2017第一期兰州市轨道交通有限公司公司债券信用评级报告.docxVIP

3128???????????????!公司债券信用评级报告州市城市轨道交通投资、融资、建设、营运及管理的主导企业和沿线资源综合开发的重要主体，具有一定的区域垄断性；同时公司依托轨道交通资源优势，积极推动业务多元化，未来随着轨道交通以及沿线资源开发等项目投入运营将大幅提升公司收入及现金流水平。?当地政府及银行给予公司大力支持。兰州市当地政府在政策及项目资本金方面给予公司大力支持，具体包括项目资本金安排、地铁沿线资源开发、注入优质资产、运营亏损弥补、税收减免等方式， 2014-2016年政府给予公司专项财政补贴合计20.11亿元，拨付公司项目建设资本金 9.24亿元；同时公司银行授信充足，截至2016年末，公司获得银行授信额度 519.00亿元，剩余可使用额度为 338.50亿元，为公司轨道交通及其他项目建设提供了较好的资金保障。?兰州投资提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保有效提升了本期债券信用水平。经鹏元综合评定，兰州投资主体长期信用等级为 AA+，其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保有效提升了本期债券信用水平。关注：?兰州市经济增速持续下降，财政自给能力偏弱。 2016年兰州市地区生产总值同比增长 8.3%，较 2014年下降 2.1个百分点，近三年增速持续下滑；兰州市财政自给率为 50.80%，较 2014年下降 3.58个百分点。?公司轨道交通尚