） 公路等