银行信用风险其一类衍生产品的定价研讨.pdfVIP

摘 要 信用风险是由于交易方无力履约的风险，是商业银行贷款风险中历史最悠久、最主 要的金融风险。在经济全球化的背景下，各国银行业的开放程度逐渐增加，商业银行适 应时代发展的需要，也在不断推出新的信用衍生产品。如何有效防范信用风险，是各国 银行业参与国际金融活动面临的重要课题，也是今后若干年风险研究领域最具挑战的课 题。当前应用随机分析知识和数理统计模型研究银行信用风险及信用衍生产品问题是银 行风险管理方面研究的主流。 本文在借鉴和吸收已有的国内外研究和应用成果的基础上，围绕银行信用风险及信 用衍生产品问题进行阐述研究。本文内容共分五大部分，其主要工作内容如下： 1．论文第一部分(第一章)阐述了研究背景及研究意义，并对国内外研究现状进行分 析和总结。 2．论文第二部分(第二章)对我国商业银行信用风险特有的生成原因、特征及管理上 存在的问题进行了分析和概括；介绍了国外运用较成熟的四种模型中的两种模型：基于 W瓜的CreditMetrics模型和基于期权定价理论的KMV模型。 3．论文第三部分(第三章)是本文的重点及创新点之一。第三章主要研究内容是：在 公司资产价值过程匕(f)为Ito过程条件下由公司的违约距离预测公司的信用等级模型。 该模型导出了预测公司的信用等级的一种新方法，由此更加方便预测公司的信用等级。 4．论文第四部分(第四章)是本文的重点及创新点之二。担保住房抵押贷款的保费问 题是银行信用风险的衍生产品中一个重要问题，当前只有少数专家学者讨论、研究了该 问题，如陈丽涮1】在无风险利率过程和房价过程均是Ito过程条件下，讨论研究了担保 住房抵押贷款保费的定价。第四章主要研究内容是：在房价过程为跳跃一扩散过程条件 下，建立担保住房抵押贷款保费的定价模型。该模型导出了银行信用风险的衍生产品的 保费定价的一种新方法，由此希望能够对防范银行信用风险起到一定的支持作用。 论文最后一部分是针对论文中所得到主要结果进行总结。 关键词：商业银行：信用风险；KMV模型：信用等级预测模型：住房抵押贷款：住房抵押贷 款保证险模型 ABSTRACT Creditriskisthe to becausethe riskiStheriskof inabilityperform counterparties and commercialbankloanstheoldestmost financialrisks．Economicandfinancial important the with national is in contextof the sector globalization openness banking gradually thecommercialbankscontinuetointroducecredit to increasing,and derivatives，how creditrisk，isthenational sectorininternationalfinancial effectivelymanage banking few activitiesarealso issues theriskofthenext most important facing years，thechallenging research ofthecurrent ofstochastic