创业板上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证分析-empirical analysis of the relationship between executive compensation and corporate performance in gem listed companies.docx

论文独创性的声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下开展研究工作取得的成果； 尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写 过的研究成果，也不包含为获得 西南政法大学 或其他教育机构的学位或证书而使用 过的材料；对于与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献，均已在论文中作了明确 的说明并表示谢意。学位论文作者签名: 签字日期: 年 月 日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解 西南政法大学 有关保留、使用学位论文的规定。即： 学校有权保留所送交的论文，允许论文被查阅和借阅，可以公布论文内容，可以采用影 印、缩印或扫描等复制手段保存论文，可以向有关部门和机构送交论文的纸质复印件和 电子版本。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名: 导师签名:签字日期： 年 月 日 签字日期： 年 月 日内内容摘要11创业板自 2009 年成立以来，对中国资本市场引起了不小的波动，其高成长和高风险的特点吸引了大批风险投资者以及投资观望者，进而促进了创业板市场 的高速发展，使其在短短五年内的成长令人称奇。与此同时，吸引了专业学者以 及社会公众的关注，对于创业板的研究开始成为社会的热点。由于我国主板市场 成立较早，已经相对成熟和稳定，关于主板市场的研究也进入了成熟阶段，很多 理论和研究已经得到学者们的一致认同。但是，创业板本身就与主板有着很大的 差异，关于主板的研究结论是否适用于创业板，以及适用的程度如何，都是有待 研究和解决的问题。本文只选取其中的一方面进行创业板研究，即对创业板上市 公司高管薪酬与公司绩效的关系进行研究，以期公众对这一问题在创业板的表现 更加明朗。本文对创业板上市公司高管薪酬与公司绩效的关系进行了理论和实证分析。 采用 2010-2013 年创业板上市公司数据为样本，以高管薪酬总额的自然对数为自 变量，以因子分析所得的业绩综合指标为因变量，同时借鉴绩效影响因素的研究， 将与绩效高度相关的一系列指标设置为控制变量，运用回归分析进行实证研究， 得出两方面的结论：第一，创业板上市公司高管薪酬总额与当期公司绩效显著正 相关；第二，创业板上市公司高管薪酬总额与滞后一期的公司绩效正相关，并且 显著。基于实证研究结论，建议创业板上市公司制定科学的薪酬水平，优化薪酬结 构，实行透明薪酬制度，兼顾公司短期成长和长远发展；完善公司治理结构，适 度分散股权；加强非物质激励，用感情和精神激励完善现有薪酬激励机制；规范 公司的内部治理机制和外部环境，加强监事会的监督管理职责，完善相关法律规 定和市场。关键词：创业板上市公司；高管薪酬总额；公司绩效AbsAbstractstrustructure of corporate, moderately diversify equity; Strengthen the non-materialincentives, with emotional and spiritual incentives to improve the existing salary incentive mechanism; Specify the companys internal governance mechanism and external environment, strengthen the supervision and administration of the board ofsupervisors, perfect the relevant laws , regulations and markets.1122Since listed in 2009, the GEM has caused important fluctuations to Chinas capital market. It’s characteristics of the high-growth and high-risk, has attracted a large number of venture investors and investment watchers. In turn, promote the high-speed development of the growth enterprise market, making it amazing within five years of growth. At the same time, attract the attentions of academics and social public, the study of listed companies on GEM has become the hot s